Europäisches Insurtech zeigt sich Stärke, die man nicht erkennen kann, wenn man nur die heute verfügbaren Daten über Risikokapital liest. Tatsächlich weisen einige Startups starke Fundamentaldaten auf, die ihnen wahrscheinlich in dieser volatilen Situation helfen werden, und noch mehr. Wir haben diesen Punkt vor ein paar Wochen zum Ausdruck gebracht und wir stehen immer noch dazu.
Es ist jedoch nicht alles rosig für Unternehmen, für die das Wachstum an erster Stelle stand, als es noch sexy war, in die Lüfte zu greifen, und die sich nun in einem Markt wiederfinden, der einen schnellen, tragfähigen und sichtbaren Weg zur Rentabilität bevorzugt.
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Ein typisches Beispiel: das französische Insurtech-Unternehmen Luko kurz vor der Insolvenz bevor Sie zustimmen erworben werden vom britischen Versicherer Admiral Group. Der Deal selbst macht sehr viel Sinn, aber der angeblicher Preis – 11 Millionen Euro plus weitere 3 Millionen Euro, die an bestimmte Meilensteine gebunden sind – sorgt für Aufsehen.
Das liegt daran, dass Luko zuvor erhöht hatte Insgesamt 72 Millionen Euromit dem Ziel, einen europäischen Marktführer im Bereich Insurtech aufzubauen.
Das Unternehmen begann mit der digitalen Hausversicherung und machte sich schnell daran, sein Ziel zu verfolgen, die europäische Insurtech-Dominanz zu erlangen, indem es einen schnellen Onboarding-Prozess, ein besseres Kundenerlebnis als die etablierten Anbieter und andere praktische Funktionen anbot. Es wurden sogar zwei Startups übernommen: Coya, ein deutsches Unternehmen mit einer Lizenz als Versicherer, und Unkleein französisches Unternehmen, das Vermieter vor unbezahlter Miete schützt.
Doch es lief nicht so gut, wie Luko gehofft hatte. Der Gründer von Unkle ist verklagen Luko folgt auf seine Entlassung aus dem Unternehmen nach dem Deal, und Berichten zufolge kauft Admiral die beiden Startups nicht im Rahmen seines eigenen Deals. Und aufgrund der Struktur der Akquisitionen auch die Investoren von Unkle Vielleicht sieht man keinen Cent aus der 22-Millionen-Euro-Übernahme.
Weder Luko noch Admiral äußerten sich zu den Einzelheiten oder finanziellen Aspekten des Deals, der sich noch in der Abschlussphase befindet. Aber sie waren bereit, mit Tech+ über die Passung zwischen den beiden Organisationen zu sprechen und einige der Gründe anzusprechen, die Luko davon abhielten, seine Reise alleine zu bewältigen.
Letzteres werden wir heute untersuchen, mit zusätzlichen Erkenntnissen von Insurtech-Experten.
Es ist eine harte Welt da draußen
In dem LinkedIn-Beitrag, den Raphaël Vullierme, CEO von Luko, geschrieben hat, gibt es einiges zu durchforsten über den Verkauf des Unternehmens an Admiral. Es sei eine „große Leistung“, schreibt er, aber wenn man genauer hinsieht, bietet der Beitrag auch verschiedene Einblicke in den Insurtech-Markt und die Schwierigkeiten, mit denen Startups konfrontiert sind.
„Um in diesem Markt erfolgreich zu sein, braucht es Zeit und Geld: Es dauert acht bis zehn Jahre und 100 bis 150 Millionen Euro, um einen nachhaltig profitablen B2C-Versicherer im P&C-Bereich aufzubauen“, schrieb Vullierme. [P&C stands for Property & Casualty, the type of insurance that protects people and their belongings.]