HONGKONG: Chinas alternde Bevölkerung gefährdet wichtige politische Ziele Pekings für das kommende Jahrzehnt des Aufschwungs Inlandsverbrauch und zügeln explodierende SchuldenDies stellt eine ernsthafte Herausforderung für die langfristigen Wachstumsaussichten der Wirtschaft dar.
Eine rekordtiefe Geburtenrate im Jahr 2023 und eine Welle von COVID-19-Todesfällen führten zum zweiten Jahr in Folge Bevölkerungsrückgangwas die Besorgnis über den demografischen Abschwung in China verstärkt.
Große Gruppen der 1,4 Milliarden Menschen, die in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt leben, werden aus dem Arbeitsmarkt ausscheiden und über die Hauptphase ihres Lebens hinaus altern, um sich dem Konsum zu widmen, was die strukturellen Ungleichgewichte verschärft, die die politischen Entscheidungsträger angehen wollen.
Der Anteil des privaten Konsums an der Wirtschaftsleistung ist in China bereits einer der niedrigsten der Welt, während viele Provinzregierungen, die für Renten und Altenpflege zuständig sind, aufgrund des jahrzehntelangen kreditfinanzierten, investitionsgetriebenen Wachstums hoch verschuldet sind.
„Chinas Altersstrukturveränderung wird das Wirtschaftswachstum verlangsamen“, sagte Xiujian Peng, leitender Forschungsmitarbeiter am Centre of Policy Studies (CoPS) der Victoria University in Melbourne.
In den nächsten zehn Jahren werden etwa 300 Millionen Menschen im Alter von derzeit 50 bis 60 Jahren – Chinas größte demografische Gruppe, die fast der gesamten US-Bevölkerung entspricht – die Arbeitswelt verlassen, und das zu einer Zeit, in der die Rentenbudgets bereits knapp sind.
Nach Angaben des Finanzministeriums geht die staatliche Chinesische Akademie der Wissenschaften davon aus, dass dem Rentensystem bis 2035 das Geld ausgeht und etwa ein Drittel der auf Provinzebene gelegenen Gerichtsbarkeiten des Landes Rentenhaushaltsdefizite aufweisen.
China, das nur wenige und nur hochqualifizierte ausländische Arbeitskräfte aufnimmt, hat mit 60 Jahren für Männer, 55 Jahren für Angestellte und 50 Jahren für Frauen, die in Fabriken arbeiten, eines der niedrigsten Rentenalter der Welt. Eine Rekordzahl von 28 Millionen Menschen soll in diesem Jahr in den Ruhestand gehen.
Mitarbeiter staatseigener Unternehmen sind in der Regel dazu verpflichtet, in den Ruhestand zu gehen, wenn sie volljährig sind, während private Arbeitgeber ihre Arbeitnehmer selten länger behalten, während in einigen westlichen Ländern das Rentenalter flexibler ist.
Die arbeitslose 50-jährige Li Zhulin aus der nordwestlichen Provinz Shaanxi befürchtet, dass sie allein auf die Rente ihres Mannes angewiesen sein wird, der etwa 5.000 bis 7.000 Yuan (697 bis 975 US-Dollar) pro Monat beträgt, wenn er 2027 nach einer Karriere bei einem Staatsunternehmen in den Ruhestand geht.
Li hat ihre Ausgaben gekürzt und das Internet nach Finanzplanungstipps durchforstet, um zu versuchen, für ihre einzige Tochter „weniger zur Belastung“ zu werden.
„Wenn sie heiratet, muss sie nicht nur ihre eigene Familie ernähren, sondern sich auch um vier ältere Menschen kümmern“, sagte Li, darunter auch die Eltern ihres Mannes. „Ich kann mir nicht vorstellen, wie schwierig das sein würde.“
Die chinesische Gesellschaft erwartet traditionell von Kindern, dass sie ihre Eltern mit zunehmendem Alter finanziell unterstützen und häufig zusammenleben, um für sie zu sorgen.
Aber wie in vielen westlichen Ländern hat die rasante Urbanisierung dazu geführt, dass junge Menschen in größere Städte und von ihren Eltern weggezogen sind, was dazu geführt hat, dass immer mehr Senioren auf Selbstversorgung oder staatliche Zahlungen angewiesen sind.
Während im Jahr 2020 fünf Arbeitnehmer jeden chinesischen Rentner unterstützten, wird das Verhältnis im Jahr 2035 auf 2,4 Arbeitnehmer und im Jahr 2050 auf 1,6 sinken, schätzt der Demograf Yi Fuxian von der University of Wisconsin-Madison.
„Bis dahin wird sich Chinas Rentenkrise zu einer humanitären Katastrophe entwickeln“, sagte Yi.
Japans Verhältnis lag im Jahr 2022 bei 2 zu 1 und wird nach Angaben der Regierung im Jahr 2070 voraussichtlich 1,3 zu 1 erreichen. Aber Japan war bereits eine Volkswirtschaft mit hohem Einkommen, bevor sich die Alterung seiner Bevölkerung beschleunigte.
