Angesichts der zunehmenden Unsicherheit darüber, wie die Finanzierung von Technologie in den kommenden Monaten und vielleicht Jahren aussehen wird, gibt eines der neueren Unternehmen im VC-Block in Europa heute die Schließung seines neuesten und bisher größten Fonds bekannt. Felix Kapital – die in London ansässige Firma, die von Frederic Court gegründet und geleitet wird – hat 600 Millionen US-Dollar aufgebracht. Es plant, das Geld zu verwenden, um weiterhin hauptsächlich in seinen Sweetspot von handelsgetriebenen Startups zu investieren, ergänzt durch Unternehmen, die Tools entwickeln, um diese zu betreiben (einschließlich neuer Spins auf Finanzen rund um Kryptowährung und Web3) und die Zukunft der Arbeit insgesamt, einschließlich Nachhaltigkeit , zu.
Felix glaubt, dass die kollektiven Erfahrungen seiner Investoren in Kombination mit seinem Anlagefokus dazu beitragen werden, Zeiten zu überstehen, die für die Welt der Startup-Finanzierung und des Wachstums deutlich herausfordernder sind, und möglicherweise mehr Grundlagen für insgesamt gesündere Ansätze zu legen.
„Ich habe seit dem Jahr 2000 einige Abschwünge durchlebt“, sagte Court in einem Interview. „Ich habe viel Zeit damit verbracht, das rückgängig zu machen, was zuvor getan wurde. Komplexe Begriffe wie bevorzugte Renditen, das würden wir jetzt nie tun. Für all das Geld, das sehr schnell in die Branche einfließt, sagen wir von Hedgefonds oder anderen, die nicht in der Industrie tätig sind, kamen sie mit einem Mantra der kurzfristigen Gewinne herein. Aber unser Geschäft ist grundsätzlich ein langfristiges Geschäft, und es dauert lange, ein großartiges Unternehmen aufzubauen. Das gilt umso mehr auf der Verbraucherseite, man kann eine Marke nicht einfach überbeschleunigen.“
Felix Portfolio Dazu gehören Unternehmen, die jetzt an die Börse gegangen sind, wie Farfetch und Deliveroo, sowie Sorare, Papier, Juni, Cocomelon-Besitzer Moonbug, Scooter-Startup Dott und Goop. Felix investiert sowohl in der Frühphase als auch in Wachstumsrunden. Sein Plan ist es, bestehende Wetten zu verdoppeln und 20 bis 25 weitere Unternehmen, hauptsächlich in Europa, aber auch in Nordamerika, in die Gruppe aufzunehmen.
Der Fonds wird die von Felix verwaltete Gesamtsumme auf 1,2 Milliarden US-Dollar erhöhen. Das ist nicht nur ein großer Sprung von den 120 Millionen US-Dollar, mit denen das Unternehmen 2015 an den Start ging, sondern auch ein Sprung von dem, was Felix aufbringen wollte. Das Gericht sagte, sein ursprüngliches Ziel seien 500 Millionen Dollar gewesen.
Diese Tatsache und die Existenz des Fonds selbst sind an sich bemerkenswert, fallen aber angesichts der aktuellen Marktlage vielleicht noch mehr auf.
Nach einer Reihe von schäumenden Jahren mit rekordverdächtigen Fundraising-Zahlen und steilen Bewertungen navigiert die Tech-Welt heutzutage in schwierigen Gewässern, wenn es um Finanzen geht. Nennen Sie es eine Marktkorrektur oder etwas, das direkter mit einer Reihe von wirtschaftlichen, politischen und sozialen Veränderungen zusammenhängt, aber viele bereiten sich auf einen Moment vor, in dem das Geld einfach nicht mehr so frei fließen wird wie zuvor, nicht von Investoren und möglicherweise – und vielleicht noch besorgniserregender – auch nicht von Kunden.
Aber interessanterweise spielt sich einiges davon nicht ganz unmittelbar ab, wie Sie vielleicht denken. PitchBook ist am meisten bekannt kürzlich vierteljährlicher Überblick über VC-Aktivitäten in Europa (Ende April, der nächste voraussichtlich erst Ende Juli), dass europäische VC-Deals – also Investitionen von europäischen VCs – immer noch im gleichen Quartal wie vor einem Jahr waren, das heißt, sie haben ‚ t verlangsamt. Dabei blieb Großbritannien (Heimatbasis von Felix) der größte Markt.
