Eine drohende Rezession, aber ohne Arbeitslosigkeit. Manche Haushalte geraten in Schwierigkeiten, andere geben Geld aus wie Wasser. Die Standardregeln der Wirtschaft scheinen derzeit nicht zu gelten. „Die Lösungen von damals passen heute überhaupt nicht mehr“.
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Man muss kein Ökonom sein, um zu spüren, dass die Wirtschaft ziemlich widersprüchliche Phänomene zeigt. Öffnen Sie die Zeitung oder schalten Sie den Fernseher ein, und auf eine düstere Prognose folgen Nachrichtenmeldungen, die darauf hindeuten, dass die Wirtschaft wie am Schnürchen läuft.
Müssen wir uns jetzt Sorgen machen oder nicht? Ja, angesichts der Inflation, die Familien und anderen Haushalten wie ein Mühlstein um den Hals hängt. Nicht umsonst warnen die Banken seit Monaten vor einer Rezession, deren Frage nicht ist, ob sie kommt, sondern wann. Die Regierung gibt Millionen aus, damit die Minima mit den kreischenden Preissteigerungen mithalten können. Wenn die Inflation so weitergeht, werden 1,2 Millionen Haushalte ihre Fixkosten nicht mehr bezahlen können, warnte das Zentrale Planungsamt im Juni.
Aber auch gegen diese düsteren Umrisse spricht einiges. Erst diese Woche hat das Zentralamt für Statistik gemeldet, dass es wieder mehr Stellen gibt und es weniger Leute gibt, die die Arbeit erledigen können. Die Arbeitslosigkeit ist historisch niedrig. Und trotz der Tatsache, dass der Staat Familien finanziell unterstützen muss und sich die Energierechnungen manchmal verfünffachen, geben die Verbraucher weiterhin Geld aus wie Wasser. Warum drohende Rezession? Das Wirtschaftswachstum legte im abgelaufenen Quartal, auch zur Überraschung von ABN AMRO und ING, um 2,6 Prozent zu.
Eine Kombination von Umständen macht die aktuelle Wirtschaft einzigartig
Bietet wirtschaftliches Wissen eine Grundlage, um diese Verwirrung zu erklären, oder ist es nur eine Vermutung, was als nächstes passieren wird? „Ich glaube nicht, dass wir Ökonomen eine schlüssige Erklärung für die aktuelle Situation haben“, sagt Irene van Staveren, Ökonomin und Professorin an der Erasmus-Universität Rotterdam.
An sich ist klar, wie die einzelnen Charakteristika der aktuellen Ökonomie entstanden sind. Die Inflation wird durch geschlossene russische Gashähne und Rohstoffknappheit wie Getreide angeheizt. Dass die Verbraucher nicht sofort aufhören, Geld auszugeben, liegt daran, dass während des Lockdowns so viel gespart wurde. Und dass Arbeitnehmer trotz drohender Rezession keine Entlassungen zu befürchten scheinen, hat damit zu tun, dass Personalengpässe schon seit langem ein Problem für Arbeitgeber sind.
Aber es ist die Kombination verschiedener Umstände, die die aktuelle Wirtschaft so einzigartig macht, sagt Van Staveren. Und daher unberechenbar. „In den 1970er Jahren wurden wir mit einem neuen Phänomen konfrontiert: hohe Inflation kombiniert mit hoher Arbeitslosigkeit, was wir Stagflation nennen. Jetzt haben wir es wieder mit einem neuen Phänomen zu tun: hohe Inflation kombiniert mit niedriger Arbeitslosigkeit. Das kommt selten vor von.“
Die Löhne sollten steigen, tun sie aber nicht
Vergleiche mit der Inflation vor fünfzig Jahren seien fehlerhaft, sagt Van Staveren. Ein Unterschied ist, dass damals nach ökonomischen Maßstäben logische Lösungen gefunden wurden, um die Inflation einzudämmen und alles wieder bezahlbar zu machen. Zum Beispiel: Wenn damals die Preise stiegen, mussten die Löhne automatisch steigen. Dies setzte jedoch eine Inflationsspirale in Gang, die 1982 im Wassenaar-Abkommen wieder durchbrochen wurde. Das Stoppen dieser stetigen Lohnerhöhung verschaffte der Wirtschaft etwas Luft. Auch für Arbeitgeber wurde das Personal attraktiver.
