Arkam Ventures wirbt um seinen zweiten Fonds, der 180 Millionen US-Dollar anstrebt und damit die Größe seines ersten Fonds fast verdoppelt, während sich die indische Risikokapitalgesellschaft darauf vorbereitet, die expandierenden Chancen in „Mittelindien“ zu verdoppeln.
Die Partner des Unternehmens sagten in einem Interview, dass sie hoffen, die Unterstützung namhafter internationaler institutioneller Investoren und Family Offices für den neuen Fonds zu erhalten. Zu den wichtigsten Investoren von Arkams erstem Fonds gehörten British International Investment, SIDBI und Evolvence.
Arkamzu dessen Startup-Portfolio Jar, Smallcase, Kreditbee und Jai Kisan gehören, will mit dem neuen Fonds größere Frühphasenschecks ausstellen, um sich größere Anteile an aufstrebenden Unternehmen zu sichern, sagte er Bala Srinivasa (links im Titelbild), Mitbegründer und Geschäftsführer des Fonds, im Gespräch mit Tech.
Die Beratungen über den neuen Fonds fallen in eine Zeit, in der VC-Firmen mit der Schließung neuer Fonds zu kämpfen haben und in vielen Fällen die Zielgröße aufgrund einer schwächelnden Konjunktur, die die öffentlichen Märkte in den letzten achtzehn Monaten zum Erliegen gebracht hat, reduzieren müssen.
Dieses Szenario steht im Gegensatz zu den historischen Höchstständen während des Höhepunkts 2021 und Anfang 2022, als zahlreiche VC-Firmen in Indien Mittel in Rekordhöhe aufbrachten. Rahul Chandrader andere Mitbegründer und Geschäftsführer von Arkam, gab an, dass Arkam zwar ein höheres Ziel hätte setzen können, das Unternehmen jedoch angesichts der Marktbedingungen und seiner Verpflichtungen gegenüber seinen Kommanditisten vernünftig geblieben sei.
Viele Firmen, die an der Spitze des Marktes Kapital angehäuft hätten, würden ihre Zielgröße wahrscheinlich um 50 % reduzieren, wenn sie unter den gegenwärtigen Bedingungen Fonds schließen würden, sagte er.
Srinivasa stellte außerdem die Machbarkeit der Rückgabe eines Fonds in Frage. „Wenn Sie eine Milliarde Dollar aufbringen, müssen Sie sich fragen, ob Sie das Vierfache davon zurückgeben können. „Das ist eine offene Frage“, sagte er und antwortete auf die Verfügbarkeit potenzieller Investitionsmöglichkeiten in Indien angesichts des aktuellen Überschusses an nicht investiertem Kapital.
Sowohl Srinivasa als auch Chandra bringen einen großen Erfahrungsschatz mit. Vor seiner Zeit bei Arkam hatte Srinivasa eine Position bei Kalaari Capital inne und arbeitete bei Startups, während Chandra eine abwechslungsreiche Karriere hinter sich hat, unter anderem bei der Regulierungsbehörde SEBI und dem Risikokapitalunternehmen Helion.
Die Strategie von Arkam basiert auf der Überzeugung, dass Startups nun in der Lage sind, auf die Bedürfnisse der breiten Bevölkerung Indiens einzugehen, darunter auch Familien mit einem Einkommen von nur 3.650 US-Dollar pro Jahr. Sie hoffen, dies zu erreichen und gleichzeitig die Kosten für Service und Anschaffung wirtschaftlich zu halten.
Eine solche Wette galt in Indien noch vor wenigen Jahren als unhaltbar. Das Aufkommen und die Einführung der Zahlungsplattform UPI, der Identitätsplattform Aadhaar und der Online-Authentifizierungsplattform e-KYC haben jedoch zu einer vielversprechenderen Landschaft geführt.
Srinivasa sagte, dass Start-ups, die auf diese These setzen, im Kontext der fortschreitenden digitalen Transformation Indiens oft in der Lage sind, neue Märkte zu schaffen, in denen benachbarte etablierte Akteure über längere Zeiträume unbeeindruckt bleiben. Als Beweis für die Schaffung neuer Märkte nannte er KreditBee und Jar, deren Verbraucherstamm überwiegend aus Kredit-Erstnutzern besteht.
Indien erlebt, wie auch andere Regionen weltweit, einen Rückgang der Deal-Aktivitäten, da die Anleger zunehmend misstrauisch gegenüber den Marktbedingungen werden. Der Mangel an billiger globaler Liquidität und „unbekümmertem“ Kapital werde sich voraussichtlich mindestens zwei Jahre lang nicht ändern, sagte Chandra.
Angesichts der Rekordmenge an trockenem Pulver in den Händen vieler Risikokapitalfirmen räumt Chandra jedoch ein, dass die Geschäftsabwicklung früher als später an Dynamik gewinnen könnte.
„Was uns in Schach hält, ist größtenteils lokal verfügbares Kapital, von dem ich erwarte, dass es sich rational verhält, da keine irrationalen Überschwänglichkeiten auftreten, die die Bewertung in die Höhe treiben könnten. Es wird immer noch bedeuten, dass sich die Leute gegenseitig um Termsheets für die guten Gründer bemühen, weil in den nächsten zwei Jahren mehr Kapital eingesetzt werden wird.“