Trotz einer schwierigen Wirtschaftsphase im Jahr 2022 zeigen die diesjährigen Investitionen in den Raumfahrttechnologiesektor weiterhin Anzeichen einer Erholung. Die Raumfahrttechnologie hat angesichts der makroökonomischen Unsicherheit eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen und sich den Trends auf dem breiteren Markt für Risikokapitaltechnologie widersetzt. Bis zum Ende des dritten Quartals wurden rund 4,8 Milliarden US-Dollar in die Raumfahrttechnologiebranche investiert, wobei die Investitionstätigkeit in der Wachstumsphase zunahm.
Auch die M&A-Aktivitäten im Raumfahrtsektor nehmen zu, wobei der Anstieg des Transaktionsvolumens für 2023 in erster Linie von gut kapitalisierten NewSpace-Übernehmern vorangetrieben wird, zusammen mit der Einführung bedeutender Private-Equity-Investoren in den Sektor.
Im Jahr 2023 berichteten die Mainstream-Nachrichten über historische Ereignisse der Raumfahrtindustrie wie die indische Mondlandung Chandrayaan-3, die Weiterentwicklung des Raumschiffs von SpaceX, milliardenschwere Fusionen und Übernahmen von Unternehmen wie Maxar, Viasat und Inmarsat. Der Wunsch souveräner Nationen und privater Unternehmen, ihre eigenen Raumfahrtkapazitäten zu entwickeln, ist von größter Bedeutung geworden, und zwar zunehmend, da das globale geopolitische Umfeld eskaliert ist.
Länder auf der ganzen Welt sind sich bewusst, dass jetzt die Zeit gekommen ist, in der über die Zukunft der Weltraumwirtschaft entschieden wird, und handeln, um ihren Platz zu sichern und ihre Stärke und Position im globalen Weltraumwettlauf auszubauen.
Die enormen technologischen Entwicklungen wurden fortgesetzt, und neue Sektoren entwickeln Raumfahrtlösungen, um einige der größten Probleme der Menschheit auf der Erde zu bewältigen. Fortschritte in Bereichen wie den Biowissenschaften und den Materialwissenschaften stellen eine potenzielle Goldgrube für neue Medikamentenklassen dar, und im Weltraum entwickelte neuartige Materialien könnten einen transformativen Einfluss auf Branchen wie Pharmazeutik, Telekommunikation und Mikroelektronik haben.
Der Transformationsfortschritt, den wir im Jahr 2023 erlebt haben, hat den Grundstein für einige spannende Entwicklungen gelegt, die wir im Jahr 2024 erwarten können:
- Globale Regierungen sollen ihre unabhängigen Raumfahrtkapazitäten stärken
Das sich verschlechternde geopolitische Umfeld hat den Wunsch von Regierungen auf der ganzen Welt, ihre eigenen Weltraumkapazitäten zu entwickeln, beschleunigt. Wir gehen davon aus, dass dieser Drang nach immer größerer Weltraumsouveränität – sei es bei der Entsendung von Astronauten ins All, der Beschaffung spezieller Satellitenkonstellationen oder der Förderung inländischer Startkapazitäten – einer der bestimmenden Trends des Jahres 2024 sein wird Die Vorherrschaft im Weltraum wird auch dazu führen, dass sich die geopolitischen Spannungen auf den Orbit ausweiten und eine neue Domäne der „Astro-Politik“ entstehen, die wahrscheinlich das ganze Jahr über auf den Titelseiten der Zeitungen zum Ausdruck kommt.
- Der NewSpace-Markt erreicht beispiellose Höhen
Das unerschütterliche Engagement des Verteidigungsministeriums (DoD), „das zu kaufen, was wir bauen können, und das zu bauen, was wir müssen“, wird im Jahr 2024 wahrscheinlich einen tiefgreifenden Einfluss haben. Wir rechnen mit einem Anstieg der Auftragsvergaben, der die strategische Notwendigkeit widerspiegelt, Spitzentechnologien zu nutzen und Innovationen von agilen und wegweisenden NewSpace-Unternehmen, wobei das Verteidigungsministerium eine zentrale Rolle spielt. Diese DoD-Verträge werden einen Kaskadeneffekt auf dem gesamten Weltraumtechnologiemarkt auslösen.
Die erhöhten Investitionen und die Anerkennung durch einen wichtigen staatlichen Akteur werden wahrscheinlich weitere private und institutionelle Investoren anziehen und ein Umfeld schaffen, das nachhaltiges Wachstum und Innovation in der Branche begünstigt.
