Bildnachweis: Koalition
Im Jahr 2020 befragte Thrive Capital eine Kohorte von Leuten – darunter Glossier VP of Communications Ashley MayerMitbegründer von Cityblock Health Toyin AjayiUmbrella-Mitbegründer Lindsay Ullmann und Mitbegründer von Tribe AI Jackie Nelson – wenn sie Scouts werden oder winzige Schecks im Namen der Firma mit einem Potenzial für gemeinsames Aufwärtspotenzial investieren wollten.
Stattdessen hatte die vierköpfige Gruppe eine Idee: Warum nicht das Scout-Kapital, das ihnen angeboten wurde, bündeln und es in einem Mikrofonds formalisieren, um es gemeinsam anzulegen. Schecks würden nicht nur mit einem Gütesiegel versehen sein, sondern mit vier; und anstatt subtile Scouts zu spielen, können die vier Operatoren eine breitere Palette von Unternehmen sehen und unterstützen.
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Zwanzig Schecks und zwei Jahre später beschloss das Quartett, eine weitere Idee vorzustellen, diesmal als stärkere Wette auf sich selbst und auf eine breitere Gruppe von Investoren. Die Vision, die heute zum ersten Mal öffentlich vorgestellt wird, ist Koalitionein Fonds- und Betreibernetzwerk, das darauf abzielt, die Vielfalt an Kapitalisierungstabellen zu erhöhen und Gründern den Zugang zu einigen der besten Köpfe im Technologiebereich zu erleichtern.
Der Fonds ist ein Investitionsvehikel in Höhe von 12,5 Millionen US-Dollar mit Investoren, darunter die Gründer von Zola, Box, Glossier, Chief und Solv; sowie leitende Angestellte bei Startups wie Stripe, Chime, Airtable, Maven, Gusto und Ro. Auch traditionelle Investmentfirmen steckten Schecks in den Debütfonds, wie General Catalyst, Kleiner Perkins, Lux Capital, Cowboy Ventures, Homebrew, BoxGroup, Lowercarbon Capital und natürlich Thrive Capital, die das Feuer überhaupt erst entzündet haben.
Coalition ist seit über sechs Monaten auf dem Markt und hat in ein Dutzend Startups investiert, darunter Mos, MicroAcquire, Zaya Care und Aunt Flow, sowie in eine Reihe heimlicher Startups.
Neben Investitionen haben die Mitbegründer ein Netzwerk von Frauen im Betreiberbereich zusammengestellt, die an Investitionen interessiert sind. Zu den Mitgliedern gehören Annie Pearl, Chief Product Officer bei Calendly; Cynthia Burks, ehemalige Chief People and Culture Officer bei Genentech; Noora Raj Brown, EVP der Marke bei Goop; und Shani Taylor, Head of Commercial Customer Success bei Airtable.
Es gibt derzeit eine Menge Gelder da draußen, die sagen, dass sie sich dem Aufbau einer Gemeinschaft verschrieben haben. Neben dem Fokus auf Vielfalt hat Coalition eine Wendung in seiner Strategie, die meine Aufmerksamkeit erregt hat.
Das Unternehmen schloss einen Vertrag mit General Catalyst und Thrive, zwei seiner LPs, um ein neues Wirtschaftsmodell zu erproben, das verschiedene Betreiber in großem Umfang in Geschäfte einbeziehen soll. So funktioniert es, beschreibt Mayer:
GC oder Thrive verbindet uns mit einem Gründer, und wir erfahren mehr über dieses Unternehmen und welche Bereiche des operativen Fachwissens am wertvollsten wären. Wir ermitteln und überprüfen dann relevante Betreiberprofile, zunehmend über Empfehlungen von Betreibern, die bereits im Netzwerk sind. Wenn ein Betreiber-Match zustande kommt (sowohl der Gründer als auch der Betreiber wollen zusammenarbeiten), schlägt GC oder Thrive einen Teil des Vorteils ihrer Firma in dieser spezifischen Investition für den Betreiber heraus, im Austausch für beratende Unterstützung.
Diese Wirtschaftlichkeit basiert auf dem Äquivalent eines aussagekräftigen Angel-Checks in der letzten Runde, mit vollem Aufwärtspotenzial im Falle eines Ausstiegs. Einzelne Betreiber haben langfristige Anreize mit dem Unternehmen (oder den Unternehmen), das sie unterstützen, abgestimmt.
Coalition erhebt keine Gebühren, um Teil des Netzwerks zu sein, und sagt, dass sie dies auch nicht plant.
Der GC/Thrive-Deal ist auch eine Möglichkeit, Menschen mit unterschiedlichem Hintergrund an Cap-Tische zu bringen, ohne selbst Bargeld vorab aufladen zu müssen. Es ist ein Rückschlag auf die Idee, dass jeder Angel investieren oder einen fortlaufenden Fonds auflegen kann – was besonders für Gründer und Betreiber mit historisch übersehenem Hintergrund falsch ist.
