Aus Angst vor Ansteckung weigern sich immer mehr chinesische Hauskäufer, Kredite zu zahlen

PEKING: Eine schnell wachsende Zahl von Verärgerten Chinesische Eigenheimkäufer weigern sich, Hypotheken für unvollendete Bauprojekte zu zahlen, verschärfen die Immobilienprobleme des Landes und schüren Befürchtungen, dass die Krise auf das breitere Finanzsystem übergreifen wird.
Hauskäufer haben aufgehört Hypothekenzahlungen mindestens 100 Projekte in mehr als 50 Städten ab Mittwoch, laut dem Forscher China Real Estate Information Corp. Das ist ein Anstieg von 58 Projekten am Dienstag und nur 28 am Montag, laut Analysten von Jefferies Financial Group Inc., darunter Shujin Chen.
„Die Namen auf der Liste haben sich in den letzten drei Tagen jeden Tag verdoppelt“, schrieb Chen in einer am Donnerstag veröffentlichten Notiz. „Der Vorfall würde die Käuferstimmung dämpfen, insbesondere bei vorverkauften Produkten, die von privaten Entwicklern angesichts des höheren Lieferrisikos angeboten werden, und die allmähliche Erholung der Verkäufe belasten.“
Die Zahlungsverweigerungen unterstreichen, wie der Sturm, der den chinesischen Immobiliensektor verschlingt, jetzt Hunderttausende von Durchschnittsbürgern betrifft und eine Bedrohung für die soziale Stabilität darstellt Parteitag der Kommunistischen Partei später in diesem Jahr. Chinesische Banken, die sich bereits mit Herausforderungen durch Liquiditätsengpässe bei Entwicklern auseinandersetzen, müssen sich nun auch auf Zahlungsausfälle von Eigenheimkäufern einstellen.
Laut Jefferies machen die verzögerten Projekte etwa 1 % des gesamten Hypothekensaldos Chinas aus. Sollte jeder Käufer ausfallen, würde dies zu einem Anstieg der notleidenden Kredite um 388 Milliarden Yuan (58 Milliarden US-Dollar) führen, sagte Chen. Der Bericht gab keine Schätzung darüber ab, wie viele Käufer Rückzahlungen brüskieren.
Die Aktien der chinesischen Banken setzten ihren jüngsten Rückgang am Donnerstag fort, wobei der CSI 300 Banks Index um bis zu 3,3 % fiel. Ein Bloomberg Intelligence-Index chinesischer Entwickleraktien rutschte um bis zu 2,7 % ab.
Analysten glauben, dass ein Rückgang der Eigenheimwerte ein weiterer Grund für die Weigerung sein könnte, Hypothekenzahlungen zu leisten. „Investoren sind besorgt über die Ausbreitung von Hypothekenzahlungsschwierigkeiten auf Käufer, einfach aufgrund niedrigerer Immobilienpreise, und die Auswirkungen auf Immobilienverkäufe“, schrieb Chen.
Die durchschnittlichen Verkaufspreise von Immobilien in nahe gelegenen Projekten im Jahr 2022 waren im Durchschnitt 15 % niedriger als die Anschaffungskosten in den letzten drei Jahren, sagten Analysten von Citigroup Inc. am Mittwoch in einer Mitteilung. Chinas Eigenheimpreise fielen im Mai für einen neunten Monat, wobei die Juni-Zahlen für die Veröffentlichung am Freitag angesetzt sind.
Die Krise, die chinesische Entwickler verschlingt, erreicht eine neue Phase, in der ein Schuldenverkauf auf Unternehmen ausgeweitet wird, die einst als sicher vor der Liquiditätskrise galten, darunter Country Garden Holdings Co., der größte Bauunternehmer nach Verkäufen.
Während steigende notleidende Kredite für chinesische Banken vorerst „bewältigbar“ sind, werden „vor dem Hintergrund der Wachstumsverlangsamung in China, der Erwartung der Einwohner mit schlechteren zukünftigen Einnahmen und schrumpfenden Immobilienverkäufen wahrscheinlich weitere Risikoereignisse eintreten“, was sich auf Chinas Gesellschaft auswirkt Stabilität, sagte Chen von Jefferies.
Vorverkaufsrisiken
Analysten von Nomura Holdings Inc. sagten, die Weigerung, Hypotheken zu zahlen, rühre von der weitverbreiteten Praxis in China her, Häuser zu verkaufen, bevor sie gebaut sind. Das Vertrauen, dass Projekte abgeschlossen werden, hat nachgelassen, da die Geldprobleme der Entwickler zugenommen haben.
Schon vor der Krise haben Bauträger nur rund 60 % der zwischen 2013 und 2020 vorverkauften Häuser übergeben, während die ausstehenden Hypothekendarlehen um 26,3 Billionen Yuan gestiegen sind, schrieben Nomura-Analysten, darunter Ting Lu, am Mittwoch in einer Mitteilung.
„Vorverkäufe bergen wachsende Risiken für Entwickler, Hauskäufer, das Finanzsystem und die Makroökonomie“, schrieb Ting. Wenn die Häuser nicht rechtzeitig gebaut werden, sinkt die Bereitschaft der Haushalte, neue Immobilien zu kaufen, und steigende Rohstoffpreise können dazu führen, dass die Mittel aus dem Vorverkauf nicht ausreichen, um sie zu bauen.
„Wir sind besonders besorgt über die finanziellen Auswirkungen der Bewegung der Hauskäufer, die Hypothekenrückzahlungen zu stoppen“, schrieb Ting. „Chinas Immobilienabschwung könnte sich endlich nachteilig auf Onshore-Finanzinstitute auswirken, nachdem er den Offshore-Markt für hochverzinsliche Dollaranleihen getroffen hat.“