Venture -Schuldenkredite spielen in diesem Jahr eine große Rolle beim Brandverkauf und beim Start -up -Schließen, sagen Experten

Als die Rechnungslegungsstart -Bank im letzten Monat abrupt scheiterte, wurde die Abschaltung gezwungen, als die Kreditgeber des Unternehmens das Darlehen des Startups aufrief. Ende 2023 stand der Konvoi des digitalen Frachtunternehmens vor finanziellen Herausforderungen und führte das Unternehmen Hercules Capital an, um die Kontrolle über das Unternehmen zu übernehmen, um seine Investitionen zurückzufordern.

Divvy Homes, die letzte Woche für etwa 1 Milliarde US -Dollar an Brookfield Properties verkauft wurden, hat einige der Aktionäre der Unternehmen ohne Auszahlung zurückgelassen, berichtete Tech letzte Woche. Obwohl die spezifische Rolle der Kreditgeber von Divvy im Verkauf unklar ist, ist das Unternehmen unklar, aber das Unternehmen geliehen 735 Millionen US -Dollar Von Barclays, Goldman Sachs, Cross River Bank und anderen im Jahr 2021.

Nachdem im Jahr 2020 und 2021 so viele schwache Startups mit einer berühmten laxen Sorgfalt finanziert wurden, sind viele der schwächsten Startups bereits gescheitert. Die Daten deuten jedoch darauf hin, dass wir noch nicht den Tiefpunkt erreicht haben, und viele weitere werden im Jahr 2025 sterben. Und Venture -Schulden werden eine Rolle spielen, nachdem sie 41 Milliarden US -Dollar in 2.339 Deals investiert haben, ein Rekord für die Zeit im Jahr 2021. Laut Silicon Valley Bank.

„Wir gehen für viele Unternehmen am Ende des Seils“, sagte David Spreng, Gründer und CEO von Venture Dschuldting Provider Runway Growth Capital.

Die Kreditgeber sind besorgt über die Zukunft ihrer Investitionen und drängen zunehmend Start -ups, sich selbst zu verkaufen, um potenzielle Verluste zu minimieren, glaubt Spreng.

Fast jeder Kreditgeber hat jetzt Unternehmen in seinem Portfolio beunruhigt, schätzt John Markell, Managing Partner bei der Venture Debt Advisory -Firma Armentum Partners.

Während Schulden schnell wachsende Startups helfen können, ihren Bargeldbedarf zu decken, ohne die Teile des Unternehmens an VCs zu verkaufen, erhöht dies auch das Risiko negativer Ergebnisse. Zu viel Schulden im Vergleich zu Einkommen oder Bargeldreserven eines Startups können zu einem erzwungenen Feuerverkauf führen, bei dem ein Unternehmen für einen Bruchteil seines vorherigen Wertes verkauft wird. Oder Kreditgeber können auf Zwangsvollstreckungen zurückgreifen, damit sie alle zugrunde liegenden Vermögenswerte für die Sicherung des Darlehens beanspruchen können, um zumindest einen Teil ihrer Investitionen zurückzufordern.

Wenn Startups neue oder bestehende VCs davon überzeugen können, mehr Geld durch den Kauf von mehr Eigenkapital zu verleihen, können sie einen Kreditgeber vermeiden, wenn sie Maßnahmen ergreifen, wenn sie in Zahlungen oder anderen Aspekten seiner Vereinbarungen zurückfallen. Zum Beispiel einige Venture -Schuldenvereinbarungen Liquiditäts- und Betriebskapitalanforderungen haben. Wenn das Geld eines Startups zu niedrig fällt, könnte ein Kreditgeber Maßnahmen ergreifen.

Investoren zögern jedoch, Startups zu finanzieren, die zu langsam wachsen, um die himmelhohen Bewertungen zu rechtfertigen, die sie in 2020 und 2021 erzielt haben.

„Im Moment gibt es so viele unruhige Unternehmen“, sagte Markell. „Viele Einhörner werden nicht bald im Geschäft sein.“

Spreng prognostiziert auch, dass viele Startups keine andere Wahl haben, als in diesem Jahr zu einem niedrigen Preis zu verkaufen oder schließen. Aber vorerst hoffen die meisten Kreditgeber immer noch, dass diese Startups durch einen Verkauf ein Zuhause finden können, sogar einen Feuerverkauf.

In Situationen, in denen Kreditgeber eine Akquisition erzwingen, erhalten Aktieninvestoren im Allgemeinen nicht viel Geld, das bezahlt wird, und verdienen ihr Geld oft nicht einmal zurück, sagte Markell. Verluste für Investitionen in Startups sind Risiken, dass Venture -Kapitalisten wissen werden.

Wenn ein Verkauf stattfindet, bleiben Spreng laut Spreng aufgrund ungünstiger Ergebnisse für Risikomanvestoren nicht bekannt. Niemand möchte eine Siegesrunde nehmen, wenn sie bei einem Verkauf Geld verlieren.

Da die Schuldner jedoch Vorrang in der Rückzahlung haben, verlieren Venture -Kreditgeber weniger Wahrscheinlichkeit, dass ihr Kapital ihres Kapitals verliert.

Aber die mit Risikos verbundenen Risiken haben seine Anziehungskraft nicht verlangsamt. Im Jahr 2024 erreichte die Ausgabe der neuen Risikomübung ein 10-Jahres-Hoch von 53,3 Milliarden US-Dollar, wie laut Pitchbook -Daten. Ein wesentlicher Teil dieses Kapitals richtete sich an KI -Unternehmen mit bemerkenswerten Beispielen, einschließlich CoreWeave, die eine Schuldenfinanzierung von 7,5 Milliarden US -Dollar erhielten, und Openai, die eine Kreditlinie von 4 Milliarden US -Dollar erhielten.

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