Ein neuer Papier im Vierteljährliches Journal of Economics ist der Ansicht, dass eine neue Form der digitalen Technologie – die im Wesentlichen Menschen daran hindert, einen Vermögenswert zu nutzen, für den sie einen Kredit haben, wenn sie keine Zahlungen leisten, anstatt den Vermögenswert selbst wieder in Besitz zu nehmen – eine bessere Möglichkeit für Kreditgeber sein könnte, Kredite zu sichern, insbesondere für Kreditnehmer in Entwicklungsländern.
Der Einsatz von Sicherheiten zur Absicherung von Schulden trägt dazu bei, wirtschaftliche Spannungen zu überwinden und die Kosten für die Kreditvergabe zu senken. Mehr als 80 % der gesamten Schulden der privaten Haushalte in den Vereinigten Staaten sind durch einen physischen Vermögenswert besichert. Dennoch sind besicherte Schulden in Ländern mit niedrigem und mittlerem Einkommen weitaus seltener. Der Grund dafür ist, dass es in Volkswirtschaften mit schwachen Rechtsinstitutionen schwierig ist, Eigentumsrechte zu etablieren und durchzusetzen. Dies führt zu hohen Kosten für die Rücknahme von Sicherheiten für die Gläubiger. Dies gilt insbesondere für Kreditgeber, die Haushalte in abgelegenen Gebieten bedienen, wo die Kosten für die Suche und Rücknahme von Sicherheiten sehr hoch sein können.
Arme Haushalte, denen es oft an Ersparnissen mangelt, haben es oft schwer, sich Geld zu leihen. Jüngste technologische Innovationen haben neue Finanzverträge ermöglicht, die digitale Sicherheiten nutzen. Ein aufkommendes Beispiel ist die Pay-as-you-go-Finanzierung (PAYGO). Der typische PAYGO-Vertrag erfordert eine kleine Anzahlung für den Kreditnehmer, um einen Vermögenswert in Besitz zu nehmen, gefolgt von häufigen, kleinen Zahlungen über ein mobiles Zahlungssystem. Um Kreditnehmer zu überprüfen und die Rückzahlung zu fördern, setzen PAYGO-Kreditgeber auf die Sperrtechnologie. Dies ermöglicht es dem Kreditgeber, den Servicefluss vom Vermögenswert aus der Ferne zu deaktivieren.
Die Unterbrechung des Dienstleistungsflusses aus digitalen Sicherheiten ist kostengünstig und leicht rückgängig zu machen. Wenn ein Landwirt einen Kredit für den Kauf eines Traktors in Anspruch nimmt und die Zahlungen nicht pünktlich leistet, wird der Kreditgeber den Traktor nicht zurücknehmen; Der Kreditgeber stoppt einfach den Betrieb des Traktors, bis der Kreditnehmer wieder mit der Rückzahlung seiner Kredite beginnt.
In dieser Studie arbeiteten Forscher mit einem großen Anbieter von Solarhaussystemen in Uganda zusammen. Das kleine Solarhaussystem des Unternehmens bietet einem Haushalt Zugang zu einer bescheidenen Menge Strom, ohne an das Stromnetz angeschlossen zu sein. Fenix bietet für seine Dienstleistungen eine PAYGO-Finanzierung an. Für gute Zahler bietet sie auch Anschlussdarlehen an. Die Studie untersuchte die Auswirkungen digitaler Sicherheiten mit dem beliebtesten Nachfolgeprodukt von Fenix: einem Barkredit, der Kunden zu Beginn jedes Schuljahres angeboten wird, wenn die Schulgebühren der Kinder fällig sind.
Die Forscher fanden heraus, dass die Sicherung von Krediten mit digitalen Sicherheiten zu einer positiven Selektion führt. Die Annahmequote war bei Kunden, denen ein (digital) gesicherter Kredit angeboten wurde, etwa 7 Prozentpunkte niedriger als bei denen, denen ein ungesicherter Kredit angeboten wurde (44 % gegenüber 51 %). Sie fanden außerdem heraus, dass die Absicherung eines Kredits mit digitalen Sicherheiten die Kreditrückzahlung und Rentabilität deutlich steigerte. Durch die Absicherung des Kredits mit digitalen Sicherheiten erhöhte sich die durchschnittliche Rückzahlungsrate nach 200 Tagen um 11 Prozentpunkte gegenüber der ungesicherten Rückzahlungsrate von 62 %.
Darüber hinaus war der Anteil der Haushalte, die den besicherten Kredit vollständig zurückgezahlt hatten, um 19 Prozentpunkte höher als bei unbesicherten Krediten. Die Studie ergab auch, dass das Schulgelddarlehen die Einschulungs- und Schulbesuchsrate steigerte. Kinder in Haushalten, denen ein Schulgelddarlehen angeboten wurde, hatten im Vergleich zu Kindern in der Kontrollgruppe eine deutlich höhere Wahrscheinlichkeit, eine Schule zu besuchen. Das Darlehensangebot erhöhte die Wahrscheinlichkeit, dass jedes Kind angemeldet würde, um 3 Prozentpunkte (von 88 % auf 91 %).
Die Forscher stellen fest, dass digital gesicherte Sicherheitenprogramme immer häufiger vorkommen. Ein Unternehmen namens Pay Joy, das diese Art von Krediten für Verbraucher in Entwicklungsländern anbietet, verfügt über große Niederlassungen in Mexiko und einen wachsenden Kundenstamm auf der ganzen Welt. In Indien ist die digital gesicherte Kreditvergabe für Smartphones weit verbreitet, insbesondere bei zwei der größten Verbraucherkreditgeber, Bajaj Finserv und TVS Credit.
In entwickelten Ländern nimmt die Praxis sogar zu. Gläubiger haben in den USA digital besicherte Kredite für Subprime-Autokredite eingesetzt. Hersteller haben in mehr als zwei Millionen Fahrzeugen Anlasser-Unterbrechungsvorrichtungen installiert, die es dem Kreditgeber ermöglichen, das Auto aus der Ferne abzuschalten, wenn der Kreditnehmer nicht in der Lage ist, den Kredit in Anspruch zu nehmen. Kürzlich hat die Ford Motor Company ein Patent für eine Technologie angemeldet, mit der Funktionen deaktiviert werden können, wenn Kreditnehmer mit der Zahlung eines Autokredits im Rückstand sind.
„Mit der Verbreitung intelligenter Geräte könnte die gesicherte Kreditvergabe über digitale Sicherheiten leicht auf eine Vielzahl von Geräten wie Laptops, Kühlschränke und Fernseher ausgeweitet werden“, sagte der Hauptautor der Zeitung, Paul Gertler.
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Paul Gertler et al., Digitale Sicherheiten, Das vierteljährliche Journal of Economics (2024). DOI: 10.1093/qje/qjae003