ServiceTitan, das Finanz- und Kundenmanagementsoftware für den Handel anbietet, ging am Donnerstag zur großen Freude der Privatanleger mit großem Aufwand an die Börse. Die Aktie sprang schnell aus seiner Öffnung IPO-Verkaufspreis von 71 Millionen US-Dollar bis 105 US-Dollar pro Aktie bei bescheidenem Handelsvolumen. Der Preis liegt derzeit bei über 100 US-Dollar.
Der Erfolg von ServiceTitan bedeutet nicht unbedingt, dass sich ein schmerzhaft enges IPO-Fenster für Technologieunternehmen öffnet, die in der Warteschleife auf den Börsengang warten. Das liegt daran, dass das Motiv für den Börsengang nicht ausschließlich marktbezogen war.
ServiceTitan gab bekannt, dass es einige seiner Risikoinvestoren umgehend auszahlen musste, nachdem es bei der vorherigen Geldbeschaffung schmerzhafte Beziehungen mit ihnen eingegangen war. Bei diesen früheren Mittelbeschaffungen habe sich ServiceTitan bereit erklärt, einigen Anlegern steigende Strafen in Form von mehr Aktien zu zahlen und jedes Quartal einen Börsengang nach dem 22. Mai 2024 zu verschieben, hieß es. Sie zahlten 84,57 US-Dollar pro Aktie, heißt es Analyse von Meritech CapitalUm diese Strafen zu vermeiden, müsste ServiceTitan zu einem Preis von rund 90 US-Dollar pro Aktie an die Börse gehen. Darüber hinaus investierte das Unternehmen etwa 311 Millionen US-Dollar des IPO-Geldes in den Rückkauf aller Aktien seiner nicht wandelbaren Vorzugsaktien zum Preis von 1.000 US-Dollar pro Aktie, dem Preis, den diese Anleger zahlten, und zahlte ihnen außerdem einige saftige Dividenden.
Während der IPO-Verkaufspreis von 71 Millionen US-Dollar wahrscheinlich nicht ausreichte, um Strafen zu vermeiden, war er tatsächlich gesund genug, um einen Großteil der Bedürfnisse von ServiceTitan zu erfüllen. Dadurch konnte das Unternehmen etwa 625 Millionen US-Dollar aufbringen – und möglicherweise bis zu 718,5 Millionen US-Dollar, wenn seine Banker ihre volle Option zum Kauf aller ihnen zugeteilten Aktien ausüben. Nachdem das Unternehmen seine Investoren ausgezahlt hat, verfügt es immer noch über eine stattliche Kasse, die es für den Betrieb, Akquisitionen oder andere Zwecke verwenden kann. ServiceTitan ist noch immer nicht profitabel und braucht daher das Geld.
Dennoch ist es ein aufregendes Omen, dass Privatanleger den Aktienkurs am ersten Tag in die Höhe treiben. Einige reagieren darauf mit Begeisterung Durst nach dieser Aktie könnte darauf hindeuten, dass bald weitere Börsengänge folgen werden. Andere sagen, es sei ein besonders gutes Zeichen für alle Fintech-Unternehmen, die in den Startlöchern auf ihre Chance gewartet haben.
„Wir gehen davon aus, dass das Debüt von ServiceTitan ein ermutigender Indikator sein wird, der andere Fintech-Akteure in der umfangreichen Fintech-IPO-Pipeline dazu inspirieren könnte, diesem Beispiel zu folgen“, sagte Rudy Yang, Senior-Analyst für aufstrebende Technologien bei PitchBook.