Eric Lefkofsky kennt das Rodeo der Börsengänge gut und ist dabei, zum vierten Mal daran teilzunehmen. Der Serienunternehmer, dessen Nettovermögen auf fast 4 Milliarden US-Dollarhat bereits drei von ihm gegründete Unternehmen an die Börse gebracht.
Heute ist er Gründer von Tempus, einem Unternehmen für Genomtests und Datenanalyse, das sich auf den Börsengang vorbereitet. Am bekanntesten ist er jedoch als Mitbegründer des Daily-Deals-Pioniers Groupon, der mit einer Bewertung von fast 13 Milliarden Dollar im Jahr 2011bei einem der aufsehenerregendsten Debüts des Jahres.
Der Börsengang von Groupon und die Jahre danach waren notorisch problematischobwohl die Börsengänge seiner beiden anderen Unternehmen – InnerWorkings im Jahr 2006 und Echo Global Logistics im Jahr 2009 – bei den Anlegern keine großen Alarmglocken läuten ließen und für Lefkofsky gut liefen. InnerWorkings, ein Supply-Chain-Startup, das er 2001 gegründet hatte, wurde an Private Equity im Jahr 2021 für einen Bruchteil der Marktkapitalisierung beim Börsengang.
In der Zwischenzeit stiegen die Aktien von Echo Global Logistics während der 11-jährigen Börsengeschichte stetig, bevor sie ebenfalls zu einem Preis von 50% Prämie über seinem letzten Handelspreis im Jahr 2021.
Zu den Kontroversen bei Groupon gehörte ein Bericht, wonach Lefkofsky über 300 Millionen Dollar aus Groupons Vor-IPO-Finanzierungsrunde eingesteckt hatte, wodurch dem Unternehmen nur wenig Betriebskapital blieb, und dass er den Umsatz in überarbeiteten S-1-Anmeldungen um etwa die Hälfte reduzierte, nachdem die Aufsichtsbehörden die Finanzdaten in der ersten S-1-Meldung geprüft hatten. Diese unorthodoxe Entscheidung brachte auch einen weiteren Deal aus seiner Vergangenheit ans Licht. Er verkaufte sein Unternehmen Starbelly.com aus der Dotcom-Ära im Jahr 2000 an ein 50 Jahre altes Unternehmen; ein Jahr später meldete dieses Unternehmen Insolvenz an. nach einigen Berichten.
All dies hat Lefkofsky den Ruf eingebracht, ein gewisses goldenes Händchen zu haben – zumindest für ihn selbst, aber vielleicht nicht für die langfristigen Investoren seiner Unternehmen.
Mit Tempus unternimmt Lefkofsky einen weiteren Versuch, ein langlebiges, wertvolles Unternehmen aufzubauen. Berichten zufolge war es die erfolgreiche Brustkrebsbehandlung seiner Frau, die ihn 2015 dazu veranlasste, Tempus zu gründen.
„Ich war verblüfft, wie wenig Daten Teil ihrer Pflege waren“, sagte er Forbes letztes Jahr„Ich war von der Vorstellung besessen, dass es all diese Technologien gibt, die für andere Branchen entwickelt wurden und die man in der Krebsbehandlung einsetzen könnte, um Ärzten zu helfen, datenbasierte Entscheidungen zu treffen.“
Er trat 2015 von seinem Posten als CEO bei Groupon zurück, als der Wert des Unternehmens auf 2,6 Milliarden Dollar gefallen war. (Die Marktkapitalisierung von Groupon liegt heute bei rund 600 Millionen Dollar.) Zu dieser Zeit konzentrierte Lefkofsky seine Aufmerksamkeit auf ein junges Risikokapitalunternehmen namens Lightbank.
Interessanterweise ist das Tempus S-1-Einreichung sagt, dass er in den letzten zwei Jahren kein Gehalt bezogen hat (das S-1-Formular sah für keinen der genannten Führungskräfte mehr als zwei Jahre an Vorstandsvergütung vor). In der Akte hieß es jedoch auch, dass er ab 2025 800.000 Dollar und einen Bonus von 800.000 Dollar erhalten soll. Und obwohl er kein Gehalt bezog, erhielt er in diesem Jahr eine Dividende von 5,3 Millionen Dollar aus Unternehmensaktien, wie aus dem Prospekt hervorgeht. Aus der Akte ging auch hervor, dass Tempus auch die Kosten für an ihn ausgegebene Vorzugsaktien im Wert von 7,5 Millionen Dollar übernommen und 200.000 Dollar für seine Privatflugzeugkosten gezahlt hat.
