Lightspeed Venture Partners formalisiert seine Expansionsbemühungen, während andere Unternehmen ähnliche Schritte unternehmen
Die Hürde für Die Finanzierung der Serie A ist viel höher als noch vor einem Jahr – und Investoren in Unternehmen im Seed-Stadium müssen reagieren.
Sie haben keine große Wahl, wenn sie wollen, dass ihre Startups überleben. Als sich der Markt im Frühjahr 2022 abrupt drehte, waren die Unternehmen in der Spätphase die ersten, die den Schmerz zu spüren bekamen. Aber dieser finanzielle Abwärtsdruck hat sich in jüngerer Zeit auch auf viel neuere Unternehmen ausgewirkt, die in ihrer nächsten Runde niedrigere Bewertungen erhalten – 1,6x im zweiten Quartal, der niedrigste Wert seit dem dritten Quartal 2013 laut Pitchbook-Daten – und wählerischer gegenüberstehen Serie-A-Investoren mit vielen Optionen.
An Möglichkeiten, an dieser Front kreativ zu werden, mangelt es VCs nicht. Das europäische Risikokapitalunternehmen Breega wirbt mit seinem „Skalierungsteam“, um seine zahlreichen Seed-Wetten zu unterstützen. Pear VC, ein in der Bay Area ansässiges Venture-Unternehmen im Seed-Stadium, führt ständig neue Programme ein, die darauf abzielen, die aufstrebenden Teams, die es unterstützt, zu unterstützen und auszubilden.
Sogar die größeren, phasenunabhängigen Unternehmen tun mehr, um deutlich zu machen, dass sie auf den aktuellen Markt reagieren. Im Oktober führte beispielsweise die Investmentfirma Greylock Edge ein, ein dreimonatiges Programm zum Unternehmensaufbau, das darauf abzielt, ausgewählte Pre-Idee-, Pre-Seed- und Seed-Gründer von der Gründung bis zur Produktmarktreife zu fördern.
Auch das VC-Schwergewicht Lightspeed Venture Partners verstärkt sein Engagement. Das Unternehmen hat schon lange frühe (und manchmal auch erste) Schecks an aufstrebende Start-ups ausgestellt, darunter die Messaging-App Snapchat; das Anwendungsleistungsmanagement-Unternehmen AppDynamics (von Cisco kurz vor seinem Börsengang übernommen); und das börsennotierte Cloud-Computing-Unternehmen Nutanix (aktueller Markt: 12 Milliarden US-Dollar).
Nach Angaben des Unternehmens hat es sich immer darauf konzentriert, dabei zu helfen, solche Rohdiamanten zu polieren. Angesichts der allgemein steigenden Standards der Serie-A-Investoren erklärt Lightspeed gegenüber Tech jedoch, dass es nun einen Teil der Betreuung, die es seinen Portfoliounternehmen seit langem bietet, durch ein sogenanntes Unternehmensaufbauprogramm für seine Gründer formalisiert Start.
Unter der Leitung von Partner Luke Beseda besteht die angebliche Idee nicht darin, mehr Gründer für Lightspeed zu gewinnen, sondern vielmehr darin, den Start-ups den Weg zu ebnen, die es bereits finanziert hat, damit sie in die Serie-A-Runde gelangen können. Fast alle stünden vor den gleichen Fragen und Hürden, erklärt Beseda. „Sie müssen wissen: Wie gründe und führe ich ein Unternehmen? Wie stelle ich ein Kernteam ein und baue es auf? Wie baue ich meine Produktstrategie durch Kundeninterviews und Designpartnerschaften auf und steigere den Umsatz?“ In Zukunft hofft das Unternehmen, diese Fragen durch von Experten geleitete Workshops, Seed-„Playbooks“ und andere Toolkits, die Lightspeed im Rahmen des Programms anbietet, systematischer beantworten zu können.
Natürlich muss jetzt jede noch so kleine Hilfe willkommen sein.
Während sich viele Startups einfach auflösen – zumindest 3.200 Laut Daten, die PitchBook für die New York Times zusammengestellt hat, haben risikokapitalfinanzierte US-Unternehmen im Jahr 2023 ihr Geschäft aufgegeben – andere stellen fest, dass die Betonung der Investoren auf jährlichem Wachstum und jährlich wiederkehrenden Umsätzen real ist und nicht verschwindet irgendwann bald.
Im Moment gehören dazu auch Investoren der Serie A.
„Wir haben eine Zeit erlebt, in der es auf dem Markt einfach viel Überschwang gab – 2020, 2021, das Ende des Jahres 2022 –, in der man das Gefühl hatte, dass die Schwerkraft nicht existierte“, sagte VC Sarah Tavel von Benchmark gegenüber TC Veranstaltung Anfang dieses Monats, bei der sie sich mit der sich verändernden Landschaft für die Finanzierung der Serie A befasste. „Jetzt sind wir wieder an einem Punkt angelangt, an dem wir alle erkennen, dass die Arbeit beim Aufbau eines Unternehmens wirklich hart ist. Man muss eine unglaubliche Kundenorientierung haben. Man muss eine unglaubliche Orientierung an den Grundlagen des Unternehmens haben, das man aufbaut.“
Tavel sagte: „Es geht meiner Meinung nach nicht nur um die Vanity-Metriken – die Top-Line-Zahlen –, in denen sich viele Menschen verirrt haben. Letztendlich sind es die Startups.“ [succeed] sind diejenigen, die Gewinn und Cashflow generieren.“