Chinas zweitgrößte Gruppe, etwa 230 Millionen Menschen im Alter von 30 bis 49 Jahren, befindet sich in einer Hochphase des Konsums, da ihre Karriere weit genug fortgeschritten ist, um sich den Kauf von Häusern und Autos leisten zu können, und Eltern beginnen, Geld für die Bildung ihrer Kinder auszugeben.
Sobald die Gruppe ihre 50er Jahre erreicht, werden ihre Kinder die Schule abschließen und beginnen, ein eigenes Einkommen zu erzielen, was bedeutet, dass die Kohorte voraussichtlich weniger am Inlandskonsum beteiligt sein wird.
Ihr zukünftiger Nachfolger, derzeit in den Zwanzigern, ist die kleinste Generation seit den Hungersnöten der 1950er Jahre, eine direkte Folge der chinesischen Ein-Kind-Politik von 1980 bis 2015.
Das verheißt nichts Gutes für Chinas Immobiliensektor, der etwa ein Viertel seiner Wirtschaftsleistung ausmachte, bevor seine Blase im Jahr 2021 aufgrund überschuldeter Bauträger und eines Überangebots an Wohnungen platzte, was Vergleiche mit Japans misslicher Lage in den 1990er Jahren vor dem verlorenen Jahrzehnt der Stagnation hervorruft .
„Japans Erfahrung zeigt, dass mit dem Rückgang des Anteils der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter auch die Nachfrage nach Wohnraum sinkt“, sagte Larry Hu, Chefökonom für China bei Macquarie.
Innovationsprobleme
China verzeichnete nach der Abschaffung der Ein-Kind-Politik einen Anstieg der Geburtenzahlen, der Aufschwung lag jedoch weit unter dem Niveau vor der Einführung und war auch nur von kurzer Dauer. In den vergangenen acht Jahren wurden jeweils weniger Kinder geboren, auch im Jahr 2023.
Demografen sagen, dass die Zahl der Kinder in jeder Volkswirtschaft direkt mit dem Inlandsverbrauch zusammenhängt.
Peng von CoPS sagt, ein schrumpfender Inlandsmarkt werde Chinas Abhängigkeit von Exporten erhöhen. Da China bereits ein Drittel der weltweit konsumierten Güter produziert, hat es die Kreditströme vom Immobiliensektor auf die verarbeitende Industrie umgelenkt, um Industrien in der Wertschöpfungskette nach oben zu heben und die Falle des mittleren Einkommens zu vermeiden.
Doch eine alternde Belegschaft, sagt Peng, „bedeutet, dass sie weniger Anreize für Innovationen haben und eine langsamere, nicht schnellere Produktivitätssteigerung erzielen.“
Eine rekordtiefe Geburtenrate im Jahr 2023 und eine Welle von COVID-19-Todesfällen führten zum zweiten Jahr in Folge Bevölkerungsrückgangwas die Besorgnis über den demografischen Abschwung in China verstärkt.
Große Gruppen der 1,4 Milliarden Menschen, die in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt leben, werden aus dem Arbeitsmarkt ausscheiden und über die Hauptphase ihres Lebens hinaus altern, um sich dem Konsum zu widmen, was die strukturellen Ungleichgewichte verschärft, die die politischen Entscheidungsträger angehen wollen.
Der Anteil des privaten Konsums an der Wirtschaftsleistung ist in China bereits einer der niedrigsten der Welt, während viele Provinzregierungen, die für Renten und Altenpflege zuständig sind, aufgrund des jahrzehntelangen kreditfinanzierten, investitionsgetriebenen Wachstums hoch verschuldet sind.
„Chinas Altersstrukturveränderung wird das Wirtschaftswachstum verlangsamen“, sagte Xiujian Peng, leitender Forschungsmitarbeiter am Centre of Policy Studies (CoPS) der Victoria University in Melbourne.
In den nächsten zehn Jahren werden etwa 300 Millionen Menschen im Alter von derzeit 50 bis 60 Jahren – Chinas größte demografische Gruppe, die fast der gesamten US-Bevölkerung entspricht – die Arbeitswelt verlassen, und das zu einer Zeit, in der die Rentenbudgets bereits knapp sind.
Nach Angaben des Finanzministeriums geht die staatliche Chinesische Akademie der Wissenschaften davon aus, dass dem Rentensystem bis 2035 das Geld ausgeht und etwa ein Drittel der auf Provinzebene gelegenen Gerichtsbarkeiten des Landes Rentenhaushaltsdefizite aufweisen.
China, das nur wenige und nur hochqualifizierte ausländische Arbeitskräfte aufnimmt, hat mit 60 Jahren für Männer, 55 Jahren für Angestellte und 50 Jahren für Frauen, die in Fabriken arbeiten, eines der niedrigsten Rentenalter der Welt. Eine Rekordzahl von 28 Millionen Menschen soll in diesem Jahr in den Ruhestand gehen.
