Über zwei Jahrzehnte lang verließ sich Jay Chandarana auf Geschäftsbanken, um den täglichen Betriebskapitalbedarf seines Familienunternehmens, des Sesamsamen-Exporteurs Dhaval Agri, zu decken. Es war ein Abkommen, das im Grunde aufging: Das Unternehmen wuchs auf einen Anteil von 13 % an den gesamten Exporten des Landes und wurde damit zum größten Sesamsamen-Exporteur auf dem Markt. Doch obwohl es Samen an Kunden in 40 Ländern liefert, ist es immer noch ein mittelgroßes Unternehmen, dessen Umsatz im letzten Jahr nur 83 Millionen Dollar betrug.
Und das Unternehmen stand vor einem Problem: Als Chandarana über Möglichkeiten zur Ausweitung des Betriebs nachdachte, reichte sein bankbasierter Finanzierungsrahmen nicht aus.
„Das Bankgeschäft in Indien basiert auf Sicherheiten“, erklärte Chandarana. „Ihre Umsätze können je nach Ihrem Geschäft wachsen, aber die Bankzahlungen steigen nur entsprechend dem Wert Ihrer Sicherheiten.“
Daher beschloss Dhaval Agri im Jahr 2019, Betriebskapital mit dem in Palo Alto ansässigen Startup zu arrangieren Tropfkapital als Alternative – und es hat sich gelohnt. Chandarana sagte gegenüber Tech, dass das Volumen von Dhaval Agri in den fünf Jahren, in denen er Kunde des Startups war, um 50 % gestiegen sei.
Jetzt hofft Drip, sich weiter zu vergrößern, um diese Chance mit mehr Unternehmern im Land und anderswo nutzen zu können. Das Unternehmen hat 113 Millionen Dollar an Finanzmitteln aufgebracht: 23 Millionen Dollar Eigenkapital von den japanischen institutionellen Investoren GMO Payment Gateway und Sumitomo Mitsui Banking Corporation sowie 90 Millionen Dollar Fremdkapital unter der Führung der International Finance Corporation (IFC) der Weltbank und der East West Bank.
Das Unternehmen hat bisher rund 640 Millionen US-Dollar an Eigenkapital und Fremdkapital aufgebracht. Zu den weiteren Investoren zählen Accel, Peak XV Partners und Y Combinator.
Die Schulden werden dazu verwendet, die Zahl der Betriebsmittelkredite zu erhöhen, die das Unternehmen kleinen und mittleren Unternehmen gewährt, während das Eigenkapital für die Expansion des Unternehmens und der Produkte verwendet wird. Das Unternehmen nutzt KI zur Automatisierung und Digitalisierung von Prozessen und plant, diese auch für die Risikoanalyse einzusetzen.
Drip bedient derzeit zwischen 9.000 und 10.000 Unternehmen, von denen etwa 60 Prozent aus Indien, der Rest aus den USA und ein kleiner Teil aus Mexiko kommen. Das Unternehmen ist bereits profitabel und strebt in den nächsten zwei Jahren ein Wachstum von 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr an.
Die Herausforderung, vor der Dhaval Agri stand, ist den Kapitalhürden nicht unähnlich, mit denen kleine und mittlere Unternehmen weltweit konfrontiert sind. KMUs arbeiten typischerweise mit sehr kurzen Kapitalumschlagszeiten: Sie stellen ihren Kunden Rechnungen aus, um Umsatz zu machen, aber es kann eine Weile dauern, bis diese bezahlt werden, und in der Zwischenzeit müssen diese Unternehmen ihre Lieferanten selbst bezahlen, um weiterarbeiten zu können.
