Der Preis von Bitcoin ist seit seinem Höchststand im November 2021 um mehr als 50 % gesunken und ist heute um über 11 % gefallen und nähert sich der 30.000-Dollar-Marke, was dazu führt, dass viele Anleger sich bemühen, herauszufinden, was los ist.
Es gibt zwei Hauptfaktoren, die derzeit den Druck auf die Bitcoin-Preise ausüben: Kaleb Franzenleitender Marktanalyst bei Kubische Analytik, sagte zu Tech. „Wenn Liquidität aus dem Finanzsystem abgezogen wird, werden Risikoanlagen neu bewertet“, sagte Franzen.
Das Umfeld steigender Zinsen, gepaart mit einer Abschwächung der Wirtschaftstätigkeit, schaffe ein risikoscheues Umfeld, fügte Franzen hinzu. „Das ist vor allem der Grund, warum sowohl Bitcoin als auch Aktien zusammen fallen. Da Anleihen keinen sicheren Hafen bieten, ist die Stimmung der Anleger überwiegend negativ.“
Auch dies fügt dem Markt ein rekursives Element hinzu, bei dem eine negative Performance zu einer negativen Stimmung führt, was wiederum zu einer negativeren Performance führt, bemerkte Franzen. „Historisch negative Performance, historisch negatives Sentiment und eine historische Beschleunigung der Renditen sind die Haupttreiber des anhaltenden Ausverkaufs.“
Eine Reihe von Marktquellen sagt auch, dass der riesige Ausverkauf gerade jetzt zusammen mit dem Depegging der algorithmischen Stablecoin TerraUSD (UST) in den letzten Tagen stattfindet.
Terraform Labs (TFL) – die Organisation hinter UST, Kryptowährung LUNA und Luna Foundation Guard (LFG) – alle Bitcoins verkauft, heute etwa 42.530 Bitcoin oder 1,3 Milliarden US-Dollar. „Dass [sale could] erhöhen den Verkaufsdruck auf Bitcoin und könnten damit die Märkte nach unten ziehen“, sagte Corey Miller, Wachstumsleiter bei dYdX, gegenüber Tech.
Der UST-Stablecoin hat zum zweiten Mal in den letzten drei Tagen sein 1:1-Dollar-Bindungsverhältnis verloren und ist am Montag um ganze 5,3 % auf 95 Cent gefallen, wenn er immer extrem nahe bei 1 $ gehalten werden sollte. Das Depegging von UST zwingt LFG, Reserven sowohl von LUNA als auch von Bitcoin zu liquidieren, um die Bindung von UST an 1 $ zu korrigieren, sagte Franzen.
Aber UST ist so konzipiert, dass es Stößen standhält, weil es eine algorithmische Stablecoin ist, Twitter-Benutzer stablechen, ein Terra-Entwickler, getwittert. „Vergleichen Sie, ob $UST auf 0,90 $ oder 1,1 $ gegenüber $USDT steigt – der Stift biegt sich in einem und bricht im anderen“, sagte Stablechen. „Ich beschuldige TFL, dass sie die falsche Erwartung geweckt hat, da frühere Posts eine sofortige Peg-Stabilität impliziert haben.“
Terraform Labs, das von seinem Gründer Do Kwon geleitet wird, gab Anfang dieses Jahres bekannt, dass es plant, Bitcoin im Wert von 10 Milliarden US-Dollar als Reserve zu erhalten, um „eine neue monetäre Ära des Bitcoin-Standards einzuleiten“. Die Gelder sollten in einer Schatzkammer gehalten werden, um UST in einer dezentralisierten Devisenreserve zu stützen, um den Wert der Stablecoin auf einem festen Kurs zu halten.
Kwon getwittert Heute früh, dass es „mehr Kapital einsetzt“, gab aber keine weiteren Einzelheiten bekannt. Er auch getwittert dass „LFG nicht versucht, seine Bitcoin-Position zu verlassen“, und fügte hinzu, dass „das Ziel darin besteht, dieses Kapital in den Händen eines professionellen Market Maker zu haben“, so dass es die Liquidität um die UST-Bindung erheblich stärkt.
Aber Terraform Labs verkauft seine Bitcoins massenhaft in einen Markt, der bereits aggressiv verkauft, Jack Melnick, ein Token-Forscher bei The TIE, sagte zu Tech. Aus technischer Sicht ist das keine Peg-Unterstützung, fügte er hinzu.
„Sie werden nur die Preise drücken und weiter bluten“, sagte Melnick. „Wenn sie dann den Preis unterstützen, werden alle anderen das Risiko von UST verringern und sie haben kein Geld mehr in der Staatskasse, um die Bindung zu halten.“
LUNA, das Token, das UST unterstützt, wird „verbrannt“, wenn seine Stablecoin von seiner Bindung abweicht, sagte Melnick, also versucht es, den Preis bei 1 $ zu halten, um LUNA vor weiterer Verbrennung zu schützen, aber im Gegenzug führt es dazu, dass die Preise weiter fallen , was Melnick als „zweifelhaften Anruf“ bezeichnete.
„Das Scheitern von UST wird erhebliche Auswirkungen auf das Krypto-Ökosystem haben“, sagt Simon Furlong, Mitbegründer und COO von Geode-Finanzierung, sagte in einer E-Mail an Tech. „Es gibt über 18 Milliarden US-Dollar (die Marktkapitalisierung von UST) an UST-bezogener Liquidität im weiteren DeFi-Raum – wo UST als Sicherheit und in LP-Positionen verwendet wird – die ausgelöscht werden könnten und einen Welleneffekt negativer Ergebnisse auf den gesamten DeFi-Märkten verursachen könnten .“
Da der Markt das Risiko weitgehend verringert und die Anchor-Zinsen sinken, kümmern sich die Menschen weniger um die höhere Rendite und mehr um die Sicherheit, bemerkte Melnick. (Anchor ist ein dezentralisiertes Sparprotokoll, das geringflüchtige Renditen auf Terra-Stablecoin-Einlagen bietet.)
„Also begannen sie mit dem Austausch von UST zu USDC, USDT, die durch Bargeld oder Bargeldäquivalente gedeckt sind“, sagte Melnick.
Das UST-De-Pegging wird wahrscheinlich die Nachfrage nach marginalen oder weniger beliebten Stablecoins schwächen, aber es würde nicht das Ende für Stablecoins im Allgemeinen bedeuten, sagte Furlong. Ähnlich wie Melnicks Meinung, wenn der UST-Bindung nicht vertraut werden kann, „werden wir eine Flucht in die Sicherheit sehen, da die Benutzer UST für vertrauenswürdigere Stable Coins wie DAI, USDC usw. verkaufen werden, die von einem Szenario profitieren werden in dem UST seine Bindung verliert“, fügte Furlong hinzu.
UST liegt derzeit bei 0,963392 $laut CoinMarketCap zum Zeitpunkt der Veröffentlichung.
„Da die LFG im Wesentlichen gezwungen ist, BTC zu liquidieren, um die Stablecoin zu stabilisieren, haben wir eine große Institution, die Tausende von BTC auf den Markt wirft“, sagte Franzen. „Dies ist im Wesentlichen ein algorithmischer Nachschuss.“