Während die Fondsgrößen vieler Risikokapitalfirmen im letzten Jahrzehnt auf Milliarden von Dollar angewachsen sind, bleibt Benchmark Partners, einer der erfolgreichsten Investoren im Silicon Valley, dabei, alle paar Jahre etwa 425 Millionen Dollar an Kapital einzusammeln.
Das teilte das traditionsreiche Unternehmen in einem Brief an seine Kommanditisten mit, als es diesen Sommer seinen neuesten Fonds ankündigte: berichtete die Information. Die Partner von Benchmark beschränken sich jedoch nicht auf die Kapitalzusage, die sie für ihren Hauptinvestitionsfonds eingehen. Das Unternehmen ist derzeit weitere 170 Millionen US-Dollar einsammeln für einen Fonds namens Benchmark Partners Founders‘ Fund I, wie aus zwei behördlichen Unterlagen hervorgeht.
Benchmark fordert seine LPs nicht stillschweigend auf, mehr Mittel für eine neue Strategie bereitzustellen. Tech geht davon aus, dass voraussichtlich 170 Millionen US-Dollar hauptsächlich von den ehemaligen und aktuellen Partnern des Unternehmens kommen werden, wobei auch deren Freunde und Familienangehörige in gewissem Umfang beitreten können. Das sei nichts Neues, sagt eine mit dem Fonds vertraute Quelle. Der Nur-Partner-Fonds war von Anfang an eine Strategie.
Während es nicht ungewöhnlich und häufig erforderlich ist, dass Partner ihr persönliches Kapital zusammen mit LPs in ihre Hauptfonds einbringen, kommt es seltener vor, dass ein Unternehmen über einen großen separaten Fonds verfügt, der fast ausschließlich aus dem eigenen Geld der Partner besteht.
Aber Benchmark ist kein gewöhnliches VC-Unternehmen. Berichten von zufolge war das Unternehmen ein früher Investor in Unternehmen wie eBay, Snap Uber, Twitter und Uber und hat im Laufe dieser Jahre Milliarden an seine Unterstützer zurückgegeben, wobei sich die ursprünglichen Mittel oft um das Zehnfache vervielfachten Forbes Und die Informationen gemeldet.
Die Partner haben also allen Grund, ihre Investitionen zu verdoppeln. Ein separater Fonds ermöglicht es ihnen, dies auf eine Weise zu tun, bei der sie nicht das Geld der Kommanditisten verwalten müssen. Sie sind nicht die einzigen VCs, die so denken. Homebrew, das VC-Unternehmen, das von Satya Patel (bekannt für seine Zeit bei Twitter, Battery Ventures und Google) und Hunter Walk (YouTube, Google) gegründet wurde, im Jahr 2022 ganz aufhören, Kommanditistengelder zu nehmen. Der Hauptfonds von Homebrew ist jetzt ihr eigenes Geld. Sequoias separate Vermögensverwaltungsfirma Sequoia Heritage wurde bekanntermaßen ebenfalls mit jeweils 150 Millionen US-Dollar von den Partnern Michael Moritz und Doug Leone ausgestattet, obwohl sie auch 250 Millionen US-Dollar von externen Investoren aufnahm.
Benchmark hat schon immer weniger wie die riesigen VC-Firmen agiert. Es handelt sich beispielsweise um ein gleichberechtigtes Partnerschaftsunternehmen, was bedeutet, dass jeder Partner einen gleichen Prozentsatz an den Verwaltungsgebühren und Gewinnen des Unternehmens teilt. Das Unternehmen investiert vor allem in Unternehmen der Serie-A-Phase mit einem Anteil von etwa 20 % und ist so gefragt, dass seine Website kaum mehr als eine Landingpage ist.