Die indische Zentralbank hat mehrere Maßnahmen ergriffen, um das hohe Wachstum der Verbraucherkredite einzudämmen, was sich auf die Verbraucherausgaben und viele Start-ups auf dem südasiatischen Markt auswirken wird, sagten Branchenvertreter.
Die Reserve Bank of India erhöhte Risikogewichte bei unbesicherten Privatkrediten, Kreditkartenkrediten und dauerhaften Verbraucherkrediten von Banken und Nichtbanken-Finanzunternehmen (NBFCs) um 25 Prozentpunkte auf 125 Prozent. Die neuen Maßnahmen schließen Hypotheken, Kredite für Fahrzeugkäufe und Bildung sowie durch Gold gedeckte Schulden aus, sagte die RBI.
Eine ähnliche Maßnahme wurde auch für Banken angekündigt. Die Risikogewichte für Kreditkartenforderungen von Banken und NBFCs wurden von 125 % bzw. 100 % auf 150 % bzw. 125 % angehoben.
Die Entscheidung erfolgt im Zuge von Daten, die darauf hinweisen, dass die Wachstumsrate unbesicherter Kredite fast doppelt so hoch ist wie die gesamte Kreditausweitung. Die Maßnahmen deuten darauf hin, dass die RBI „im Hinblick auf das Wachstum dieser Kredite immer vorsichtiger wird“, sagten Analysten von Goldman Sachs am Freitag.
Bild und Daten: UBS
Die Verschärfung durch Kreditpartner wird sich auf viele Startups auswirken, von denen die meisten auf NBFCs angewiesen sind, um Kredite an Verbraucher zu vergeben. Ein Fintech-Gründer, der anonym bleiben wollte, um jegliche Auswirkungen zu vermeiden, sagte, der Schritt werde das Wachstum „ein wenig“ verringern und auch die Kapitalkosten erhöhen, zu denen Startups Geld leihen.
„Für die Kreditpartner von Paytm werden höhere Finanzierungskosten und erhöhte Kapitalanforderungen die Produktrentabilität in BNPL/PL beeinträchtigen. Sie könnten darauf reagieren, indem sie die Kreditstandards verschärfen und/oder das Wachstum von derzeit erhöhten Niveaus abschwächen“, schrieben die Analysten von Jefferies in einem Bericht.
Die Maßnahmen deuten darauf hin, dass die RBI mit einem starken Wachstum unbesicherter Kredite und einer zunehmenden Abhängigkeit der NBFCs von Bankfinanzierungen zu kämpfen hat, sagten Analysten.
„Wir glauben, dass die Umsetzung dieser Maßnahmen, zumindest theoretisch, die strukturellen ROEs bei Verbraucherkrediten verringern wird, insbesondere für NBFCs, aufgrund höherer Kosten für die Finanzierung durch das Bankensystem sowie einer strengeren Wettbewerbsintensität, wie wir zuvor betont hatten, dass ein höherer Wettbewerb dies tun würde.“ bedeuten geringere Einheitsökonomie, langsameres Wachstum und/oder Herausforderungen bei der Qualität der Vermögenswerte“, sagten die Analysten von Goldman Sachs.
Viele Kreditgeber, darunter Bajaj Finance, IDFC First und SBI, die traditionell den höchsten Anteil an unbesicherten Privatkrediten im Verhältnis zu ihren eigenen Büchern haben, dürften am stärksten betroffen sein.
„In den letzten Jahren ist die Bankfinanzierung von NBFCs im indischen Finanzsektor gestiegen und macht nun mehr als 50 % der Kredite von NBFC aus. Andererseits ist der Anteil der Kreditaufnahmen bei Investmentfonds/Versicherungen rückläufig. Einem früheren RBI-Kommentar zufolge hat dies zu Maßnahmen geführt, die wiederum die Kreditaufnahme bei Banken für NBFCs verteuern würden. Darüber hinaus glauben wir, dass dies wahrscheinlich auch den Wettbewerb bei alternativen Kreditquellen verstärken und die Gesamtkosten der Finanzierung in die Höhe treiben würde“, fügten die Analysten von Goldman Sachs hinzu.