Mitarbeiter staatseigener Unternehmen sind in der Regel dazu verpflichtet, in den Ruhestand zu gehen, wenn sie volljährig sind, während private Arbeitgeber ihre Arbeitnehmer selten länger behalten, während in einigen westlichen Ländern das Rentenalter flexibler ist.
Die arbeitslose 50-jährige Li Zhulin aus der nordwestlichen Provinz Shaanxi befürchtet, dass sie allein auf die Rente ihres Mannes angewiesen sein wird, der etwa 5.000 bis 7.000 Yuan (697 bis 975 US-Dollar) pro Monat beträgt, wenn er 2027 nach einer Karriere bei einem Staatsunternehmen in den Ruhestand geht.
Li hat ihre Ausgaben gekürzt und das Internet nach Finanzplanungstipps durchforstet, um zu versuchen, für ihre einzige Tochter „weniger zur Belastung“ zu werden.
„Wenn sie heiratet, muss sie nicht nur ihre eigene Familie ernähren, sondern sich auch um vier ältere Menschen kümmern“, sagte Li, darunter auch die Eltern ihres Mannes. „Ich kann mir nicht vorstellen, wie schwierig das sein würde.“
Die chinesische Gesellschaft erwartet traditionell von Kindern, dass sie ihre Eltern mit zunehmendem Alter finanziell unterstützen und häufig zusammenleben, um für sie zu sorgen.
Aber wie in vielen westlichen Ländern hat die rasante Urbanisierung dazu geführt, dass junge Menschen in größere Städte und von ihren Eltern weggezogen sind, was dazu geführt hat, dass immer mehr Senioren auf Selbstversorgung oder staatliche Zahlungen angewiesen sind.
Während im Jahr 2020 fünf Arbeitnehmer jeden chinesischen Rentner unterstützten, wird das Verhältnis im Jahr 2035 auf 2,4 Arbeitnehmer und im Jahr 2050 auf 1,6 sinken, schätzt der Demograf Yi Fuxian von der University of Wisconsin-Madison.
„Bis dahin wird sich Chinas Rentenkrise zu einer humanitären Katastrophe entwickeln“, sagte Yi.
Japans Verhältnis lag im Jahr 2022 bei 2 zu 1 und wird nach Angaben der Regierung im Jahr 2070 voraussichtlich 1,3 zu 1 erreichen. Aber Japan war bereits eine Volkswirtschaft mit hohem Einkommen, bevor sich die Alterung seiner Bevölkerung beschleunigte.
Chinas zweitgrößte Gruppe, etwa 230 Millionen Menschen im Alter von 30 bis 49 Jahren, befindet sich in einer Hochphase des Konsums, da ihre Karriere weit genug fortgeschritten ist, um sich den Kauf von Häusern und Autos leisten zu können, und Eltern beginnen, Geld für die Bildung ihrer Kinder auszugeben.
Sobald die Gruppe ihre 50er Jahre erreicht, werden ihre Kinder die Schule abschließen und beginnen, ein eigenes Einkommen zu erzielen, was bedeutet, dass die Kohorte voraussichtlich weniger am Inlandskonsum beteiligt sein wird.
Ihr zukünftiger Nachfolger, derzeit in den Zwanzigern, ist die kleinste Generation seit den Hungersnöten der 1950er Jahre, eine direkte Folge der chinesischen Ein-Kind-Politik von 1980 bis 2015.
Das verheißt nichts Gutes für Chinas Immobiliensektor, der etwa ein Viertel seiner Wirtschaftsleistung ausmachte, bevor seine Blase im Jahr 2021 aufgrund überschuldeter Bauträger und eines Überangebots an Wohnungen platzte, was Vergleiche mit Japans misslicher Lage in den 1990er Jahren vor dem verlorenen Jahrzehnt der Stagnation hervorruft .
„Japans Erfahrung zeigt, dass mit dem Rückgang des Anteils der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter auch die Nachfrage nach Wohnraum sinkt“, sagte Larry Hu, Chefökonom für China bei Macquarie.
Innovationsprobleme
China verzeichnete nach der Abschaffung der Ein-Kind-Politik einen Anstieg der Geburtenzahlen, der Aufschwung lag jedoch weit unter dem Niveau vor der Einführung und war auch nur von kurzer Dauer. In den vergangenen acht Jahren wurden jeweils weniger Kinder geboren, auch im Jahr 2023.
Demografen sagen, dass die Zahl der Kinder in jeder Volkswirtschaft direkt mit dem Inlandsverbrauch zusammenhängt.
Peng von CoPS sagt, ein schrumpfender Inlandsmarkt werde Chinas Abhängigkeit von Exporten erhöhen. Da China bereits ein Drittel der weltweit konsumierten Güter produziert, hat es die Kreditströme vom Immobiliensektor auf die verarbeitende Industrie umgelenkt, um Industrien in der Wertschöpfungskette nach oben zu heben und die Falle des mittleren Einkommens zu vermeiden.
Doch eine alternde Belegschaft, sagt Peng, „bedeutet, dass sie weniger Anreize für Innovationen haben und eine langsamere, nicht schnellere Produktivitätssteigerung erzielen.“