KKR, ein globales Investitionsunternehmen, teilt Tech exklusiv mit, dass es gerade den Abschluss seines dritten und neuesten Technologie-Wachstumsfonds – KKR Next Generation Technology Growth Fund III – mit rund 3 Milliarden US-Dollar an Kapitalzusagen durchgeführt hat, wovon 400 Millionen US-Dollar aus KKR-eigenen Mitteln stammten Mitarbeiter.
Das Team, dem mehr als 35 Investoren angehören, die sich auf Unternehmen in der Wachstumsphase in Nordamerika, Europa und Israel konzentrieren, und ein weiteres Dutzend, die sich auf die APAC-Region konzentrieren, hat den Fonds seit Anfang letzten Jahres aufgelegt.
Einem behördlichen Antrag zufolge verfügt der erste Technologie-Wachstumsfonds der Gruppe mit einem Volumen von 711 Millionen US-Dollar über einen IRR abzüglich der Unternehmensgebühren von derzeit 26,6 %, einschließlich realisierter und nicht realisierter Gewinne. Es hat den Anlegern bereits mehr zurückgegeben als das von ihnen eingesetzte Kapital. Sein zweiter Versuch, ein 2,2 Milliarden US-Dollar teures Vehikel, das 2019 geschlossen wurde, weist größtenteils nicht realisierte Gewinne auf und weist einen Netto-IRR von rund 18 % auf.
Zu den früheren Wetten des Unternehmens gehören Darktrace, das Cybersicherheitsunternehmen, das 2021 in London an die Börse ging, ForgeRock, ein Unternehmen für digitale Identitätssoftware, das 2021 in den USA an die Börse ging, und Lyft, das 2019 an die Börse ging. Eine weitere Wette: OneStream , das Softwaretools und Dienstleistungen für Finanzvorstände entwickelt, Berichten zufolge angezapft Morgan Stanley wird Ende 2021 die Vorbereitungen für einen Börsengang leiten, das Unternehmen bleibt jedoch in Privatbesitz.
Wenn es eine Herausforderung war, den neuesten Fonds aus seinem Mix aus Geldgebern, darunter Staatsfonds, öffentliche Pensionspläne, Versicherungsgesellschaften, Stiftungen und private Vermögensplattformen, zu schließen, sagt Fondschef Dave Welsh dies nicht ausdrücklich, allerdings in einem früheren Gespräch In dieser Woche schien er erleichtert zu sein, mit dieser jüngsten Spendenaktion fertig zu sein. „Ich möchte hier nicht allzu Pollyanna-mäßig sein, was unsere eigene Hand angeht, aber wir sind super froh, dass wir einen neuen Fonds haben und derzeit nicht mit der Geldbeschaffung beschäftigt sind. Ich denke, es ist hart“, sagte er.
Die Tech-Wachstumsgruppe von KKR konzentriert sich hauptsächlich auf Minderheitstransaktionen, steckt aber typischerweise ein Drittel ihres Kapitals in Mehrheitsbeteiligungen. (OneStream mit Sitz in Rochester, Michigan, ist ein Beispiel für das letztere Szenario. KKR hat den Großteil des jungen Unternehmens bereits 2019 aufgekauft.)
Wenig überraschend sagt Welsh, dass der Fokus auf Unternehmen mit „wirklich starken Wachstumsaussichten auf lange Sicht“ liegt, und zwar in einem früheren Stadium des Unternehmenslebens, als dies für die viel größeren Buyout-Fonds von KKR von Interesse sein könnte. Ein typischer Scheck kann beispielsweise zwischen 50 und 250 Millionen US-Dollar liegen, wobei die noch größeren Mittel des Unternehmens normalerweise Schecks über 500 Millionen US-Dollar oder mehr ausstellen.
Die ideale Haltedauer beträgt vier bis fünf Jahre, obwohl das Team laut Welsh flexibel sein kann. Ideale Ziele erwirtschaften bereits Einnahmen in zweistelliger Millionenhöhe, wenn KKR einsteigt. Welsh schätzt weiter, dass zwei Drittel der Portfoliounternehmen der Gruppe bereits zuvor Risikokapital oder institutionelle Unterstützung eingeworben haben, während der Rest eher wie ein traditionelles PE-Ziel aussieht, was bedeutet, dass sie sich den Weg zum Erfolg gebahnt oder kleine Finanzierungsbeträge von Freunden und Familie eingesammelt haben.
Was die künftigen Schwerpunkte betrifft, geht Welsh davon aus, dass die bisherige Mischung wahrscheinlich gleich bleiben wird: 70 % des Kapitals seiner Einheit fließen in Softwareunternehmen und größtenteils in Cybersicherheitsunternehmen, wo sich die Chancen ständig ändern. Den Rest seiner Einsätze bezeichnet er als „Internet“.
Insgesamt hat die Technologie-Wachstumsabteilung von KKR mittlerweile knapp 6 Milliarden US-Dollar von ihren Geldgebern eingesammelt. Zu seinen weiteren Wetten gehört das Unternehmen für Big-Data-Analysen Optimal+, die Tourbuchungsplattform GetYourGuide; und das Unternehmen für Cloud-Integrationssoftware Jitterbit.