Nach der Veröffentlichung besser als erwartet Finanzergebnisse in seinem Ergebnisbericht für das vierte Quartal: Das in den USA ansässige Unternehmen Coinbase hat große Pläne.
Die zweitgrößte Krypto-Börse teilte ihren Investoren mit, dass sie beabsichtige, sich in diesem Jahr stark auf ihre Arbeit mit dem beliebten USDC-Stablecoin zu stützen und ihre kürzlich eingeführte Layer-2-Blockchain Base als eine Möglichkeit zu nutzen, mit der Blockchain-Nutzbarkeit zu experimentieren und diese zu verbessern, und versprach, diese aufrechtzuerhalten Regulierungsarbeit im eigenen Namen und im Namen der größeren Web3-Branche. Gleichzeitig kommt es wieder zu einem Bullenmarkt und institutionellen Zuflüssen.
Coinbase ist stark Ergebnisse des vierten Quartals kommt nach einer Rückkehr zur Form der Kryptoindustrie selbst, die einen Großteil des Jahres 2023 in einem Abschwung verbrachte. Als das letzte Jahr zu Ende ging, nahm die Handelsaktivität zu und der Beginn des Jahres 2024 brachte einen entscheidenden regulatorischen Sieg in Bezug auf Spot-Bitcoin-ETFs mit sich, der Coinbase und seinen Konkurrenten einen starken Start in das Jahr bescheren könnte.
Insgesamt ist die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung innerhalb von sieben Tagen um 14 % auf 1,96 Billionen US-Dollar gestiegen, den höchsten Stand seit April 2022 vor dem Zusammenbruch von Terra LUNA. Angesichts des jüngsten Wachstums auf dem Kryptomarkt erwarteten viele Marktteilnehmer auch einen Anstieg der handelsbasierten Einnahmen von Coinbase – und das stimmte auch.
Im vierten Quartal erwirtschaftete Coinbase „Transaktions“- oder Handelseinnahmen im Wert von 529,3 Millionen US-Dollar, wobei 492,5 Millionen US-Dollar aus Einzelhandelsaktivitäten und 36,7 Millionen US-Dollar aus institutionellen Händlern stammten. Der Gesamtbetrag stieg von 288,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal um 83,4 %.
Auch wenn es rosig aussieht, sind die gesamten Handelseinnahmen der Börse im Jahresvergleich immer noch um 44 % gesunken, da der Markt wieder auf das Bullenmarktniveau klettert.
Finanzielle Ergebnisse
Im vierten Quartal 2023 erzielte Coinbase einen Umsatz von 953,8 Millionen US-Dollar und übertraf damit die im vierten Quartal 2022 erzielten 629,1 Millionen US-Dollar bei weitem. Außerdem übertraf das Unternehmen deutlich den Umsatz von 674,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal des letzten Jahres. Die gemeldeten Zahlen des Unternehmens übertrafen die Erwartungen, die einen Umsatz von knapp über 820 Millionen US-Dollar beinhalteten.
Der Gewinn belief sich auf 1,04 US-Dollar pro Aktie bei einem Nettogewinn von 275,7 Millionen US-Dollar und lag damit deutlich über den Erwartungen von 0,02 US-Dollar pro Aktie.
Rückenwind
Coinbase könnte seine starken Q4-Ergebnisse im ersten Quartal 2024 übertreffen, einem Zeitraum, der regulatorische Erfolge beinhaltete, darunter die Genehmigung und Einführung einer Vielzahl von Spot-Bitcoin-ETFs, die sich bei der Verwahrung ihrer digitalen Vermögenswerte auf das Unternehmen verlassen. (Da sie mehr AUM anhäufen, sollte das Verwahrungsgeschäft von Coinbase linear mit diesen Zuflüssen wachsen.)
Aber Coinbase ist auch die Depotbank für 8 der 11 Spot-Bitcoin-ETF-Emittenten, was bedeutet, dass das Unternehmen auch über diesen Weg Geld fließt. Und je mehr der Spot-Bitcoin-ETF-Markt wächst, desto größer sind die Chancen für Coinbase, Gewinne zu erzielen. (Das Unternehmen ist in dieser Angelegenheit optimistisch und bezeichnet die Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs durch die SEC als „einen Wendepunkt für die Expansion der Kryptoökonomie“.)
In seinem Ergebnisdokument heißt es, dass das Unternehmen bis zum 13. Februar Transaktionserlöse im Wert von „ungefähr 320 Millionen US-Dollar“ verzeichnete, womit es für das Quartal auf einem Wachstumskurs von etwa 640 bis 650 Millionen US-Dollar ist. Da die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen für das laufende Quartal auf „410 bis 480 Millionen US-Dollar“ geschätzt werden, könnte Coinbase zum ersten Mal seit vielen Quartalen einen Quartalsumsatz von über einer Milliarde US-Dollar erzielen.
Da die Nachfrage nach seinem Verwahrungsprodukt zunimmt, die Handelsgebühren steigen und die Kryptopreise wieder einen Großteil ihrer früheren Dynamik erreichen, steht Coinbase auf einer weitaus besseren Basis als noch vor einem Jahr. Gleichzeitig zeichnet sich für das Unternehmen potenzieller Gegenwind ab. Coinbase hat, wie viele Fintech-Akteure, stark von einem Zinsanstieg profitiert, der den Wert der von USDC gehaltenen Reserven und die Einnahmen aus seinen eigenen Barreserven steigerte. Es wird erwartet, dass sich die Zinssätze auf dem Inlandsmarkt von Coinbase in diesem Jahr abschwächen, was das Wachstum der zinsbasierten Erträge des Unternehmens begrenzen könnte. Es besteht auch die Möglichkeit, dass einige Verbraucher auf ETF-Produkte zurückgreifen, anstatt Bitcoin direkt über Coinbase zu kaufen, was zu Ungleichmäßigkeiten bei den Handelseinnahmen führen könnte.
Dennoch hat sich Coinbase zum Ziel gesetzt, auch während eines längeren Marktabschwungs ein positives bereinigtes EBITDA zu erwirtschaften. Das ist gelungen und nun geht es als verschlanktes Unternehmen wieder in die Wachstumszone zurück. Das ist kaum ein schlechter Start ins Jahr und sorgt für etwas Wärme in einer Branche, die gerade einen langen Winter hinter sich hat.