Der Umsatz von Tempus belief sich im Jahr 2023 auf 531 Millionen US-Dollar, ein Wachstum von 66 % gegenüber 321 Millionen US-Dollar im Jahr 2022. Aber das Unternehmen verliert immer noch viel Geld, mit Nettoverlusten von 290 Millionen US-Dollar (im Jahr 2023) und 214 Millionen US-Dollar (im Jahr 2022). Ein Lichtblick in den Finanzzahlen ist jedoch, dass die operative Verlustmarge von 83 % im Jahr 2022 auf 37 % im Jahr 2023 gesunken ist. gemäß S-1-Anmeldung.
Darüber hinaus hat Tempus eine Vereinbarung mit Pathos AI, einem weiteren von Lefkofsky gegründeten Unternehmen. Pathos AI ist eine 2020 gegründete Plattform zur Arzneimittelentdeckung. Pathos zahlt Tempus für das Recht, seine Daten zu lizenzieren. Der COO von Tempus, Ryan Fukushima, fungiert als CEO von Pathos und teilt seine Zeit zwischen den beiden Unternehmen auf.
Es gibt weitere Hinweise darauf, dass Lefkofsky bei Tempus mehr Macht ausübt als üblich.
Obwohl Tempus die Liste seiner Hauptaktionäre noch nicht ausgefüllt hat und nur verrät, dass Lefkofsky einer von ihnen ist und mindestens 5 % des Unternehmens besitzt, möchte der Milliardär offensichtlich die volle Kontrolle über das Unternehmen behalten, nachdem es an die Börse gegangen ist. Tempus hat seinen Aktien satte 30 Stimmen pro Aktie zugestanden. Aktien mit Superstimmrecht sind nicht ungewöhnlich, aber 10 Stimmen pro Aktie sind üblicher, wobei 20 Stimmen als hoch angesehen werden. Dies ist also ein ungewöhnlich hoher Aktionärseinfluss für den CEO eines Gesundheitsunternehmens, und wir werden abwarten müssen, ob er in zukünftigen S-1-Anträgen reduziert wird, was darauf hindeutet, ob potenzielle Investoren davor zurückgeschreckt sind.
Dennoch übertreibt Tempus‘ S-1 vielleicht nicht, wie wichtig Lefkofsky für die Zukunft des Unternehmens ist. Ein VC aus dem Gesundheitswesen, der in Unternehmen in den Bereichen Genomik und Datenanalyse investiert, hat Tech gesagt, dass Tempus ohne Lefkofskys Marketing- und Fundraising-Fähigkeiten weder diese Größe erreicht noch so viel Kapital eingesammelt hätte.
Tempus sammelte 1,42 Milliarden Dollar an Finanzmitteln von Investoren ein, darunter seine Firma Lightbank, sowie von NEA, Revolution Growth, T. Rowe Price, Novo Holdings, Franklin Templeton und Baillie Gifford. Das Unternehmen wurde zuletzt im Oktober 2022 mit 8,1 Milliarden Dollar bewertet. Aus dem S-1-Antrag von Tempus ging auch hervor, dass es kürzlich 200 Millionen Dollar von SoftBank erhalten hat.
Unabhängig davon, wie viel Kapital Tempus bei seinem Börsengang einnimmt, machte der Prospekt des Unternehmens deutlich, dass es noch weit von der Gewinnschwelle entfernt ist und „in Zukunft zusätzliches Kapital aufnehmen muss“. Während die meisten unrentablen Unternehmen dieses Detail in ihren Prospekten angeben, ist es wahrscheinlich, dass die Anleger erwarten, dass Tempus irgendwann einen weiteren Börsengang durchführt, was den Aktienkurs belasten könnte.
Tempus versucht auch, sich als KI-Unternehmen zu positionieren, obwohl der KI-Umsatz im Jahr 2023 nur 5,5 Millionen US-Dollar oder etwa 1 % des Gesamtumsatzes ausmachte.
„Ich glaube, Tempus setzt auf sein Wachstum und den richtigen Zeitpunkt für KI in den Biowissenschaften, aber ich glaube nicht, dass das Unternehmen das mit seinem aktuellen Angebot bereits bewiesen hat“, sagte der Investor im Gesundheitsbereich.
Das Unternehmen erklärte in seinem S-1-Antrag, dass seine „KI-Produktlinie noch im Anfangsstadium ist, es aber plant, KI, einschließlich generativer KI, in jeden Aspekt seiner Diagnosetools einzubetten.“ Tempus lehnte es ab, über das im S-1 Aufgeführte hinaus einen Kommentar abzugeben.