PEKING: Chinas Urteil Kommunistische Partei beginnt am Montag ein viertägiges Treffen, bei dem eine Strategie für die Selbstversorgung ausgearbeitet werden soll Wirtschaftswachstum in einer Ära erhöhter nationale Sicherheit Bedenken und Einschränkungen hinsichtlich des Zugangs zu amerikanischen Technologie.
Während sich das Treffen normalerweise auf solche langfristigen Themen konzentriert, werden Unternehmer und Investoren auch beobachten, ob die Partei sofortige Maßnahmen ankündigt, um einem längeren Immobilie Abschwung und anhaltende Malaise, die Chinas Erholung nach Covid-19 gedämpft haben.
„Es gibt viel Unklarheit über politische Ausrichtung in China“, was das Vertrauen von Verbrauchern und Investoren belastet, sagte Bert Hofman, ehemaliger Landesdirektor der Weltbank für China und Professor an der National University of Singapore. „Dies ist ein Zeitpunkt, an dem China seine Karten auf den Tisch legen muss.“
Das Ergebnis des Treffens wird den lokalen Regierungsvertretern und anderen eine Botschaft über die zukünftige Richtung der Politik vermitteln. Die allgemeine Erwartung ist, dass es einen Weg bestätigen wird, den der chinesische Führer Xi Jinpingobwohl einige auf eine Feinabstimmung hoffen, um die Bedenken auszuräumen, dass die zunehmende staatliche Kontrolle über Wirtschaft und Gesellschaft hemmt das Wirtschaftswachstum.
Was ist das „dritte Plenum“ und warum ist es wichtig? Das 205-köpfige Zentralkomitee der Kommunistischen Partei hält sein drittes Plenum ab, also die dritte Plenarsitzung einer fünfjährigen Amtszeit, die 2022 beginnt. Die diesjährige Sitzung sollte bereits im letzten Jahr stattfinden, wurde jedoch verschoben.
Historisch betrachtet wurden bei diesem dritten Treffen wichtige wirtschaftliche und politische Entscheidungen getroffen, wenn auch nicht immer. Analysten sagen, dass das Plenum oft langfristige Richtungen vorgibt, die sich auf die Wirtschaft auswirken.
1. 1978 befürwortete das Treffen die „Reform und Öffnung“ des damaligen Staatschefs Deng Xiaoping, den Übergang von einer Planwirtschaft zu einer stärker marktorientierten Wirtschaft, die Chinas Wachstum in den folgenden Jahrzehnten vorantrieb.
2. 1993 befürwortete sie eine „sozialistische Marktwirtschaft“ und besiegelte damit den Sieg der Reformer im Kampf gegen die Warnungen der Konservativen vor den Gefahren der Wirtschaftsliberalisierung.
3. In einer weiteren Bekräftigung der Reform im Jahr 2013 hieß es, der Markt werde zur entscheidenden Kraft bei der Ressourcenverteilung.
Die letzte Ankündigung, die ein Jahr nach Xis Amtsantritt gemacht wurde, ist nicht wahr geworden. Innerhalb weniger Jahre begann die Partei einen Rückzieher zu machen, bevor sie 2017 eine neue Richtung einschlug, sagte Hofman.
Welche Themen stehen auf dem Spiel? Unter Xi hat die Kommunistische Partei entschieden, dass sie im Mittelpunkt der Bemühungen stehen muss, China auf die nächste Entwicklungsstufe zu bringen. China ist heute die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, aber mit einer Bevölkerung von 1,4 Millionen Menschen ist es immer noch ein Land mit mittlerem Einkommen.
Die Regierung hat Chinas aufstrebende Technologiegiganten wie Alibaba, den Fintech- und E-Commerce-Giganten, im Zaum gehalten. Als die USA immer aggressiver wurden, drängte Xi chinesische Unternehmen und Universitäten dazu, High-End-Halbleiter und andere Technologien zu entwickeln, die durch US-Exportbeschränkungen nach China blockiert werden.
Befürworter des freien Marktes sind besorgt, dass dieser staatlich gesteuerte Ansatz den Unternehmergeist entmutigt. Eine weitere Sorge ist, dass die zunehmende Bedeutung der nationalen Sicherheit das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen wird. Die Regierung hat gegen Unternehmen ermittelt, die Wirtschaftsdaten ins Ausland transferiert haben. Dies scheint eine Ausweitung der Definition dessen zu sein, was einen Gesetzesbruch darstellt.
