Der Krypto-Bärenmarkt mag noch andauern, aber Blockchain-Kapital kommt immer noch groß raus. Es wurden zwei neue Fonds für insgesamt 580 Millionen US-Dollar geschlossen, sagte Spencer Bogart, General Partner des Unternehmens, gegenüber Tech.
Die beiden Risikofonds, der sechste Frühphasenfonds und der erste „Opportunity-Fonds“, erhalten etwa zwei Drittel bzw. ein Drittel der 580 Millionen US-Dollar, sagte Bogart. Das letzte Anlageinstrument des Unternehmens, sein fünfter Frühphasenfonds, war 300 Millionen Dollar im Juni 2021.
„Es macht mehr von dem, was wir im letzten Jahrzehnt getan haben“, sagte Bogart. „Das ist unser Brot und Butter, und wir wollten mit LPs auf einer Linie bleiben [and] Denken Sie über frühere Fondsgrößen nach, aber wachsen Sie trotzdem ein wenig.“
Die Fonds werden sich auf sechs Sektoren konzentrieren: dezentrale Finanzen, zentralisierte Finanzen, zentralisierte Infrastruktur, dezentrale Infrastruktur, Spiele und Verbraucher/Soziales.
Als er über die Fondsgröße nachdachte, sagte Bogart, dass ein 2-Milliarden-Dollar-Fonds im aktuellen Krypto-Investitionsklima zu groß wäre. „Es ist schwierig, Orte zum Investieren zu finden [that amount] und dennoch voller Überzeugung.“
Die LPs sind in zwei Kategorien unterteilt: strategische LPs wie Visa und PayPal und langfristig gebundenes Kapital wie Universitätsstiftungen, Family Offices und Staatsfonds, die sich weiterhin für Fonds anmelden, „solange wir Erträge erwirtschaften“.
„Die strategischen Partner wie Visa und PayPal sind eingeschränkter, weil sie aktiver sind“, sagte Bogart. „Es ist nicht nur eine LP-Investition; Sie kümmern sich nicht so sehr um die Rendite, sondern möchten, dass wir die Augen und Ohren vor Ort sind, mit wem sie sonst noch zusammenarbeiten sollten.“
Der Opportunity-Fonds wird verwendet, um Kapital in Projekte zu stecken, in die das Unternehmen während seiner Seed- oder Series-A-Runden möglicherweise nicht investieren konnte.
Das Unternehmen plant, das Kapital etwa über einen Zeitraum von drei Jahren einzusetzen, kann aber je nach Gelegenheit auch innerhalb von zwei oder bis zu fünf Jahren vorgehen.
Blockchain Capital hat nicht immer die Runden angeführt, aber jetzt führt es „die meisten“ Runden an, an denen es teilnimmt, sagte Bogart. Das bedeutet, dass Blockchain Capital in der Regel über 50 % der Finanzierungsrunden, an denen es beteiligt ist, übernimmt, während es gleichzeitig die Preise für den Deal festlegt und das Term Sheet verfasst – und das alles, während es gleichzeitig einen Sitz im Vorstand einnimmt. „Das ist für uns ein Wandel, der es uns ermöglicht, die Fondsgröße zu erhöhen, ein Mitspracherecht bei der Finanzierung zu haben, echte Governance-Aufsicht zu haben und mehr Allokationsmöglichkeiten zu eröffnen.“
Was kommt als nächstes? Das Unternehmen plant, weiterhin in Blockchain-basierte Startups mit einer langfristigen Vision zu investieren, ähnlich wie es es in den letzten 10 Jahren getan hat.
„Bei VCs gab es schon immer die Versuchung, in neuen Sektoren zu experimentieren, aber wir haben nicht die Absicht, zu expandieren und ein KI-Fonds oder Hedgefonds zu werden und Token zu handeln“, sagte Bogart. „Wir wollen die Fondsgröße relativ begrenzt halten; Wir sehen nicht, dass sie viel größer werden als das, was Sie hier sehen.“