Risikokapitalfirmen sammelten im ersten Quartal 9,3 Milliarden US-Dollar ein, laut PitchBook-Datenwas bedeutet, dass dieses Jahr wahrscheinlich nicht die Gesamtsumme von 81,8 Milliarden Dollar aus dem Jahr 2023 erreichen oder übertreffen wird. Während aufstrebende Manager den Frost des Fundraising-Marktes am stärksten spüren, haben einige aufstrebende VCs wie A* genügend Bekanntheit und eine ausreichend gute Erfolgsbilanz, um dennoch erfolgreich zu sein.
A*, angeführt vom ehemaligen Eventbrite-Gründer Kevin Hartz, dem ehemaligen Coatue-Partner Bennett Siegel und dem ehemaligen Opendoor- und Uber-Betreiber Gautam Gupta, hat 315 Millionen Dollar für seinen überzeichneten Fonds II aufgebracht. Das Unternehmen plant, sich weiterhin auf die Führung von Seed-Runden und die Verdoppelung der Beteiligung an Portfoliounternehmen in der Serie A zu konzentrieren und zusätzlich ausgewählte neue Investitionen in der Phase der Serie B zu tätigen.
„Wir haben festgestellt, dass unser Produkt in der Anfangs- und Gründungsphase wirklich auf den Markt passt. Wir arbeiten mit Gründern von Null bis Eins zusammen und unterstützen weiterhin die Breakouts in unserem Portfolio“, sagte Siegel. „Da waren wir am erfolgreichsten.“
Zero to one ist eine Anspielung auf Peter Thiels Buch mit dem gleichen Namen. Dies ist die VC-Sprache und bedeutet, ein neues, unerprobtes Konzept in ein Unternehmen mit einem Produkt und Kunden umzuwandeln, im Gegensatz zu einem Startup, das eine bestehende Idee nachahmt oder erweitert.
Der Fonds wird weiterhin generalistisch sein und in verschiedene Branchen investieren. Gupta sagte, dass sie gerne die richtigen Gründer finden und ihnen in die Branche folgen, in der sie sich gerade befinden. Im Moment bedeutet das, dass das Unternehmen viel Zeit in KI und das Wiederaufleben der Verbrauchertechnologie investiert.
„Alles regelt sich von selbst, wenn man die richtigen Leute unterstützt“, sagte Gupta.
Der einzige auffällige Unterschied zwischen Fund I und Fund II ist die LP-Basis des Vehikels. Fund II wurde vollständig von institutionellen Anlegern aufgebracht, während Fund I von vielen bekannten VCs und ehemaligen Betreibern unterstützt wurde. Max Levchin, David Sacks und Peter Thiel vom ehemaligen PayPal-Unternehmen waren alle Unterstützer von Fund I, neben dem Mitbegründer und CEO von DoorDash, Tony Xu, und dem Mitbegründer und Präsidenten von Opendoor, Eric Wu, um nur einige zu nennen.
Der Wechsel zu institutionellen Investoren ist in der zweiten Fondsphase nicht ungewöhnlich, sagte mir diese Woche eine andere VC-Firma, die dasselbe getan hatte. Das liegt daran, dass die Firmen eine ausreichende Erfolgsbilanz vorweisen können, um institutionelle Investoren anzuziehen, und diese finanzkräftigen Investoren werden notwendig, wenn die Firmen ihre Fondsgrößen im Laufe der Zeit vergrößern wollen.
A* versucht jedoch nicht, so viel Geld wie möglich einzusammeln. Der Fonds II wurde bewusst nur eine bescheidene Steigerung gegenüber dem ersten Fonds des Unternehmens belassen – Fonds I sammelte 300 Millionen Dollar ein, übertraf sein Ziel von 250 Millionen Dollar und wurde 2021 geschlossen.
„Die Fondsgröße ist Strategie und Strategie ist die Fondsgröße“, sagte Siegel. „Wir wollen der bevorzugte Partner sein, aber klein genug, damit wir uns darauf konzentrieren können, unglaubliche Renditen für unsere Investoren zu erwirtschaften. Wir wollten uns auf Mentoring konzentrieren und nicht unbedingt nur große Kapitalfonds einsetzen.“
Das Unternehmen unterstützte 35 Startups in Fund I, darunter das Fintech-Startup Ramp, das Workflow-Tool Notion und den Großhandelsmarktplatz Faire, alle in der Serie B oder darüber hinaus. Es leitete auch die Seed-Runden für Unternehmen wie das KI-Startup EyeTell, den Rekrutierungsmarktplatz Paraform und das Primärversorgungs-Startup Aligned Marketplace. Das Unternehmen hat außerdem drei Unternehmen inkubiert, die sich noch im Geheimen befinden.
Das Unternehmen glaubt, dass es sich aufgrund seiner drei Gründungspartner und deren umfassender Erfahrung in verschiedenen Branchen und drei Jahrzehnten von dem stark umkämpften Saatgutmarkt abhebt.
Hartz‘ Bekanntheit im Technologiebereich schadet wahrscheinlich auch nicht. Hartz startete und skalierte sowohl Eventbrite als auch Xoom bis zu ihren jeweiligen Ausstiegen, bevor er eine Zeit lang bei Founders Fund arbeitete und als Privatinvestor in Unternehmen wie Gusto, Pinterest und Reddit investierte. Gupta war ehemaliger Finanzchef bei Uber und COO und CFO bei Opendoor. Als Investor bei Coatue unterstützte Siegel unter anderem Peloton, Instacart und DoorDash.
Die Gruppe kannte sich bereits seit Jahren, bevor sie Ende 2020 über die Gründung eines Fonds zu sprechen begann. Mit diesem neuen Fonds wollen sie nun weiterhin großartige Gründer in der Anfangsphase finden und unterstützen, und zwar in einem Markt, der sich deutlich von dem unterscheidet, in dem das Unternehmen ursprünglich aktiv war.
„Die Herausforderung unserer Zeit besteht darin, dass Unternehmen nicht verhungern, sondern an Magenverstimmung sterben“, sagte Hartz. „Wir können diesen Unternehmen, die hungrig nach Erkenntnissen sind und all diese Unterstützung brauchen, um von Null auf Eins zu kommen, wo Kapital im Überfluss vorhanden ist, wirklich helfen.“