Als Koko Xs nach seinem College-Abschluss letztes Jahr darüber nachdachte, eine Karriere als VC anzustreben, beobachtete er eine Handvoll Trends, die darauf hindeuteten, dass er etwas anderes machen sollte. Er stellte fest, dass es schwierig ist, Geschäfte abzuschließen, und dass es lange dauert, bis Renditen erzielt werden, da die meisten VC-Fonds in der Regel ein Jahrzehnt brauchen, um zu reifen.
Dennoch wurde er trotzdem VC. Und jetzt, im zarten Alter von 21 Jahren, hat sich Xs bereits 17,5 Millionen US-Dollar an gebundenem Kapital für seinen ersten Solofonds von Unterstützern wie Marc Andreessen, Chris Dixon, Kevin Hartz, Josh Wolfe, Lux Capital und dem Dachfonds Nomads gesichert.
Außerdem ist er bereits an den Top-Tischen für die Seed-Runden einer Handvoll superheißer Startups beteiligt, insbesondere des Verteidigungstechnologieunternehmens Mach Industries – wo er einige Monate arbeitete, bevor er als VC tätig wurde – und des KI-Chipherstellers Etched. Dies geschah nach einem Treffen mit den ebenfalls jungen Gründern, Mach Industries-Gründer und Thiel Fellow Ethan Thornton und Etched-Mitarbeiter Gavin Uberti, der sein Studium in Harvard abgebrochen hatte, um das KI-Chip-Startup zu gründen. Xs sagt, dass er durch die Ersparnis von 140.000 US-Dollar an Studiengebühren und Einnahmen aus den Jobs, die er während seines Studiums an der Universität ausgeübt hatte, investieren konnte.
Xs, der in Shenzhen, China, geboren wurde und mit zwölf Jahren in eine kleine Stadt in Massachusetts zog, studierte Mathematik an der New York University. Er dachte, er wolle promovieren, mit der Idee, eine Technologie zu erfinden, die er kommerzialisieren könnte. Also schickte er 3.000 Doktoranden, die eine Mischung aus Gründern, Betreibern und VCs waren, eine E-Mail. Dadurch nahm er Kontakt mit Ian Peikon, dem Venture-Partner von Lux Capital, auf, der ihn an Lux GP Brandon Reeves weiterleitete.
Es war ein „zufälliger Zufall“, erzählt Xs gegenüber Tech: Lux befand sich gleich neben dem NYU-Campus und das Unternehmen ist für seine Investitionen in Deep Tech bekannt. „Er war wirklich der erste professionelle Startup-Mensch, den ich traf“, sagte Xs über Reeves. Die Korrespondenz erwies sich als fruchtbar: Anfang letzten Jahres kam Xs als Investmentanalyst zu Lux und arbeitete unter Reeves.
Er verbrachte nur ein paar Monate bei Lux, bevor er im Jahr 2023 als Wachstumsleiter zu Thornton bei Mach wechselte, und er war bei dem Unternehmen, als es knapp vier Monate nach einer von Sequoia Capital angeführten Seed-Runde im Wert von 5,7 Millionen US-Dollar eine Serie-A-Finanzierung in Höhe von 79 Millionen US-Dollar erhielt erste Investition in Verteidigungstechnologie.
Aber nach ein paar kurzen Monaten dort kam er zu dem Schluss, dass eine Operation nichts für ihn sei. Wie er es ausdrückte: „Es war viel Tun, nicht viel Nachdenken, während Wagnis das Gegenteil ist.“ Es ist viel Nachdenken, nicht viel Handeln.“ Er begann im April mit der Mittelbeschaffung und geht davon aus, dass bis Ende des Jahres etwa ein Drittel der Mittel bereitgestellt sein werden.
Sein Ziel ist es, mit diesem Geld Deep-Tech-Unternehmen und das, was er „Deep-Infrastruktur“-Unternehmen nennt, zu finanzieren, die auf dem Papier vielleicht keine traditionelle Hard-Tech-Firma sind, aber dennoch an einem bestimmten Markttrend orientiert sind. Ein Beispiel wäre laut Xs eine Investition in Microsoft in den 1970er oder 1980er Jahren, die einem Anleger zu dieser Zeit Zugang zu praktisch allen PC-OEMs verschafft hätte.
„Ich denke, dass viele der Deep-Tech-Sachen, in die viele meiner Kollegen und Freunde investieren, am Ende ziemlich unkonventionell und ziemlich komponentenbasiert sind.“ Für Xs sind die potenziellen Renditen dieser Art von Unternehmen einfach nicht extrem genug.
Er gibt zu, dass mehrstufige Fonds große Vorteile gegenüber mittelgroßen und Einzelfonds haben, und die Daten geben ihm Recht. Da die VC-Finanzierung im Jahr 2022 knapp wurde, waren aufstrebende Solofonds am stärksten betroffen, wobei laut Pitchbook und der National Venture Capital Association im Jahr 2024 die wenigsten seit einem Jahrzehnt erfolgreich aufgelegt wurden Bericht zum dritten Quartal 2024.
Aber Xs glaubt, dass kleine Fonds wie seiner Boutique-Strategien nutzen können, um Geschäfte zu gewinnen. Er glaubt, dass die Chancen nur noch größer werden, weil Venture-Capital-Unternehmen Technologie absichern – ein Sektor, der seiner Meinung nach sogar Dienstleistungen, Landwirtschaft und Industrie verdrängen könnte in 20 Jahren bis zur Hälfte des globalen BIP ausmachen.
Es gibt einige äußerst erfolgreiche Star-Solo-Fonds-VCs wie Elad Gil, der über 1 Milliarde US-Dollar gesammelt hat für seinen dritten Fonds im letzten Jahr; oder Lachy Bräutigam der mehrere Spenden gesammelt hat.
Kurzfristig verfolgt Xs mit seinem Fonds einen aggressiven Ansatz und zielt darauf ab, Schecks an fünfzehn Unternehmen auszustellen, die 80 % des Fondskapitals ausmachen würden. Durch diese Positionen möchte er sich 1 % eines 10-Milliarden-Dollar-Unternehmens sichern. Er sucht nach Gründern, von denen er sagt, sie seien „außerhalb der Verteilung“, was er als Menschen definiert, die extreme Härten ertragen haben, die sehr neurodivergent sind, oder Menschen, die einen „aktivistischen Ansatz“ bei der Lösung existenzieller Probleme verfolgen.
Längerfristig hat Xs deutlich ehrgeizigere Pläne als nur Risikoinvestitionen. Er möchte eine Reihe von Geschäftsbereichen ausbauen, darunter Risikoindexfonds, die Bereitstellung von Risikokrediten und die Gründung von Unternehmen mit einem Buy-and-Build-Modell.