Bericht zeigt drei übersehene Möglichkeiten zur Finanzierung des Übergangs zu Netto-Null-Emissionen auf

Regierungen, Regulierungsbehörden und globale Finanzinstitute übersehen laut einer neuen Studie wichtige Chancen zur Bereitstellung der Finanzierungen im geschätzten Umfang von 9,2 Billionen US-Dollar, die jedes Jahr für die Finanzierung des Übergangs zu Netto-Null-Emissionen benötigt werden.

Um die Finanzierung bereitzustellen, aktueller Bericht vom King’s College London plädiert für eine dringende Konzentration auf drei Schlüsselbereiche des Finanzsystems:

Der Bericht hebt hervor, dass allein die multilateralen Entwicklungsbanken ihren Kreditbestand mehr als verdoppeln könnten, um weitere 1,2 Billionen US-Dollar an Netto-Null-Finanzierungen freizugeben, ohne ihre AAA-Ratings zu schädigen, und schätzt, dass die Regierungen mit jeder Milliarde Pfund, die sie in Kredite für Dekarbonisierungsprojekte investieren, neue Bankkredite in Höhe von 8,5 Milliarden Pfund freigeben könnten.

Der Bericht und seine Empfehlungen wurden von Professor David Aikman, einem ehemaligen technischen Leiter der Abteilung für Finanzstabilität der Bank of England, und Professor Raúl C. Rosales, einem Mitglied des Verwaltungsausschusses des Singapore Green Finance Centre, erstellt.

„Ausreichend Finanzmittel zu mobilisieren, um unsere Netto-Null-Ziele zu erreichen, ist eine große Herausforderung, aber unsere Forschung unterstreicht das Potenzial von drei Bereichen, die im Vorfeld der COP29 und darüber hinaus im Mittelpunkt der politischen Entscheidungsträger stehen sollten“, sagt Professor David Aikman, Direktor des Qatar Centre for Global Banking and Finance an der King’s Business School.

Die Rolle der Banken bei der Finanzierung des Übergangs zu Netto-Null

Der Bericht beschreibt, wie Banken im Vorfeld der vollständigen Umsetzung der Eigenkapitalvorschriften von Basel III zunehmend innovative Partnerschaften mit Nichtbanken eingehen, um im Einklang mit den bestehenden Regulierungs- und Aufsichtsrahmen Risiken zu reduzieren.

Dazu gehören strategische Partnerschaften und neue Investmentfondsplattformen mit privaten Kreditinstituten sowie die verstärkte Nutzung sogenannter „synthetischer Risikotransfers“, die Kreditrisiken auf Dritte wie Investmentfonds übertragen und so Mittel für weitere Kreditvergaben freisetzen. Allein die EU-Banken emittierten im Jahr 2023 synthetische Risikotransferverbriefungen im Wert von 102 Milliarden Euro, und 11 % davon waren mit Nachhaltigkeitskrediten verbunden.

Die Autoren argumentieren, dass Regierungen und politische Entscheidungsträger diesen Risikotransfer zwischen den Banken und anderen Teilen des Finanzsektors unterstützen können.

Mischfinanzierung

Blended Finance nutzt Katalysatorkapital aus öffentlichen oder philanthropischen Quellen, um private Investitionen in nachhaltige Entwicklungsprojekte, vor allem in Entwicklungsländern, zu mobilisieren. Öffentliche Investitionen werden über multilaterale Entwicklungsbanken (MDBs) und Entwicklungsfinanzierungsinstitutionen (DFIs) geleitet. Während die Klimafinanzierung im Jahr 2023 mehr als die Hälfte des Wertes der Blended-Finance-Geschäfte ausmachte, hebt der Bericht hervor, dass der Gesamtsektor mit 15 Milliarden US-Dollar an neuen Transaktionen relativ klein blieb, und legt dar, wie er ausgebaut werden könnte.

Die Autoren kommen zu dem Schluss, dass MDBs und Entwicklungsfinanzierungsinstitute nur 11 Prozent ihrer jährlichen Finanzierungszusagen auf private Investoren zurückgreifen. Ihre Analyse von Ratingagenturberichten deutet darauf hin, dass für MDBs erhebliches Potenzial besteht, ihre Verschuldung zu erhöhen und gleichzeitig ihre AAA-Kreditwürdigkeit aufrechtzuerhalten. Sie schätzen, dass die 13 MDBs, die sich auf Entwicklungsländer konzentrieren, zusammen den Bestand an von ihnen finanzierten Entwicklungsgeldern um rund 1,2 Billionen Dollar erhöhen könnten, also um das 2,5-fache, ohne ihre aktuelle Kreditwürdigkeit zu beeinträchtigen.

Darüber hinaus würde sich die Finanzierungskapazität der MDBs um weitere 1 bis 1,2 Billionen US-Dollar erhöhen, wenn sie mit einem AA-Rating statt mit AAA operierten. Das wiederum würde ihre Entwicklung und ihre finanzielle Wirkung deutlich steigern.

Kohlenstoffmärkte

Indem sie einen Preis für Kohlenstoff festlegen, schaffen Kohlenstoffmärkte wirtschaftliche Anreize für Unternehmen und Regierungen, in saubere Technologien zu investieren und Kohlenstoffpreispolitiken umzusetzen. Sie sind auch eine Einnahmequelle für staatliche Investitionen in Netto-Null-Projekte: Im Jahr 2023 generierten Emissionshandelssysteme 74 Milliarden Dollar an Staatseinnahmen. Neben den ETS gibt es freiwillige Kohlenstoffmärkte, die den Handel mit „Kohlenstoffgutschriften“ ermöglichen, die von den Entwicklern von Kohlenstoffentfernungs- und -reduzierungsprogrammen ausgegeben werden.

Die Autoren argumentieren, dass diese Märkte durch Folgendes attraktiver gemacht werden können:

„Partnerschaften zwischen Banken, Investoren und Regulierungsbehörden bieten eine entscheidende Gelegenheit, Mittel in kohlenstoffarme Technologien zu lenken, indem das Risiko durch regulierte Systeme verringert wird. Multilaterale Entwicklungsbanken (MDBs) können ihre Wirkung verstärken, indem sie Ressourcen einsetzen, ohne die Staatshaushalte zu belasten, und so dazu beitragen, nachhaltige Infrastrukturplattformen in Entwicklungsländern aufzubauen. Regierungen spielen eine Schlüsselrolle bei der Integration von Kohlenstoffmärkten durch Mechanismen wie ETS und GGRs, indem sie Transparenz und Markteffizienz verbessern und ein starkes Preissignal für die Dekarbonisierung senden“, sagt Professor Raúl C. Rosales, Professor für Net Zero Asset Management am King’s College London.