Außerdem nahm der Welthandel ab dieser Zeit Fahrt auf. Unternehmen begannen, die Produktion grenzüberschreitend in Fabriken in Ländern auszulagern, in denen sie viel weniger Löhne zahlen mussten. Die Produktion musste so effizient und billig wie möglich sein, damit die Dinge in unseren Läden automatisch billiger wurden. Kurzum: Die Wirtschaft steuert sich selbst.
„Die Lösungen von damals passen überhaupt nicht“, sagt Van Staveren. Das Büchlein, das die Standardregeln enthält, wie die Wirtschaft funktioniert, könne die Probleme, die wir heute kennen, nicht erklären, sieht sie. „Wenn Sie sich die Inflation und den angespannten Arbeitsmarkt ansehen, würden Sie sagen, dass die Löhne steigen sollten. Es ist eine Frage von Angebot und Nachfrage. Die Arbeitnehmer sind stark in Verhandlungen und haben allen Grund, mehr Löhne zu fordern, als sie bekommen. Genauso Die Löhne mussten vor Jahrzehnten sinken, jetzt gilt das Gegenteil“, sagt Van Staveren. „Aber die Löhne steigen nicht.“
Die Niederlande insgesamt sind ärmer geworden
Warum die Löhne derzeit nicht wirklich steigen, ist eine der Fragen, die Ökonomen derzeit beschäftigen, sagt Jasper Lukkezen, Volkswirt und Chefredakteur des Fachmagazins economists. ESB. „Mitarbeiter sind knapp, aber die Löhne steigen nicht. Zumindest nicht in dem Maße, wie man es erwarten würde. Das verstehe ich nicht. Es gibt natürlich Erklärungen, aber eine wirklich umfassende Antwort gibt es nicht.“
Eine zweite Frage, auf die Ökonomen nicht genau eingehen können, sagt Lukkezen, ist, wie Unternehmen weiterhin Gewinne erzielen und (einen Teil) ihrer Mehrkosten an die Verbraucher weitergeben können. „Was Sie sehen, ist, dass die Inflation die Kluft zwischen der Spitze und der Unterseite der Gesellschaft vergrößert. Der Arbeitgeber gewinnt gegen den Arbeitnehmer. Die Regierung versucht dann, dies auszugleichen, indem sie den unteren Einkommensgruppen Geld gibt, aber das ist natürlich kein struktureller Preis Steigen Sie einfach weiter, damit diese Leute nächsten Monat noch mehr Geld brauchen, um ihre Energierechnungen und Lebensmittel zu bezahlen.“
Was soll die Regierung dann tun? An sich haben wir wenig Einfluss auf die Umstände, sagt der Groninger Wirtschaftsprofessor Steven Brakman. „Es ist wichtig, dass wir erkennen, dass die Niederlande insgesamt ärmer geworden sind. Das liegt an dem, was wir im Wirtschaftsjargon Handelsbedingungen nennen: was wir an unseren Exporten verdienen und für Importe bezahlen. Also haben wir angefangen, viel mehr zu zahlen , für Energie und Rohstoffe, und verdienen weniger. Der Punkt ist, daran können wir nichts ändern. Die Regierung kann sagen, wir akzeptieren den Niedergang und suchen nach Wegen, das Leben für möglichst viele Menschen bezahlbar zu halten.“
Dunkle Wolken ziehen auf
Brakman sieht, dass der Krieg die Wirtschaft fest im Griff hat. „Russland hat eine viel wichtigere Rolle in der Weltwirtschaft, als ich dachte. Putin hat Rohstoffe, die ziemlich beliebt sind. Er ist unberechenbar, die Leute haben Angst vor ihm. Diese Inflation hat nichts mit der Wirtschaft selbst zu tun, sondern rein mit einem Europäer Kriegskonflikt, und das macht die Situation so einzigartig.“ Ein Lichtblick sei, findet er, dass der Krieg die Energiewende beschleunige.
