Das afrikanische E-Commerce-Unternehmen Jumia verkauft in den nächsten Wochen 20 Millionen American Depositary Shares, wie Tech erfahren hat. Die At-the-Market-Transaktion soll trotz eines volatilen Marktes von starken Ergebnissen profitieren.
Angesichts des Aktienkurses von Jumia bei Börseneröffnung am Dienstag von rund 5,70 USD könnte das E-Commerce-Unternehmen durch sein neues Aktienangebot potenziell rund 100 Millionen USD einnehmen. Der endgültige Betrag hängt jedoch vom Aktienkurs ab, der inzwischen auf 4,90 USD gefallen ist. Dieser Rückgang von rund 11 USD am Montag nach einem Anstieg von 200 % in den letzten drei Monaten könnte darauf zurückzuführen sein, dass die Aktionäre ungünstig auf Nachrichten über eine Verwässerung, die Auswirkungen globaler Carry Trades oder beides reagierten.
Es ist nicht das erste Mal, dass Jumia diesen Ansatz verfolgt. Zwischen 2020 und 2021 sammelte der E-Tailer durch den Verkauf von Zweitaktien fast 600 Millionen Dollar ein.
CEO Francis Dufay, der seinen ersten sekundären Aktienverkauf durchführt, sagte in einem Telefonat mit Tech, dass Jumia dieses Mal dieses Geld aufbringe, um sein Geschäft zu beschleunigen, nachdem das Unternehmen erhebliche Fortschritte bei Kostenmanagement und Effizienz erzielt habe.
„Die neuen Mittel werden wir dazu verwenden, unser Lieferkettennetzwerk zu erweitern, insbesondere indem wir die Logistik verbessern, um kleinere Städte zu erreichen und unser Gesamtnetzwerk zu erweitern“, bemerkte Dufay. „Wir planen auch, in Technologie zu investieren, mit Schwerpunkt auf Marketing und Anbietertechnologie, was unserer Meinung nach das Wachstum erheblich beeinflussen wird. Unterm Strich glauben wir, dass nach intensiver, grundlegender und harter Arbeit an Kosten und Effizienz der richtige Zeitpunkt ist, den Cursor auf Wachstum zu richten und etwas zusätzliches Geld zu investieren, damit wir das Unternehmen schneller skalieren und schneller die Gewinnschwelle erreichen können.“
Die 2-Millionen-Marke geknackt
Insbesondere werden die Mittel Jumias Cash-Position verbessern, die derzeit bei 92,8 Millionen US-Dollar liegt (davon 45,1 Millionen US-Dollar in bar und bargeldähnlichen Mitteln sowie 47,7 Millionen US-Dollar in Termineinlagen und anderen Finanzanlagen) ab dem zweiten Quartal 2024, dem aktuellster Finanzbericht. Im Vergleich dazu betrug die Liquiditätsposition der Plattform 120,6 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2023 und 101,5 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2024.
Die gesammelten Mittel werden auch für andere Zwecke verwendet, beispielsweise zur Kundengewinnung, zur Produktsortimentierung, zur Bestandssicherung und zur Aufnahme weiterer Anbieter in den Marktplatz.
Jumias aktiver Kundenstamm liegt seit mehreren Quartalen bei rund zwei Millionen. Die Zahl entspricht einem Quartalswachstum von 6,0 % im Vergleich zum ersten Quartal 2024 und einem stagnierenden Jahreswachstum zwischen dem zweiten Quartal 2023 und dem zweiten Quartal 2024. „Unser Kundenstamm ist noch relativ klein, rund zwei Millionen aktive Verbraucher pro Quartal, während wir in Märkten mit über 600 Millionen Menschen arbeiten. Wir können also viel mehr aus dem Kundenstamm machen“, sagte Dufay.
Anschließend stiegen die Bestellungen im Vergleich zum Vorjahr um 7 % auf 4,8 Millionen. Jumia führt das Wachstum auf die Diversifizierung seines Produktsortiments zurück, ein weiterer Bereich, den das Unternehmen mit dem neu eingeworbenen Kapital noch weiter vorantreiben will.
Trotz der Zunahme der Bestellungen sanken Jumias GMV und Umsatz jedoch im Jahresvergleich um 5 % bzw. 17 % auf 170,1 Mio. USD bzw. 36,5 Mio. USD. Wie bei den meisten Finanzberichten von Jumia seit der Übernahme durch das neue Management im vierten Quartal 2022 war ein wiederkehrendes Thema, dass diese Zahlen in der Regel eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahr auf Basis konstanter Wechselkurse aufweisen, in Dollar jedoch aufgrund der Abwertung schwanken. So stieg Jumias GMV in konstanter Wechselkurse im Jahresvergleich um 35,0 %, während der Umsatz um 15 % zunahm.
„Die Abwertungen, die am Ende des ersten Quartals in unseren beiden größten potenziellen Märkten, Ägypten und Nigeria, stattfanden, hatten erhebliche Auswirkungen auf unsere Umsätze im Vergleich zum Vorquartal“, sagte Dufay. „Wir haben jedoch einige Anzeichen einer Stabilisierung und eine deutliche Verringerung der Spanne zwischen den offiziellen und den Parallelmarktkursen gesehen. Noch wichtiger ist, dass unsere Fähigkeit, das GMV-Wachstum in konstanter Währung voranzutreiben, zeigt, dass unser Wertversprechen funktioniert.“
Was die Rentabilität betrifft, so sank der bereinigte EBITDA-Verlust von Jumia (ohne Finanzierungskosten) um 10 % auf 16,3 Millionen US-Dollar. Dies entspricht der Reduzierung des Betriebsverlusts, der im Vergleich zum Vorjahr um 8 % auf 20,2 Millionen US-Dollar zurückging und hauptsächlich auf Kosteneinsparungsinitiativen zurückzuführen ist.
Während Jumia seit Jahren sowohl das bereinigte EBITDA als auch den operativen Verlust zur Messung seiner Verluste und seines Weges zur Profitabilität verwendet, beharrte Dufay auf der Aussage, dass die 12 Jahre alte E-Commerce-Plattform eher bereit sei, einen Verlust vor Steuern aus fortgeführten Geschäftsbereichen zu melden, der Finanzkosten wie die Auswirkungen von Wechselkursen und die Kosten der Barrückführung einschließt. Der Verlust vor Steuern aus fortgeführten Geschäftsbereichen betrug 22,5 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 27 % gegenüber dem Vorjahr.
„Wir haben diesen KPI in den letzten Quartalen aufgrund der Währungsvolatilität und der damit verbundenen Kosten stärker betont. Für Unternehmen, die solchen Schwankungen ausgesetzt sind, ist es unerlässlich, das Gesamtbild zu berichten. Beispielsweise betrachtet Mercado Libre in Lateinamerika lieber den Verlust vor Steuern als das EBITDA“, sagte der CEO. „Bei der jüngsten Bekanntgabe der Ergebnisse haben sie hervorgehoben, wie sich die Währungsvolatilität in Argentinien auf die Finanzierungskosten auswirkt. Daher bietet die Konzentration auf den Verlust vor Steuern eine umfassendere Sicht, wenn man in mehreren Märkten mit Währungsschwankungen tätig ist.“