Die enormen technologischen Entwicklungen wurden fortgesetzt, und neue Sektoren entwickeln Raumfahrtlösungen, um einige der größten Probleme der Menschheit auf der Erde zu bewältigen.
- Weitere M&A-Konsolidierung, öffentliche Märkte bleiben gedämpft
Da wir im Laufe des Jahres 2024 mit einer starken Aktivität bei Fusionen und Übernahmen (M&A) rechnen, rechnen wir mit einer Fortsetzung der strategischen Schritte von etablierten Unternehmen, New-Space-Führungskräften und Private-Equity-Akteuren. Der Satcom-Sektor steht vor einer weiteren Konsolidierung, da die Betreiber ihre Abwehrmaßnahmen gegen die drohenden Bedrohungen durch die „Mega-Konstellationen“ von Starlink, OneWeb und Amazon Kuiper proaktiv verstärken. Die Erwartungen einer Konsolidierung erstrecken sich auch auf den Erdbeobachtungssektor, angetrieben durch zwei Kräfte – einen wachsenden Wunsch von Regierungskunden nach multimodaler Bildgebung/Datenfusion und die Notwendigkeit für Betreiber, die durch unglückliche SPAC-Fusionen an die Börse gegangen sind, das Umsatzwachstum aufrechtzuerhalten und zu steigern. Die anhaltenden Preisverwerfungen bei börsennotierten Raumfahrtaktien dürften Private-Equity-Käufer anlocken, die nach potenziellen Möglichkeiten zur Preisarbitrage suchen, mit dem Ziel, einige dieser Unternehmen zu privatisieren. Während damit gerechnet wird, dass auf den öffentlichen Märkten wieder ein gewisses Maß an positiver Stimmung einkehren wird, erwarten wir keine günstigen Bedingungen für Raumfahrtunternehmen, die einen Börsengang anstreben, mit Ausnahme eines möglichen Börsengangs von Starlink.
- Die Stimmung im Raumfahrtsektor hängt mit den von SpaceX erreichten Meilensteinen zusammen
Das nächste Jahr dürfte ein entscheidendes Jahr werden, in dem die Leistung von SpaceX als Barometer für die gesamte Raumfahrtinvestitionslandschaft dienen wird. Der mit Spannung erwartete Starship-Start wird besonders im Rampenlicht stehen, da sein Erfolg ein potenzieller Katalysator sein könnte, um den Optimismus der Anleger zu wecken und auf ein neues Niveau zu heben. Die Aussicht auf einen Börsengang von Starlink, dem Satelliten-Internetunternehmen von SpaceX, verleiht der Finanzlandschaft eine weitere Ebene der Intrige. Die bloße Erwägung eines Börsengangs für Starlink hat das Potenzial, für den Raumfahrtsektor eine geradezu transformative Wirkung zu haben. Sollte dies zum Tragen kommen, könnte es die Anlagelandschaft umgestalten und sowohl für institutionelle als auch für Privatanleger neue Möglichkeiten und Wege schaffen. Daher wird SpaceX eine wichtige Rolle bei der Gestaltung der Entwicklung der Begeisterung oder Vorsicht der Anleger in der sich ständig weiterentwickelnden Raumfahrtindustrie spielen.
- Der Mond ist weiterhin ein wichtiges Sprungbrett, um Erkenntnisse und Zugang zu unserem Sonnensystem zu gewinnen.
Bisher haben wir vier Ländern erlebt, die eine Mondlandung erfolgreich geschafft haben: die Vereinigten Staaten, Russland, China und jetzt Indien. Im Jahr 2024 werden wir den nächsten großen Sprung in einen kommerziellen Mondmarkt erleben. Es scheint, dass Japan im Jahr 2024 dicht auf den Fersen sein wird, und wir sagen eine erfolgreiche Mission für Artemis II voraus, bei der NASA-Astronauten den Mond umkreisen, aber erst 2025 auf dem Mondsüdpol landen werden. Entscheidend ist, dass das Artemis-Programm kommerziell von der Regierung finanziert wird Die von der NASA vorangetriebene Mission vergab Aufträge an etablierte Branchenakteure wie Lockheed Martin und an NewSpace-Giganten wie SpaceX, Blue Origin und Firefly. Sie fördern auch den Markt für viel neuere Startups wie Astrobotics, Intuitive Machines und Zeno Power. Wir gehen davon aus, dass diese Unternehmen die anfängliche staatliche Unterstützung nutzen werden, um kommerziell betriebene Missionen zu starten und so den Mond für kommerzielle Aktivitäten zu öffnen.