Ein großer Richtungswechsel ist nicht zu erwarten, und wenn es dazu käme, wäre das bedeutsam. Vielmehr könnte das Ausmaß, in dem bei dem Treffen Bedenken hinsichtlich des Geschäftsumfelds und der nationalen Sicherheit anerkannt werden, ein Hinweis darauf sein, ob es zu politischen Anpassungen kommen wird.
Welche politischen Veränderungen könnten eintreten? Eine weitere Förderung von Hightech-Industrien, die als entscheidend für die nationale Sicherheit und das zukünftige Wachstum gelten, sowie damit verbundene industriepolitische Maßnahmen sind so gut wie sicher.
Doch die Partei steht auch an anderen Fronten vor Herausforderungen. Alexander Davey, Analyst beim Mercator-Institut für China-Studien in Deutschland, sagte, man beobachte, wie die Regierung zwei wichtige Ziele in Einklang bringen werde: Wirtschaftswachstum und soziale Gerechtigkeit.
Die lokalen Regierungen sind hoch verschuldet. Mehrere Städte haben ihren öffentlichen Nahverkehr eingestellt, weil sie sich den Betrieb nicht mehr leisten können. Im Februar letzten Jahres stellte die Stadt Shangqiu, in der über sieben Millionen Menschen leben, ihre Buslinien vorübergehend ein.
„Es könnte zu einer gewissen Verschiebung kommen. Wird die Zentralregierung mehr Schulden bei den lokalen Regierungen aufnehmen, damit diese ihre Dienste weiterführen können?“, so Davey. Der Kompromiss wird sein zwischen enormen Mitteln, die in Wissenschaft und Technologieentwicklung fließen, in Bereiche, die als lebenswichtig für die nationale Sicherheit gelten, und in soziale Dienste.
Die Anleger werden auf Anzeichen achten, dass die Regierung, nachdem sie ihre Kontrolle über die Wirtschaft ausgeweitet hat, Schritte unternehmen wird, um ein günstigeres Umfeld für private Unternehmen zu schaffen.
Und dann ist da noch der Immobilienmarkt. Im April kündigte die Regierung Maßnahmen an, die einen Kurswechsel signalisierten, indem sie den Direktankauf nicht verkaufter Eigenheime finanzierte.
„Eine bemerkenswerte Veränderung in Chinas Immobilienposition im ersten Halbjahr“, sagte Yifan Hu, Chief Investment Officer für Großchina bei der UBS Bank, in einer Stellungnahme. „Dieser anhaltende Druck unterstreicht die Notwendigkeit weiterer Lockerungen, die wir angesichts des unterstützenden politischen Tons für wahrscheinlich halten.“
Während sich das Treffen normalerweise auf solche langfristigen Themen konzentriert, werden Unternehmer und Investoren auch beobachten, ob die Partei sofortige Maßnahmen ankündigt, um einem längeren Immobilie Abschwung und anhaltende Malaise, die Chinas Erholung nach Covid-19 gedämpft haben.
„Es gibt viel Unklarheit über politische Ausrichtung in China“, was das Vertrauen von Verbrauchern und Investoren belastet, sagte Bert Hofman, ehemaliger Landesdirektor der Weltbank für China und Professor an der National University of Singapore. „Dies ist ein Zeitpunkt, an dem China seine Karten auf den Tisch legen muss.“
Das Ergebnis des Treffens wird den lokalen Regierungsvertretern und anderen eine Botschaft über die zukünftige Richtung der Politik vermitteln. Die allgemeine Erwartung ist, dass es einen Weg bestätigen wird, den der chinesische Führer Xi Jinpingobwohl einige auf eine Feinabstimmung hoffen, um die Bedenken auszuräumen, dass die zunehmende staatliche Kontrolle über Wirtschaft und Gesellschaft hemmt das Wirtschaftswachstum.
Was ist das „dritte Plenum“ und warum ist es wichtig? Das 205-köpfige Zentralkomitee der Kommunistischen Partei hält sein drittes Plenum ab, also die dritte Plenarsitzung einer fünfjährigen Amtszeit, die 2022 beginnt. Die diesjährige Sitzung sollte bereits im letzten Jahr stattfinden, wurde jedoch verschoben.
Historisch betrachtet wurden bei diesem dritten Treffen wichtige wirtschaftliche und politische Entscheidungen getroffen, wenn auch nicht immer. Analysten sagen, dass das Plenum oft langfristige Richtungen vorgibt, die sich auf die Wirtschaft auswirken.
1. 1978 befürwortete das Treffen die „Reform und Öffnung“ des damaligen Staatschefs Deng Xiaoping, den Übergang von einer Planwirtschaft zu einer stärker marktorientierten Wirtschaft, die Chinas Wachstum in den folgenden Jahrzehnten vorantrieb.