Die Anzeichen sind jedoch definitiv am Horizont vorhanden, wenn Sie an die Trickle-Down-Theorie glauben.
Exits sind sowohl in der Anzahl als auch in der Bewertung von einer Klippe gefallen. Das war größtenteils auf den enormen Ausverkauf an den öffentlichen Märkten zurückzuführen, der sich auf potenzielle Börsengänge auswirkte (die sich im Trickle-Down-Stil auf Startups in der späteren Phase sowie auf Wachstumsrunden und sogar kleinere und frühere Abrundungen auswirken werden). die Linie). PitchBook stellte fest, dass die Exits in diesem Quartal von Akquisitionen überholt wurden, die rund 144 M&A-Transaktionen im Gesamtwert von 5 Milliarden Euro abdeckten. (Im Vergleich dazu hätten nur 16 Börsennotierungen einen Gesamtwert von 1,9 Milliarden Euro in Anspruch genommen, hieß es.)
Direkt relevanter für VCs und wie das Fundraising-Geschäft für sie aussieht, sind die Anzeichen dafür, dass wir auf dem Weg zu einer wichtigen Konsolidierung sind. Nach Jahren, in denen viele Star-Investoren sich selbstständig machten und ihre eigenen Fonds auflegten, ist „die Zahl der europäischen VC-Vehikel drastisch gesunken“, stellte PitchBook fest, wobei die Zahl der in diesem Jahr neu aufgelegten Fonds so aussieht, als wäre sie die niedrigste seit 2013. Wie bei den Startups selbst gibt es jedoch zumindest vorerst noch Anzeichen dafür, dass das Kapital für die vielversprechenderen Unternehmen in diesem Bereich vorhanden ist: Insgesamt haben größere Fonds im Quartal 7,4 € eingesammelt, genau wie im Vorjahr.
Bei all dem unterstreicht der Fonds von Felix, dass es noch einige sehr wichtige Ausnahmen von diesen Trends gibt, und auch einige potenzielle ermutigende Anzeichen dafür, was weitere rückläufige Zeiten durchmachen wird.
Eines dieser Details ist, dass die Firma um eine bestimmte These herum investiert, anstatt die Wetten zu weit und breit zu streuen. Das mag härter ausfallen, wenn der Boden aus dieser These herausfällt, aber ebenso wahrscheinlich bedeutet dies, dass Felix sein Gebiet versteht und besser gerüstet sein kann, um seinen Startups durch magerere Zeiten zu helfen. Ein weiterer Grund ist, dass Felix zu der Gruppe zu gehören scheint, die immer noch Mittel anzieht, und zwar in höheren Beträgen als erwartet, auch wenn andere Probleme haben könnten.
Felix’s Court sagte, das Marktklima könnte zu seinem Vorteil wirken – oder zumindest das Beste aus der Situation machen, was zwangsläufig weniger wettbewerbsfähige Spendenaktionen und allgemein langsamere Zyklen sein werden.
„Es ist großartig, jetzt mit neuen Fonds auf dem Markt zu sein“, sagte er. „Wir werden in der Lage sein, so zu arbeiten, wie wir gerne arbeiten, umfassender und mit mehr Zeit und mit neuen Beziehungen. Wir werden nicht mehr so unter Zeitdruck stehen wie früher.“
Die Firma hat Ende letzten Jahres einige bemerkenswerte Neueinstellungen vorgenommen und den Ex-Facebook-Manager Julien Codorniou und Susan Lin als Partner gewonnen. Zu dieser Mischung kommen zwei weitere weibliche Investoren hinzu, María Auersperg de Lera und Sophie Luck sowie drei neue Berater, Maria Raga (CEO von Depop), Musa Tariq (Senior Marketer bei Marken wie Apple, Nike, Ford und Airbnb) und Branko Milutinović (Gründer und CEO eines Spieleunternehmens). Nordus).