„Betreiber haben möglicherweise ein hohes Nettovermögen auf dem Papier, viel Sichtbarkeit und viel potenzielles zukünftiges Vermögen, aber sehr wenig Liquidität“, sagte Mayer. Das Kapital ist wichtig, und dieser Deal soll gleichzeitig sowohl das Risiko verringern als auch ankurbeln.
Der zweigleisige Ansatz von Fonds und Netzwerk hilft Coalition dabei, mehrere Fronten abzudecken: Gründer können sich ohne weitere Verwässerung an das Unternehmen wenden, um Kapital zu erhalten, oder an das Netzwerk, um sich beraten zu lassen. Aufstrebende Investoren und Berater können sich an das Unternehmen wenden, um mit dem Aufbau ihres Portfolios zu beginnen, und LPs können Geld in ein Unternehmen stecken, das sich der Erweiterung der Vielfalt an Kapitalisierungstabellen verschrieben hat, von denen bekannt ist, dass sie wirtschaftliche Vorteile haben.
Das Betreibernetzwerk ist fast ein Moment, in dem sich der Kreis zu den Anfängen von Coalition schließt, die darin verwurzelt sind, klugen Leuten dabei zu helfen, in Unternehmen einzusteigen. Mayer sagte, dass Coalition, der Fonds, aufgrund der Größe des Fonds kein formelles Scout-Programm habe, aber das Netzwerk sei ihre Art, Menschen dazu anzuregen, Geschäfte zu machen und an der Wirtschaftlichkeit teilzuhaben.
Eine potenzielle Verwirrung für Gründer könnte darin bestehen, zu entscheiden, wann sie zu Coalition „The Fund“ kommen oder wann sie zu General Catalyst oder Thrive kommen, um Geld zu verdienen, aber Unterstützung von Coalition „The Network“ zu erhalten. Es gibt eine Welt, in der die Investitionen des Fonds und die Unterstützung des Netzwerks wettbewerbsfähig sind. Und für das Gründerteam, das mit LP-Geldern tolle Deals an Land ziehen kann, kann es sich noch grauer anfühlen.
Check size hilft dem Gründerteam, dies vorerst zu vermeiden.
Mayer sagte, dass das Team „noch keine Konflikte zwischen dem Fonds und dem Netzwerk hatte“, räumte jedoch ein, dass sie theoretisch über den Fonds in ein Unternehmen investieren und über das Coalition Network mit dem Startup zusammenarbeiten könnten. Angesichts der Scheckgröße von Coalition muss es jedoch fast immer zusammen mit einem Hauptinvestor investieren, was bedeutet, dass die Zusammenarbeit der Schlüssel zu seinem Erfolg ist.
„Wir bauen das Ziel für Gründer auf, die auf erstklassiges operatives Fachwissen zugreifen möchten, unabhängig davon, ob sie begeistert sind, mit uns vier zusammenzuarbeiten, oder ob sie von dem breiteren Netzwerk fasziniert sind“, sagte Mayer. „Und es ist der Ort, an dem Betreiber auf kuratierte Möglichkeiten zugreifen können, die sich auf den Cap-Tisch konzentrieren.“
Wenn sich das nach vielen beweglichen Teilen anhört, ist es Absicht. Mayer erklärte, dass sie und ihre drei Mitbegründer den Wert eines „Portfolio-Ansatzes“ für Karrieren gesehen haben, der im Grunde genommen tief in ihre jeweiligen Betreiberrollen eindringt und gleichzeitig Angel-Investitionen und schließlich Scout-Investitionen durchführt. Drei von ihnen arbeiteten zuvor in einem Venture-Unternehmen, verließen es aber, weil ihnen die Erfahrung im Betrieb fehlte. Jetzt versuchen sie, eine Möglichkeit zu finden, wie die Menschen ihre täglichen Jobs behalten und darüber hinaus aufbauen können. Ajayi sagte: „Als eine der wenigen farbigen Frauen, die ein von Risikokapital finanziertes Unternehmen leiten, fühle ich mich zutiefst verpflichtet, anderen die Tür offen zu halten.“
„Wir alle haben Coalition zusätzlich zu unseren sehr geschäftigen Jobs aufgebaut, weil wir gesehen haben, wie viele unglaubliche operative Talente zu wenig aktiviert wurden, und wir wissen, dass verschiedene Cap-Tabellen einer der besten Wege zur Vermögensbildung und einem gerechteren Startup-Ökosystem sind“, Ajayi hinzugefügt.
Mayer ist der einzige Vollzeit-Hausarzt, während die anderen Teilzeit arbeiten.
„Wenn Sie in Ihrer Karriere eher einen Portfolio-Ansatz verfolgen, werden Sie in Ihrem Tagesgeschäft besser“, sagte Mayer. „Eine der besten Möglichkeiten, in Ihrer Karriere zu wachsen, besteht darin, nach vorne zu schauen und keine Scheuklappen anzuziehen und in Ihrem Job nur den Kopf zu verlieren.“