„Ohne den Krieg würde die Wirtschaft weiter florieren“, sagt Brakman. „Wenn man streng auf die Fakten schaut, läuft es wirtschaftlich noch ganz gut, aber wir schätzen die Zukunft ein. Wir kennen den Kriegsverlauf nicht, aber dunkle Wolken ziehen auf.“
Das prognostiziert auch ING. Ein wichtiger Grund ist, dass viele Verbraucher in diesem Herbst zum ersten Mal die fette Energierechnung richtig spüren werden. Und dass die Erkenntnis einsinkt, dass es wirklich eine Krise ist, und deshalb die Hand am Schnitt ist. Oder dass für Luxusausgaben einfach kein Geld mehr da ist, auch weil die Corona-Ersparnisse früher oder später aufgebraucht sind.
Die ersten Anzeichen seien da, sagt ING-Ökonom Marcel Klok. Daten von ING zeigen, dass Verbraucher ihre Debitkarte im letzten Quartal seltener verwendet haben. Sie geben weniger Geld in Elektronik- und Möbelgeschäften aus. Das Geld wird für Lebensmittel benötigt. „Dass es noch keine Krise gibt, ist nicht verwunderlich, denn vieles braucht seine Zeit. Nicht alle treten sofort auf die Bremse und wir müssen das Auslaufen von Energieverträgen abwarten“, sagt Klok.
Arbeitsplatzsicherheit ist der wichtigste Faktor bei der Geldausgabe
Trotz wirtschaftlicher Prosperität steht also eine Rezession bevor. Aber kein Gespenst, bei dem viele Menschen ihren Job verlieren. Nein, ING sagt eine „technische Rezession“ voraus. „Sie sprechen von einer Rezession, wenn die Wirtschaft zwei Quartale lang schrumpft, aber es gibt kein Kriterium dafür, wie groß diese Kontraktion sein sollte. Wir erwarten eine kleine, aber es ist schwer abzuschätzen, wie es wirklich weitergeht. Krieg? Gehen die Verbraucher? stark oder wenig auf die Bremse treten?
ABN AMRO geht auch davon aus, dass wir keine tiefe Rezession erleben werden. Der wichtigste Faktor, der bestimmt, ob Menschen es wagen, ihr Geld auszugeben – vorausgesetzt, sie haben dieses Geld weiterhin – ist ihre Arbeitsplatzsicherheit, sagt Philip Bokeloh, Ökonom bei ABN AMRO. Und es ist im Allgemeinen hoch, was dazu führt, dass sich die Menschen wohl fühlen. Obwohl alles viel teurer wird, geben wir auch viel Geld aus.
„Aber das kann sich natürlich ändern. Das ist das Problem mit dem Krieg: Wir wissen es einfach nicht. Es ist klar, dass die Regierung sich kluge Dinge einfallen lassen muss, um die am stärksten betroffenen Einkommensgruppen zu unterstützen und die Ausgaben aufrechtzuerhalten.“ . Das ist über Steuervorteile möglich, aber dann keine generische Maßnahme, die allen hilft. Das macht keinen Sinn.“
Auch die Tatsache, dass wir so abhängig vom Krieg sind, trage zu dem Bild bei, dass das globale Handelssystem angegriffen werde, sagt Bokeloh. „Das ist eigentlich die große Frage: Können wir unser Handelssystem so aufrechterhalten, wie wir es kennen? Sie sehen, wie verwundbar wir sind. Durch die Öffnung der Grenzen hat der Handel in der Vergangenheit immer zugenommen und wir sind aus einer Krise herausgekommen. Der Krieg ist jetzt eine echte Bedrohung.“ zu dieser internationalen Zusammenarbeit. Wir wissen nicht, welche Folgen das haben wird.“