Sidney Thomasder die erste Einstellung bei war Vorläufer-Ventures, ein auf Seed- und Frühphasen fokussierter Fonds, der Erstgründer unterstützt, gründet ihre eigene Venture-Firma. Die Investorin wechselt vom Prinzipal der Firma, in die sie vor sechs Jahren eingetreten ist, zum Solo-Partner hinter einer neuen, namenlosen Firma. Der Jobwechsel mag sich in diesem Umfeld wie ein Sprung anfühlen – da institutionell unterstützte Anleger warnen, dass aufstrebende Fondsmanager angesichts des Einfrierens von LPs Schwierigkeiten haben werden, Debüt-Fonds aufzubringen – aber Thomas stimmt dem nicht ganz zu.
„Ich finde es verrückt, einen Fonds in irgendeiner Umgebung zu gründen“, sagte Thomas gegenüber Tech. „Ich habe vielen Diskussionen nicht viel Aufmerksamkeit geschenkt, weil ich kürzlich erfahren habe, dass Märkte in der Frühphase im Allgemeinen keine Korrelation zum Aktienmarkt haben; und die Überindexierung oder Überkorrektur, die an den Aktienmärkten stattfindet, ist für Frühphaseninvestoren nicht wirklich vernünftig.“
Thomas lehnte es ab, mitzuteilen, welche Art von Fonds sie aufbringt – ob es sich um einen 506 (c) oder einen 506 (b) handelt – oder wie ihre durchschnittliche Scheckgröße aussehen könnte. Ihre Firma hat noch keine Website oder einen Namen, aber sie wird die nächsten Monate damit verbringen, in den Builder-Modus zu wechseln, bevor sie den Posteingang für Investitionen öffnet.
Während sich ihr neuer Job eindeutig noch in einem sehr frühen Stadium befindet, wird sich Thomas darauf konzentrieren, eine Lücke zu schließen, die ihr in ihren 6 Jahren – und ihrer Erfahrung in 250 Unternehmen – bei Precursor aufgefallen ist. Sie möchte einen Fonds aufbauen, der Gründer in der Pre-Seed-Phase unterstützt und sie dann in der Seed-Phase verdoppelt.
„Es klingt sehr normalisiert, ist es aber eigentlich nicht“, sagte sie. „Viele andere Firmen und mehrstufige Firmen lagern den Pre-Seed-Eimer an ein Scout-Programm aus, und so sind die Partner, die tatsächlich über die Mittel verfügen, nicht so kompliziert in den Alltag eines Gründers eingebunden.“ Diese Realität bedeutet, dass viele der Startups, die sich möglicherweise für ihre ersten Schecks an eine mehrstufige Firma wenden, im Meer verloren gehen, da Seniorpartner sich nicht wirklich mit ihnen für eine Folgefinanzierung verbinden. Der Investor ist der Meinung, dass Gründer nach einem Pre-Seed-Partner mit hoher Überzeugung suchen, der daran interessiert ist, den nächsten Deal zu leiten. „Und wenn man bedenkt, was ich in der Landschaft gesehen habe … ist das neuartig“, fügte sie hinzu.
Ob Thomas‘ Firma mit ihrem ehemaligen Arbeitgeber konkurrenzfähig ist, lässt sich noch nicht sagen. Viele Einzelheiten werden noch ausgearbeitet, aber ähnlich wie bei Precursor konzentriert sie sich auf First-Check-Finanzierung und Jungunternehmer. Das zukünftige Unternehmen könnte sich deutlich davon unterscheiden, indem es sich zunächst auf eine bestimmte Branche, Geographie oder Gründerhintergrund konzentriert. Für das, was es wert ist, war sie es Arbeitet seit 2017 an einer Diplomarbeit über Unternehmen, die echten Menschen mehr Einfluss auf ihr Leben geben. (Real People wäre ein guter Name für eine VC-Firma, um nur zu sagen).
Thomas wurde eingestellt von Charles Hudson, dem Gründer von Precursor Ventures, im Jahr 2016 nach seinem Abschluss an der Haas School of Business in Berkeley. Hudson lehnte eine Stellungnahme ab, sagte Tech jedoch zuvor über Thomas ‚Interesse an der operativen Arbeit zur Rationalisierung von Solo-GP-Fonds, selbst wenn das Unternehmen weniger als 5 Millionen US-Dollar an gebundenem Kapital verwaltete. Heute hat Precursor Risikofinanzierungen in zweistelliger Millionenhöhe aufgebracht, um andere Startups zu unterstützen, und Thomas, der als Praktikant begann, skaliert das Playbook anderswo.
„Es fühlt sich an, als würde man die Rächer wieder zusammenbringen“, sagte sie und bezog sich auf Kommanditisten, mit denen sie sprach, als sie zum ersten Mal bei Precursor war. „Ich rufe die gleichen Leute an, mit denen ich vor sechs Jahren zusammengearbeitet habe, und ich bin einfach überwältigt von der Unterstützung, die ich bekommen habe, und dem guten Willen.“
Die Investorin sagt, sie wollte schon immer einen Fonds auflegen, aber erst 2020 habe sie gesehen, wie die Eintrittsbarrieren für Venture tatsächlich auf sinnvolle Weise gesunken seien. Die „radikale Wende“ im Wagnis, so Thomas beschreibt in einem Beitragwurde von großen Neuigkeiten unterstrichen – wie dem ersten 1-Milliarden-Dollar-Fonds in Schwarzbesitz für das größte von Frauen gegründete Unternehmen – sowie einem Software-Push von Unternehmen wie „Carta, Angellist, Flow, Allocate, Recast, Raise, Bridge, Coolwater , Strut und andere.“
Angesichts der mangelnden Vielfalt in den Reihen der Partner im breiteren Venture-Ökosystem bedeutet Thomas‘ Wechsel sogar noch mehr. Trotz des Fortschritts sind die Rollen innerhalb von Ventures im Laufe der Zeit zunehmend und oft absichtlich vage geworden. Bei jedem Fonds kann es Auftraggeber, Investoren, Partner, investierende Hauptpartner und Senior Associate Investors geben. Je nach Fonds könnte sich jede Person einfach als „Partner“ verkleiden und Feierabend machen. Thomas sollte sich dem Partner-Track bei Precursor anschließen – sie leitet dort seit zwei Jahren Geschäfte –, aber sie springt nach vorne, um eine Karriere mit ihrer eigenen Investitionsautonomie und Entscheidungsbefugnis zu beginnen. Thomas wird zu einer Venture-Partner-Rolle bei Precursor wechseln. Sie sagte, dass die Rolle bedeutet, dass sie an ihren wiederkehrenden Treffen mit Gründern festhalten kann, lehnte es jedoch ab, sich zu äußern, ob sie auf der Gehaltsliste von Precursor bleiben wird oder wie ihre finanzielle Beziehung mit der Firma aussehen wird.
„Einmal habe ich angefangen [investing], in sehr viel Jungfrau-Energie, konnte ich nicht aufhören, darüber nachzudenken“, sagte Thomas während des Interviews. „Also beschloss ich, hineinzuspringen.“