AC Ventures (ACV), ein Venture-Unternehmen, das sich auf Startups in der Frühphase in Indonesien und dem Rest Südostasiens konzentriert, hat den ersten Abschluss seines fünften Investmentfonds (Fund V) erreicht. Der Fonds strebt 250 Millionen US-Dollar an und hat bisher 65 % dieses Kapitals aufgebracht, hauptsächlich von Kommanditisten, die in die früheren Fonds von ACV investiert haben. Fonds V hat bereits fünf Investitionen getätigt, darunter SkorLife, IDEAL und Atma.
Das letzte Mal, dass Tech über ACV berichtete, war im Dezember 2021, als es seinen Fonds III schloss. (Der vierte Fonds konzentriert sich auf Malaysia und wird von einem separaten Team verwaltet).
Das 2014 gegründete Portfolio von ACV umfasst heute über 120 Investitionen in Indonesien und dem Rest Südostasiens. Einige bemerkenswerte Unternehmen sind Xendit, Carsome, Stockbit, Ula, Shipper und Aruna. Das Team ist auf 35 Mitarbeiter angewachsen, von denen die meisten in Indonesien ansässig sind, aber ACV hat kürzlich auch Niederlassungen in Singapur und Malaysia eröffnet. Die Hälfte des Führungsteams von ACV sind Frauen, und im gesamten Portfolio sind es 40 %.
ACV hat kürzlich Helen Wong als Managing Partner eingestellt. Wong arbeitete zuvor bei GGV und Qiming Ventures und war im Vorstand von Startups wie Tudou und Mobike tätig.
Das Unternehmen ist branchenunabhängig, aber viele seiner Investitionen entfallen auf Fintech, Logistik, E-Commerce, KKMU und Verbrauchertechnologie. Fonds V wird sich auch auf neue Themen konzentrieren, darunter Klimatechnologie. Die Scheckgröße des Unternehmens bei Unternehmen in der Frühphase beträgt normalerweise 2 Millionen US-Dollar, und es reserviert einen großen Teil jedes Fonds für Folgeinvestitionen.
„Im Großen und Ganzen investieren wir in die Digitalisierung Indonesiens und der südostasiatischen Wirtschaft“, sagte Adrian Li, Mitbegründer und geschäftsführender Gesellschafter von ACV, gegenüber Tech. „Im vergangenen Jahr betrug das digitale BIP Indonesiens 70 Milliarden US-Dollar, und es wird erwartet, dass es in den nächsten fünf bis sechs Jahren auf über 350 Milliarden US-Dollar anwächst. Durch unsere Erfahrung mit Investitionen in frühere Fonds haben wir auch Fachwissen entwickelt, insbesondere in Bezug auf Handelsmöglichkeiten, Fintech sowie Mikro- und Kleinunternehmen. Jeder dieser Themenbereiche stellt ein wirklich großes Umsatzpotenzial dar, und wir sehen viele Möglichkeiten, wie die digitale Einführung die Dinge wirklich effizienter machen, weniger Kosten verursachen und einen Mehrwert für alle Beteiligten in diesen Branchen schaffen kann.“
Neben Südostasien stammen die LPs von Fund V aus Nordasien, den Vereinigten Staaten, dem Nahen Osten und Europa. Li sagte, dass globale Investoren von Südostasien angezogen werden, da es weiterhin Beweise dafür zeige, dass es sich um einen reifenden Markt handelt, mit den erfolgreichen Börsengängen von Einhörnern wie GoTo und Bukalapakeine Erhöhung des Later-Stage-Kapitals und mehr Secondary-Exits.
ACV-Geschäftsführer Michael Soerijadji, Helen Wong, Adrian Li und Pandu Sjahrir Bildnachweis: ACV
Mit seinem Fokus auf Unternehmen in der Frühphase ist ACV oft der erste institutionelle Investor in Startups.
„Unser Fonds setzt auf eine erfolgreiche Strategie, die wir weiter verfeinert haben, um uns auf die Frühphase zu konzentrieren“, sagte Li. „Das bedeutet, Unternehmen an einem Punkt zu unterstützen, an dem wir bei der Gestaltung eines Unternehmens während des Aufbaus wirklich wertvoll sein können, und auch an einem Punkt, an dem wir bedeutende Investoren sein können, die mit ihnen zusammenarbeiten. Wir investieren in der Regel in 30 bis 35 Unternehmen pro Fonds und behalten uns ein tiefes Follow-up-Verhältnis von 20 zu 1 vor, um in Unternehmen zu investieren, die handeln und Wert schaffen.“
Die Bemühungen von ACV, Gründern zu helfen, umfassen mehrere wichtige Ernennungen, die eng mit Startups zusammenarbeiten werden. Sie sind Lauren Blasco als Leiterin von ESG, Leighton Cosseboom als Leiterin von PR und Kommunikation und Alan Hellawell als Senior Advisor und Venture Partner.
Der Mehrwert des Unternehmens umfasst die Zusammenarbeit mit Gründern bei der Einstellung von Schlüsseltalenten und den Austausch von Playbooks für Talentoperationen. Li sagte, dass ACV gerne früh investiert, weil es Startups dabei helfen kann, die Grundlagen für Kultur, Bindung von Talenten und Kommunikation zu legen, wenn Teams wachsen. Es hilft Unternehmen auch bei Compliance und Governance, indem es beispielsweise sicherstellt, dass sie über funktionierende Vorstände und gute Berater verfügen.
Ein weiterer Teil seiner Wertschöpfungsinitiativen sind Partnerschaften mit Konglomeraten und Geschäftsinteressenten in Indonesien, die Start-ups helfen können, das Wachstum ihres Unternehmens zu beschleunigen. Beispielsweise hilft es Fintech-Unternehmen, mit Banken zusammenzuarbeiten oder auf Kapital zuzugreifen, das sie für die Kreditvergabe verwenden können.
Li sagte, dass ACV in seinen Fonds in der Regel in 10 bis 12 Unternehmen pro Jahr investiert, und dies trotz der weltweiten Verlangsamung der Risikokapitalinvestitionen anhält. „In Zeiten, in denen das Geld einfacher ist, versuchen wir vielleicht, etwas schneller zu handeln, und in Zeiten wie diesen versuchen wir vielleicht, etwas langsamer zu handeln, aber im Grunde versuchen wir, für die richtigen Unternehmen zu zeichnen und so weiter wir wollen uns nicht durch das Timing, wie der Markt ist, überstürzen lassen“, sagte er.
Obwohl die Bewertungen in allen Phasen um etwa 30 % bis 40 % gefallen sind, sieht Li auch Vorteile im Marktumfeld, einschließlich der Qualität der Unternehmer.
„Das Tolle an dieser Art von Zeit ist, dass sich Unternehmer viel mehr auf Qualitätsmetriken und Produkt-Market-Fit konzentrieren, bevor sie mit der Skalierung ihres Unternehmens beginnen“, sagte er. „Ich denke, letztes Jahr, als Kapital einfach war, hatten wahrscheinlich einige Unternehmen, die auf Topline-Wachstum aus waren, vorzeitig skaliert, und das ist nie die effizienteste Verwendung von Kapital. Es geht einfach darum, Marktanteile zu gewinnen und die nächste Runde zu erreichen, also denke ich, dass Zeiten wie diese sowohl für Unternehmer als auch für Investoren gut sind.“