Betriebskapital von Dritten wird zu einer gängigen Lösung. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um kurzfristige Kredite, die auf Kredit vergeben werden und die Unternehmen zurückzahlen, wenn sie selbst bezahlt werden (30, 60 und 90 Tage sind übliche Abstände), während diese Unternehmen ihre Lieferanten schnell bezahlen müssen, um ausreichende Lagerbestände aufrechtzuerhalten. In Indien, trotz des großen Anteils an KMUs – es wird als größter KMU-Markt der Weltfast 100 Millionen Unternehmen – haben sich die traditionellen Finanzinstitute nicht auf Betriebskapitalvereinbarungen gestützt, die das Wachstum fördern, sondern nur deren Erhaltung dienen.
Drip Capital kümmert sich um all diese Aufgaben für Tausende kleiner und mittlerer Importeure und Exporteure wie Dhaval Agri in Indien und den USA. Seine Zielgruppe erwirtschaftet einen Jahresumsatz zwischen 500.000 und 100 Millionen US-Dollar. Während sich das Unternehmen zunächst auf Unternehmen konzentrierte, die Exporte aus Indien tätigen, wurde es nach und nach auf Unternehmen ausgeweitet, die sich auf Importe nach Indien konzentrierten, bevor es sich erneut auf Unternehmen in den USA ausweitete.
Wie andere Betriebskapital-Startups stellt Drip bis zu 2,5 Millionen Dollar zur Verfügung und kauft im Prinzip die Außenstände seiner Kunden im gleichen Wert auf (plus einer Bearbeitungsprovision). So haben Unternehmen Bargeld, um ihre eigenen Lieferanten zu bezahlen und ihr Geschäft weiterzuführen, selbst wenn ihre Kunden mehr als zwei Monate brauchen, um ihre Rechnungen zu bezahlen. Drip bietet auch Kreditorenfinanzierungen von bis zu 5 Millionen Dollar an, die Importeuren helfen sollen, die Zahlungsfrist für ihre Lieferanten zu verlängern.
Drip Capital hat vor Kurzem auch damit begonnen, Unternehmen im Binnenhandel in den USA zu bedienen und plant, dieses Modell auf Indien auszuweiten. Das Startup hat bereits eine Lizenz als Nichtbanken-Finanzunternehmen (NBFC) beantragt, um den inländischen Bedarf indischer Unternehmen abzudecken.
„Der Gedanke dahinter ist, dass es für uns, um grundsätzlich ein ganzheitliches Angebot machen zu können, wichtig ist, dass wir die inländischen und grenzüberschreitenden Bedürfnisse der Unternehmen abdecken, mit denen wir zusammenarbeiten“, sagte Pushkar Mukewar, Mitgründer und CEO von Drip Capital, in einem Interview.
Eines seiner neuen Produkte ist der Devisenhandel. Mukewar sagte gegenüber Tech, dass viele Kunden von Drip Capital entweder eine Auslandsüberweisung erhalten oder ausländische Dollar überweisen. Das Startup zielt auf diese Kunden ab, indem es ihnen über seine bestehende Partnerschaft mit Barclays einen günstigeren Devisenzugang bietet.
Ebenso erprobt Drip Capital eine Beschaffungsplattform, die Käufer über sein Käufer-Verkäufer-Netzwerk mit neuen Lieferanten zusammenbringen soll.
Diese jüngste Investition erfolgt fast drei Jahre nach Drip Capital 40 Millionen US-Dollar gesammelt in seiner Serie-C-Runde im Oktober 2021.
„Da wir die Gewinnschwelle erreicht haben, haben wir nur so viel Eigenkapital aufgebracht, wie für unsere nächste Wachstumsphase erforderlich ist, und dabei die Verwässerung im Auge behalten“, sagte er. Er lehnte es ab, die Bewertung bekannt zu geben, bestätigte jedoch, dass es sich nicht um eine Down-Runde handelte.
„In den letzten beiden Jahren haben wir uns vor allem darauf konzentriert, die Wirtschaftlichkeit unseres Geschäfts zu verbessern und den Punkt zu erreichen, an dem wir profitabel sind“, sagte er.