Ford meldete am Mittwoch einen Verlust von mehreren Milliarden Dollar im ersten Quartal aufgrund einer massiven Abschreibung auf den Wert seiner Beteiligung an Rivian.
Die Aktien stiegen auch im nachbörslichen Handel, da sich die Anleger mehr auf die Fundamentaldaten von Ford konzentrierten – einschließlich des Übertreffens der Analystenschätzungen zu Einnahmen und bereinigten Gewinnen – und nicht auf die Rivian-Beteiligung.
Ford erzielte im ersten Quartal 2022 einen Umsatz von 34,5 Milliarden US-Dollar. Damit wurden die Erwartungen der Analysten von 31,2 Milliarden US-Dollar Umsatz übertroffen, obwohl das Ergebnis gegenüber dem Vorjahresergebnis von 36,2 Milliarden US-Dollar zurückging.
Dass Ford es geschafft hat, die Umsatzerwartungen zu übertreffen, aber trotzdem so viel Geld verloren hat, könnte Sie überraschen. Die Anleger waren nicht schockiert, da Ford bereinigte Gewinne innerhalb eines Pennys pro Aktie meldete von Schätzungen. Dennoch verlor das Autounternehmen im ersten Quartal 3,1 Milliarden US-Dollar nach GAAP, was hauptsächlich auf eine Abschreibung des Werts seiner Beteiligung an Rivian, einem Elektroautounternehmen, zurückzuführen ist ein turbulentes Leben auf den öffentlichen Märkten.
Ford teilte den Anlegern mit, dass sein vierteljährlicher Nettoverlust „hauptsächlich auf einen Mark-to-Market-Verlust von 5,4 Milliarden US-Dollar aus der Investition des Unternehmens in Rivian zurückzuführen sei“. Wenn Sie das Ausmaß der durch Rivian verursachten Rentabilitätsverluste überrascht, erinnern Sie sich daran, dass die Aktie des Elektrofahrzeugunternehmens laut Yahoo Finance-Daten einen Höchststand von 179,47 USD pro Aktie erreichte, bevor sie heute zum Ende des regulären Handels einen Rückgang auf 31,22 USD erlitt.
Einfacher ausgedrückt, der Wert von Fords Beteiligung an Rivian fiel um mehr als die Hälfte von 10,6 Milliarden US-Dollar Ende 2021 auf nur noch 5,1 Milliarden US-Dollar zum Quartal zum 31. März. Die Rivian-Aktie hat seitdem einen weiteren zweistelligen Prozentsatz ihres Wertes verloren Datum, was darauf hindeutet, dass Ford im zweiten Quartal einen weiteren Papierverlust hinnehmen könnte.
Nach dem buchhalterisch bedingten Nettoverlust des Unternehmens verdiente Ford laut seinem Ergebnisbericht ein bereinigtes EBIT (Gewinn vor Zinsen und Steuern) im Wert von 2,3 Milliarden US-Dollar.
Elektrofahrzeuge und Lieferkette
Ford gab an, im ersten Quartal 970.000 Fahrzeuge ausgeliefert zu haben, was einem Rückgang von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, da eine anhaltende weltweite Verknappung von Halbleitern die Produktion und Lieferungen des Autoherstellers im Januar und Februar niederhielt. Ford zitierte „deutlich verbesserte“ Produktionsraten im März, was darauf hindeutet, dass sich die Zahlen für das zweite Quartal verbessern könnten.
Das Unternehmen ging mit einer „extrem gesunden“ Auftragslage in das zweite Quartal, wie Ford-CEO Jim Farley es nannte.
Der Autohersteller sagte, er sei auf dem besten Weg, die stark nachgefragten Elektrofahrzeuge bis Ende nächsten Jahres auf 600.000 Einheiten zu skalieren, und erwartet, dass die Produktion für E-Transit-Transporter in den USA und Europa sowie für den F-150 Lightning wie geplant fortgesetzt wird Abholung in den USA
Laut seinem US-Verkaufsbericht vom März übertraf Ford seinen bisherigen Rekord bei den Verkäufen von Elektrofahrzeugen seit Jahresbeginn mit einer Steigerung von etwa 38 %.
Fords EV-Ambitionen hängen weitgehend mit dem Erfolg des Pickup-Trucks F-150 Lightning zusammen, der diese Woche in Produktion ging. Der Autohersteller sagte, er habe 200.000 Reservierungen für den F-150, was das Unternehmen dazu veranlasst habe die geplante Jahresproduktion verdoppeln auf 150.000 Fahrzeuge im Jahr 2023.
Die Nachfrage nach diesen neuen Fahrzeugen könnte Ford dabei helfen, sein Jahresziel deutlich höherer Gewinne in Nordamerika und kollektiver Rentabilität weltweit zu erreichen. Das heißt, wenn der Schlag von Rivian in Kombination mit immer schlimmeren Einschränkungen in der Lieferkette das Unternehmen nicht davon abhält, seine Produktionszahlen zu erreichen.
Orientierungshilfe
Mit Blick auf die Zukunft bekräftigte Ford seine Prognose für 2022 eines positiven bereinigten EBIT von 11,5 bis 12,5 Milliarden US-Dollar neben einem „bereinigten freien Cashflow“ von 5,5 bis 6,5 Milliarden US-Dollar; Ford schloss das Quartal mit liquiden Mitteln im Wert von 29 Milliarden US-Dollar ab und meldete eine Gesamtliquidität von 45 Milliarden US-Dollar einschließlich seiner Beteiligung an Rivian.
Während das Stückvolumen von Ford im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum gesunken ist, erwartet das Unternehmen „Fahrzeuggroßhandelsmengen [to increase] 10 % bis 15 % ab 2021“ bis Ende des Jahres. Diese Einheitsvolumenzahl beinhaltet eine erklärte Annahme, dass bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2022 mehr Chips auf dem Markt verfügbar sein werden.
Ford backt in seinen Schätzungen höhere Rohstoffkosten im Wert von 4 Milliarden US-Dollar zusammen mit dem, was das Unternehmen als „inflationäre Auswirkungen auf eine Reihe anderer Ausgaben“ bezeichnet.