Das erste S-1-Dokument von CoreWeave für den bevorstehenden Börsengang ist voller Überraschungen.
CoreWeave von Nvidia unterstützt und leitet einen KI-spezifischen Cloud-Service aus seinem Netzwerk von 32 Rechenzentren, die nach Angaben des Unternehmens zusammen mit mehr als 250.000 NVIDIA-GPUs ab Ende 2024 über mehr als 250.000 NVIDIA-GPUs verfügen. Seitdem hat es auch hinzugefügt Eine Reihe von NVIDIAs neuestem Produkt, Blackwell, das KI -Argumentation unterstützt.
Obwohl wir noch nicht wissen, wie viele Aktien CoreWeave verkaufen oder zu welchem Preis sind, sind die IPO -Spezialisten bei Renaissance -Kapital Schätzen Sie, dass das Unternehmen hofft, mindestens 3,5 Milliarden US -Dollar bei einer Bewertung von 32 Milliarden US -Dollar und möglicherweise über 4 Milliarden US -Dollar zu sammeln.
Das ist ein großer, aber nicht verrückt großer Sprung über seine letzte Bewertung im November, als es einen Verkauf von 650 Millionen US Berichtet von Reuters.
Eine Überraschung aus der Anmeldung ist, dass die drei Mitbegründer des Unternehmens bereits einen Großteil ihrer Klasse-A-Bestände zwischen diesem und einem Angebot von 2024 im Jahr 2023 verkauft haben. Was auch immer in diesem Börsengang passiert, haben die Mitbegründer bereits Aktien im Wert von fast 488 Millionen US-Dollar eingelöst.
Insbesondere in beiden Ausgabenangeboten verkaufte der Mitbegründer und Vorsitzende Michael Intrator Aktien im Wert von rund 160 Millionen US-Dollar. Mitbegründer und Chief Strategy Officer Brian Venturo verkaufte Aktien im Wert von rund 177 Millionen US-Dollar. und Mitbegründer und Chiefentwicklungsbeauftragter Brannin McBee verkaufte Aktien im Wert von rund 151 Millionen US-Dollar.
Obwohl das Trio nun weniger als 3% der Aktien der Klasse A besitzt, behält es die Kontrolle über das Unternehmen durch ihren Mehrheitsbetrieb der Aktien der CoreWeave -Klasse B, die 10 Stimmen pro Aktie mit sich bringen. Zusammen kontrollieren sie derzeit etwa 80% der Stimmen.
Eine weitere ungewöhnliche Sache an diesem Unternehmen: Die Hintergründe der drei sind tatsächlich im Finanzwesen, nicht in der Technik. Sie stammen aus Hedgefonds der Ölindustrie. Vor dem CoreWeave gründete und leitete Intrator einen Erdgas -Hedgefonds und arbeitete mit Venturo zusammen. McBee war zuvor ein Händler bei einem anderen Hedgefonds, so die S-1.
Um ihre technischen Koteletts zu stärken, beauftragten sie Chen Goldberg von Google Cloud als Senior Vice President für Engineering von CoreWeave. Zuvor hatte sie Googles Kubernetes und Serverless Team geleitet.
Nvidia hat einen Anteil von mehr als 6% an CoreWeave und ist auch ein CoreWeave -Benutzer – eine leistungsstarke Allianz. Mit einem Cache mit schwer zu tragenden NVIDIA-GPUs hat CoreWeave ein auffälliges Umsatzwachstum erzielt: 1,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, fast achtfacher Anstieg von nur 228,9 Mio. USD im Jahr 2023.
Wie andere betont haben, machte ein einzelner Kunde, Microsoft, 62% dieses Umsatzes aus. Und interessanterweise nannte CoreWeave Microsoft sowohl einen Kunden als auch einen Konkurrenten, wie es bei IBM der Fall war.
Trotzdem ist die Kundenliste von CoreWeave beneidenswert und umfasst auch Cohere, Meta und Mistral.
Trotz dieses Umsatzwachstums ist CoreWeave nach wie vor unrentabel und protokolliert allein im Jahr 2024 hohe Verluste von 863 Millionen US -Dollar. Und es hat schmerzhafte Schulden in Höhe von 7,9 Milliarden US -Dollar in seinen Büchern.
Die Gründer, die ihre finanzielle Expertise nutzen, diese Schulden als Merkmal und nicht als Belastung rahmen. Sie nennen ihre Finanzen als „raffiniert“ und gehen sogar so weit zu sagen, dass sie „Pionierarbeiter der GPU-Infrastrukturverleihung“. Ihre GPU -Kollektion ist so wertvoll, dass sie sie als Sicherheiten verwenden können.
Die Wartung dieser Verschuldung hat dennoch hohe Kosten – allein im Jahr 2024 $ 941 Millionen, was zu den Verlusten des Unternehmens beiträgt. CoreWeave sagt, dass es zumindest einen Teil des im Börsengangs gesammelten Geldes verwenden kann, um seine Schuldenbelastung zu verringern.
Wie heiß ein Börsengang dies sein wird, bleibt abzuwarten. Aber die Leute sind bestrebt, jedes Unternehmen zu unterstützen, das im Moment eine Menge Einnahmen für KI erzielt, und CoreWeave macht das definitiv.
CoreWeave lehnte weitere Kommentare ab.