Überlegen Sie sich für einen schnellen Bewertungsanstieg: „Was ist derzeit das höchste Risiko, und wie kann ich es beseitigen?“
Sie haben es wahrscheinlich schon gehört von Pre-Seed, Seed, Serie A, Serie B und so weiter und so weiter. Diese Labels sind oft nicht sehr hilfreich, weil sie nicht klar definiert sind – wir haben sehr kleine Serie-A-Runden und enorme Pre-Seed-Runden gesehen. Das bestimmende Merkmal jeder Runde ist nicht so sehr, wie viel Geld den Besitzer wechselt, sondern wie viel Risiko im Unternehmen steckt.
Auf der Reise Ihres Startups spielen zwei Dynamiken gleichzeitig eine Rolle. Indem Sie sie – und die Verbindung zwischen ihnen – gründlich verstehen, können Sie Ihre Fundraising-Reise viel besser verstehen und über jeden Teil Ihres Startup-Pfads nachdenken, während Sie sich weiterentwickeln und weiterentwickeln.
Im Allgemeinen laufen die Finanzierungsrunden in groben Zügen wie folgt ab:
- Die 4 Fs: Gründer, Freunde, Familie, Narren: Dies ist das erste Geld, das in das Unternehmen fließt, normalerweise gerade genug, um einige der Kerntechnologien oder Geschäftsdynamiken zu beweisen. Hier versucht das Unternehmen, ein MVP aufzubauen. In diesen Runden finden Sie oft Angel-Investoren mit unterschiedlichem Erfahrungsgrad.
- Pre-Seed: Verwirrenderweise ist dies oft dasselbe wie oben, außer dass dies von einem institutionellen Investor (dh einem Family Office oder einer VC-Firma, die sich auf die frühesten Phasen von Unternehmen konzentriert) durchgeführt wird. Dies ist normalerweise keine „Preisrunde“ – das Unternehmen hat keine formelle Bewertung, aber das gesammelte Geld befindet sich auf einer Wandelanleihe oder einer SAFE-Note. In dieser Phase erzielen Unternehmen in der Regel noch keine Umsätze.
- Samen: Dies sind in der Regel institutionelle Anleger, die größere Geldbeträge in ein Unternehmen investieren, das begonnen hat, einige seiner Dynamiken zu beweisen. Das Startup wird einige Aspekte seines Geschäfts am Laufen haben und möglicherweise einige Testkunden, ein Beta-Produkt, einen Concierge-MVP usw. haben. Es wird keinen Wachstumsmotor haben (mit anderen Worten, es wird noch keinen wiederholbaren Möglichkeit, Kunden zu gewinnen und zu halten). Das Unternehmen arbeitet an der aktiven Produktentwicklung und sucht nach Produkt-Market-Fit. Manchmal ist diese Runde mit einem Preis versehen (dh Investoren handeln eine Bewertung des Unternehmens aus) oder sie kann ohne Preis erfolgen.
- Serie A: Dies ist die erste „Wachstumsrunde“ eines Unternehmens. Es wird normalerweise ein Produkt auf dem Markt haben, das den Kunden einen Mehrwert bietet, und ist auf dem Weg zu einer zuverlässigen, vorhersehbaren Möglichkeit, Geld in die Kundenakquise zu stecken. Das Unternehmen steht möglicherweise kurz davor, neue Märkte zu erschließen, sein Produktangebot zu erweitern oder ein neues Kundensegment zu erschließen. Eine Runde der Serie A ist fast immer „preislich“ und gibt dem Unternehmen eine formelle Bewertung.
- Serie B und darüber hinaus: Bei der Serie B geht ein Unternehmen normalerweise ernsthaft ins Rennen. Es hat Kunden, Einnahmen und ein oder zwei stabile Produkte. Ab der Serie B gibt es die Serien C, D, E usw. Die Runden und das Unternehmen werden größer. Die letzten Runden bereiten ein Unternehmen in der Regel darauf vor, schwarze Zahlen zu schreiben (profitabel zu sein), durch einen Börsengang an die Börse zu gehen oder beides.
In jeder der Runden wird ein Unternehmen immer wertvoller, teilweise weil es ein immer ausgereifteres Produkt und mehr Umsatz erhält, wenn es seine Wachstumsmechanismen und sein Geschäftsmodell herausfindet. Dabei entwickelt sich das Unternehmen auch in anderer Hinsicht weiter: Das Risiko sinkt.
Dieser letzte Teil ist entscheidend dafür, wie Sie über Ihre Fundraising-Reise denken. Ihr Risiko sinkt nicht, wenn Ihr Unternehmen wertvoller wird. Das Unternehmen wird wertvoller, da es sein Risiko reduziert. Sie können dies zu Ihrem Vorteil nutzen, indem Sie Ihre Fundraising-Runden so gestalten, dass die „beängstigendsten“ Dinge in Ihrem Unternehmen explizit risikofrei gemacht werden.
Schauen wir uns genauer an, wo Risiken in einem Startup auftreten und was Sie als Gründer tun können, um in jeder Phase Ihrer Existenz so viel Risiko wie möglich zu beseitigen.
Wo liegt das Risiko in Ihrem Unternehmen?
Risiken treten in vielen Formen und Gestalten auf. Wenn sich Ihr Unternehmen in der Ideenphase befindet, können Sie sich mit einigen Mitgründern zusammentun, die über eine hervorragende Eignung für den Gründermarkt verfügen. Sie haben festgestellt, dass es ein Problem auf dem Markt gibt. Ihre frühen Gespräche mit potenziellen Kunden sind sich alle einig, dass dies ein Problem ist, das es wert ist, gelöst zu werden, und dass jemand – theoretisch – bereit ist, Geld zu zahlen, um dieses Problem zu lösen. Die erste Frage ist: Ist es überhaupt möglich, dieses Problem zu lösen?