2. 1993 befürwortete sie eine „sozialistische Marktwirtschaft“ und besiegelte damit den Sieg der Reformer im Kampf gegen die Warnungen der Konservativen vor den Gefahren der Wirtschaftsliberalisierung.
3. In einer weiteren Bekräftigung der Reform im Jahr 2013 hieß es, der Markt werde zur entscheidenden Kraft bei der Ressourcenverteilung.
Die letzte Ankündigung, die ein Jahr nach Xis Amtsantritt gemacht wurde, ist nicht wahr geworden. Innerhalb weniger Jahre begann die Partei einen Rückzieher zu machen, bevor sie 2017 eine neue Richtung einschlug, sagte Hofman.
Welche Themen stehen auf dem Spiel? Unter Xi hat die Kommunistische Partei entschieden, dass sie im Mittelpunkt der Bemühungen stehen muss, China auf die nächste Entwicklungsstufe zu bringen. China ist heute die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, aber mit einer Bevölkerung von 1,4 Millionen Menschen ist es immer noch ein Land mit mittlerem Einkommen.
Die Regierung hat Chinas aufstrebende Technologiegiganten wie Alibaba, den Fintech- und E-Commerce-Giganten, im Zaum gehalten. Als die USA immer aggressiver wurden, drängte Xi chinesische Unternehmen und Universitäten dazu, High-End-Halbleiter und andere Technologien zu entwickeln, die durch US-Exportbeschränkungen nach China blockiert werden.
Befürworter des freien Marktes sind besorgt, dass dieser staatlich gesteuerte Ansatz den Unternehmergeist entmutigt. Eine weitere Sorge ist, dass die zunehmende Bedeutung der nationalen Sicherheit das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen wird. Die Regierung hat gegen Unternehmen ermittelt, die Wirtschaftsdaten ins Ausland transferiert haben. Dies scheint eine Ausweitung der Definition dessen zu sein, was einen Gesetzesbruch darstellt.
Ein großer Richtungswechsel ist nicht zu erwarten, und wenn es dazu käme, wäre das bedeutsam. Vielmehr könnte das Ausmaß, in dem bei dem Treffen Bedenken hinsichtlich des Geschäftsumfelds und der nationalen Sicherheit anerkannt werden, ein Hinweis darauf sein, ob es zu politischen Anpassungen kommen wird.
Welche politischen Veränderungen könnten eintreten? Eine weitere Förderung von Hightech-Industrien, die als entscheidend für die nationale Sicherheit und das zukünftige Wachstum gelten, sowie damit verbundene industriepolitische Maßnahmen sind so gut wie sicher.
Doch die Partei steht auch an anderen Fronten vor Herausforderungen. Alexander Davey, Analyst beim Mercator-Institut für China-Studien in Deutschland, sagte, man beobachte, wie die Regierung zwei wichtige Ziele in Einklang bringen werde: Wirtschaftswachstum und soziale Gerechtigkeit.
Die lokalen Regierungen sind hoch verschuldet. Mehrere Städte haben ihren öffentlichen Nahverkehr eingestellt, weil sie sich den Betrieb nicht mehr leisten können. Im Februar letzten Jahres stellte die Stadt Shangqiu, in der über sieben Millionen Menschen leben, ihre Buslinien vorübergehend ein.
„Es könnte zu einer gewissen Verschiebung kommen. Wird die Zentralregierung mehr Schulden bei den lokalen Regierungen aufnehmen, damit diese ihre Dienste weiterführen können?“, so Davey. Der Kompromiss wird sein zwischen enormen Mitteln, die in Wissenschaft und Technologieentwicklung fließen, in Bereiche, die als lebenswichtig für die nationale Sicherheit gelten, und in soziale Dienste.
Die Anleger werden auf Anzeichen achten, dass die Regierung, nachdem sie ihre Kontrolle über die Wirtschaft ausgeweitet hat, Schritte unternehmen wird, um ein günstigeres Umfeld für private Unternehmen zu schaffen.
Und dann ist da noch der Immobilienmarkt. Im April kündigte die Regierung Maßnahmen an, die einen Kurswechsel signalisierten, indem sie den Direktankauf nicht verkaufter Eigenheime finanzierte.
„Eine bemerkenswerte Veränderung in Chinas Immobilienposition im ersten Halbjahr“, sagte Yifan Hu, Chief Investment Officer für Großchina bei der UBS Bank, in einer Stellungnahme. „Dieser anhaltende Druck unterstreicht die Notwendigkeit weiterer Lockerungen, die wir angesichts des unterstützenden politischen Tons für wahrscheinlich halten.“