- Regulatorische Impulse zur Förderung der Offenlegung von Erdbeobachtungsdaten
Der Anstieg regulatorischer Maßnahmen zur Verbesserung der Offenlegung von Klimadaten dürfte als Katalysator wirken und den Erdbeobachtungsmarkt vorantreiben. Im Jahr 2023 erließ Kalifornien als erster US-Bundesstaat verbindliche Regeln zur Offenlegung von Klimaemissionen. Da Regierungen und Regulierungsbehörden ihren Fokus verstärkt auf Umwelttransparenz und Nachhaltigkeitsberichterstattung legen, sind Unternehmen und Organisationen gezwungen, Daten von fortschrittlichen Erdbeobachtungssatelliten zu übernehmen. Folglich wird erwartet, dass diese regulatorische Dynamik ein beispielloses Wachstum des Marktes auslöst und die Entwicklung und den Einsatz modernster Technologien fördert, die genauere, unabhängige und weltweit vergleichbare Metriken zur Überwachung der Vitalfunktionen unseres Planeten ermöglichen. Mit der Weiterentwicklung der Regulierungslandschaft wird sich auch der Erdbeobachtungsmarkt weiterentwickeln und eine wichtige Rolle dabei spielen, unsere gemeinsamen Bemühungen in Richtung einer nachhaltigeren und umweltbewussteren Zukunft voranzutreiben.
- Die Rückkehr zur Erde wird die nächste Phase des Wachstums des Raumfahrtsektors eröffnen
So wie der kostengünstige Start den Raumfahrtsektor im letzten Jahrzehnt verändert hat, gehen wir davon aus, dass die Einführung kostengünstiger, häufiger Rückkehrmöglichkeiten zur Erde im nächsten Jahrzehnt ähnliche Auswirkungen haben wird. Wir gehen davon aus, dass es im Jahr 2024 zu erfolgreichen Jungfernmissionen für eine Reihe von Pionierunternehmen kommen wird, die ihre eigenen Fähigkeiten zur Rückführung von Material aus dem Weltraum entwickeln. Dies wiederum wird das enorme Potenzial der Punkt-zu-Punkt-Lieferung und der weltraumgestützten Fertigung freisetzen.
- Mikrogravitations-Goldrausch für Fortschritte in den Biowissenschaften und Materialwissenschaften
Der Schwerelosigkeitsbereich des Weltraums ist nicht nur eine wissenschaftliche Kuriosität – er ist eine potenzielle Goldmine für bahnbrechende Fortschritte in den Biowissenschaften und Materialwissenschaften. Neue Medikamentenklassen und neuartige Materialien, die im Weltraum entwickelt werden, könnten einen transformativen Einfluss auf so unterschiedliche Bereiche wie Pharmazeutik, Telekommunikation und Mikroelektronik haben. Wir gehen davon aus, dass 2024 das Jahr sein wird, in dem die Mikrogravitationsforschung und -entwicklung aus dem Labor auf die Internationale Raumstation verlagert wird. Wir gehen auch davon aus, dass mehrere Unternehmen Fortschritte bei der Produktion von im Weltraum formulierten Materialien in kleinem Maßstab machen werden, unter anderem auf frei fliegenden Plattformen, die für Forschung, Entwicklung und Fertigung im Weltraum konzipiert sind.
- VC-Investitionen in die Raumfahrttechnologie werden ihren Aufschwung fortsetzen
Wir gehen davon aus, dass sich die VC-Investitionen in den kommenden Quartalen nachhaltig erholen werden, gestützt durch eine allgemeine Verbesserung der Marktbedingungen. Wir gehen davon aus, dass 2024 ein weiteres Jahr mit einer Rekordzahl an finanzierten Raumfahrttechnologieunternehmen sein wird, wobei sowohl die Investitionstätigkeit in der Früh- als auch in der Wachstumsphase zunehmen wird. Während die Vereinigten Staaten bereit sind, ihre Dominanz in Bezug auf die gesamten Investitionssummen zu behaupten, prognostizieren wir einen deutlichen Anstieg des Investitionsniveaus im Vereinigten Königreich, in Europa und in Japan. Es wird erwartet, dass dieser Anstieg durch strategische Initiativen der jeweiligen Regierungen beschleunigt wird, was eine globale Ausweitung und Diversifizierung des Risikokapitalinteresses und -engagements im Raumfahrttechnologiesektor unterstreicht.