Narzisstische Führungskräfte wirken sich negativ auf den Aktienwert aus, es sei denn, sie stimulieren Innovation und Wachstum bei Unternehmen, die unter Unternehmensträgheit leiden. Dies geht aus einer Studie hervor, in der analysiert wurde, wie sich CEO-Narzissmus auf die Aktienempfehlungen von Wertpapieranalysten auswirkt.
Die Studie wurde von der Nottingham Business School, der Middle Tennessee State University und der University of Leeds durchgeführt veröffentlicht In Strategische Organisationist der erste, der die Beziehung zwischen CEOs, die mit übermäßiger Risikobereitschaft verbunden sind, und ihrem Wert für ein Unternehmen untersucht.
Wertpapieranalysten liefern Anlegern Performanceprognosen und Empfehlungen zur Attraktivität einer Anlage in Unternehmensaktien. Bestehende Untersuchungen haben gezeigt, dass diese Empfehlungen die Marktleistung eines Unternehmens beeinflussen können, indem sie den Preis beeinflussen, den die Leute bereit sind, für die Aktien des Unternehmens zu zahlen.
Die Studie analysierte Daten des Standard & Poor (S&P) 100-Index und umfasste 75 CEOs von 66 S&P 100-Unternehmen über einen Zeitraum von 10 Jahren. Die Forscher wandten weit verbreitete, unauffällige Methoden an, um narzisstische Tendenzen zu messen, einschließlich solcher, die unter der Kontrolle des CEO stehen, sowie Aspekte narzisstischer Persönlichkeiten wie Arroganz, Anspruchshaltung und Selbstbezogenheit.
Dazu gehörte die Untersuchung der Verwendung von Fotos in Geschäftsberichten, der Verwendung von Singularpronomen in der ersten Person in Aktionärsbriefen sowie der Bar- und Sachvergütung im Vergleich zu den zweithöchsten bezahlten Führungskräften.
Die Untersuchung untersuchte auch, ob das Alter, die Größe und der Ruf des Unternehmens mildernde Faktoren gegen die Auswirkungen des CEO-Narzissmus darstellen. Außerdem wurden Variablen berücksichtigt, die sich auf die Empfehlungen von Wertpapieranalysten auswirken können, darunter das Alter und die Amtszeit des CEO sowie die Kapitalrendite, die Aktionärsrenditen usw. F&E-Intensität und institutioneller Besitz von Aktien.
Narzisstische CEOs haben nachweislich einen negativen Einfluss auf Empfehlungen, da Analysten schwächere Aktienempfehlungen aussprechen. Dies galt insbesondere für größere Unternehmen, in denen narzisstische Führung mit Bürokratie in Konflikt geraten konnte.
Die Ergebnisse zeigten jedoch auch, dass Wertpapieranalysten weniger pessimistische Aktienempfehlungen aussprechen, wenn das Unternehmen über einen etablierten Ruf verfügt und anfällig für unternehmerische Trägheit zu sein scheint Anregung von Veränderungen und Innovationen.
Dr. Feray Adıgüzel, leitender Dozent für Marketing an der Nottingham Business School, Teil der Nottingham Trent University, sagte: „Frühere Untersuchungen haben sich auf die Konsequenzen narzisstischer Führungskräfte auf Unternehmensebene konzentriert. Unsere Studie ist eine von mehreren, die deren Auswirkungen auf externe Parteien untersucht.“ – in diesem Fall Wertpapieranalysten, deren Erwartungen und Prognosen sich negativ auf die Legitimität eines Unternehmens auf den Finanzmärkten auswirken können.
„Obwohl es einige mildernde Umstände gibt, halten Wertpapieranalysten den CEO-Narzissmus insgesamt nicht für wertvoll für ein Unternehmen und dies kann Auswirkungen auf seine Strategie und Leistung haben. Dies bestärkt die Ansicht, dass Narzissmus als CEO-Persönlichkeitsmerkmal Nachteile hat und unterstreicht.“ wie wichtig es ist, aufmerksam zu sein, wenn Vorstände einen CEO ernennen, überwachen und belohnen – da es vielen Führungskräften mit dieser Eigenschaft möglicherweise an Selbstbewusstsein mangelt und sie nicht über die nötige Kontrolle verfügen, um das Unternehmen vor den schädlichen Folgen zu schützen.
„Diese Aufgabe erscheint jetzt besonders dringlich, in einer Zeit großer Erwartungen hinsichtlich der Rolle, die gut geführte Unternehmen und Institutionen bei der Bewältigung der großen Herausforderungen spielen können, vor denen die Gesellschaft derzeit steht.“
Mehr Informationen:
Karynne Turner et al., Narzissmus des Vorstandsvorsitzenden, Unternehmensträgheit und Aktienempfehlungen von Wertpapieranalysten, Strategische Organisation (2023). DOI: 10.1177/14761270231218096