Ola Electric, der größte Hersteller elektrischer Zweiräder in Indien, legte bei seinem Börsendebüt am Freitag um bis zu 20 % zu. Es handelt sich dabei um den größten Börsengang eines indischen Unternehmens seit zwei Jahren.
Die Aktien des in Bengaluru ansässigen Unternehmens, zu dessen Unterstützern SoftBank und Temasek zählen, stiegen von der oberen IPO-Preisspanne von 76 indischen Rupien auf 91,18 Rupien (1,1 USD). Das Unternehmen beantragte einen Börsengang zu einer 26 % niedrigeren Bewertung als die 5,4 Milliarden Dollar, die es in einer Finanzierungsrunde im Oktober 2023 erreichte, und deutlich unter dem ursprünglich für den Börsengang angestrebten Bereich von 6,5 bis 8 Milliarden Dollar.
Bei 87 Rupien verfügt Ola Electric über eine Marktkapitalisierung von fast 4,6 Milliarden US-Dollar.
Ola Electric hat sich zum dominierenden Akteur auf dem indischen Markt für elektrische Zweiräder entwickelt und verfügt im laufenden Geschäftsjahr 2025 über einen Marktanteil von 46 %, trotz eines jüngsten Rückgangs auf 39 % im Juli. Ola brachte im Dezember 2021 seinen ersten Elektroroller auf den Markt und verkaufte im Geschäftsjahr bis März mehr als 330.000 Einheiten.
Doch das Unternehmen ist nicht profitabel. Es erwirtschaftete einen Umsatz von 50 Milliarden Rupien (626,3 Millionen Dollar) und verzeichnete im gleichen Zeitraum einen EBITDA-Verlust von 13 Milliarden Rupien (162,8 Millionen Dollar) und einen Nettoverlust von 16 Milliarden Rupien (200,5 Millionen Dollar).
Zu den strategischen Initiativen von Ola Electric gehört die Entwicklung einer eigenen Batteriezellentechnologie und eigener Fertigungskapazitäten mit Plänen, die Kapazität bis zum zweiten Quartal 2026 auf 20 GWh zu erweitern. Diese vertikale Integration soll eine bessere Kontrolle über Qualität, Versorgung und Kosten ermöglichen.
Der Markt für Elektrofahrzeuge in Indien steht vor einem erheblichen Wachstum, wobei Macquarie einen allmählichen Anstieg des Anteils elektrischer Zweiräder prognostiziert. Schätzungen gehen von Marktdurchdringungsraten von 7 %, 10 %, 13 % und 16 % für die Geschäftsjahre 2025, 2026, 2027 und 2028 aus. Dies steht im Gegensatz zu optimistischeren Prognosen von 41-56 % bis zum Geschäftsjahr 2028 im Prospekt von Ola Electric, was die anhaltende Debatte über das Tempo der Einführung von Elektrofahrzeugen in Indien unterstreicht.
Die jüngsten Kürzungen staatlicher Subventionen für elektrische Zweiräder haben sich auf die Wachstumskurve des Sektors ausgewirkt. Trotzdem erlebt der indische Markt für Elektrofahrzeuge einen Konsolidierungstrend. Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI), ein Maß für die Marktkonzentration, stieg von 1.200-1.330 in den Geschäftsjahren 2022-2023 auf 2.810 im Juniquartal und übertraf damit den Wert von 2.160 für herkömmliche Zweiräder mit Verbrennungsmotor.