Die Globalisierung war in den letzten zehn Jahren einer der größten Trends im E-Commerce: Internetschienen ermöglichen einen viel breiteren Marktplatz für potenzielle Verbraucher und eine Auswahl an Artikeln, die sie kaufen können; Um dieser Nachfrage gerecht zu werden, haben auch Fertigung und Logistik große geografische Sprünge gemacht. Jetzt kündigt ein Startup, das eine Plattform aufgebaut hat, um Unternehmen, die innerhalb dieser Lieferkette tätig sind, Finanzierungen bereitzustellen, eine eigene Finanzierung an.
Stenn – die Big-Data-Analysen anwendet, indem sie ein paar Datenpunkte über ein Unternehmen nimmt (die beiden wichtigsten sind, welches Geld auf der Grundlage von Rechnungen ein- und ausgeht) und sie mit einem Algorithmus abgleicht, der etwa 1.000 andere Faktoren berücksichtigt, um es zu bestimmen Berechtigung für ein Darlehen von bis zu 10 Millionen US-Dollar; und auf der anderen Seite greift es auf ein Netzwerk von Institutionen und anderen großen Kreditgebern zurück, um das Kapital für diese Finanzierung bereitzustellen – hat 50 Millionen Dollar an Eigenkapital aufgenommen, um sein Geschäft zu erweitern, nachdem es ein beschleunigtes Wachstum verzeichnet hat.
Die Finanzierung kommt von einem einzigen Investor, der US-amerikanischen Private-Equity-Firma Centerbridge, und sie bewertet Stenn mit 900 Millionen Dollar, sagte das Unternehmen.
Stenn gibt es seit 2015 und hat seitdem Kredite in Höhe von rund 6 Milliarden US-Dollar aus 74 Ländern finanziert, davon allein 1 Milliarde US-Dollar im Jahr 2022, mit einem Ansatz, der Technologie in ein Gebiet bringt, das zuvor von Kreditgebern weitgehend unberührt war, sagte er Stenns Gründer und CEO Greg Karpovsky im Interview.
„Accenture schätzt, dass die Finanzierungsnachfrage in diesem Geschäftssegment 3,6 Billionen US-Dollar beträgt und in den nächsten vier Jahren auf 6,1 Billionen US-Dollar anwachsen wird“, sagte er. Und doch, „die Hauptquelle [of funding] Für sie ist das derzeit das traditionelle Bankensystem. Banken in Industrieländern konzentrieren sich auf Lieferkettenfinanzierungen für große Länder, und die Bankensysteme in Entwicklungsländern sind noch unterentwickelt. Unternehmen in diesem Segment bleiben also einfach ohne Bank. Niemand sonst nutzt Technologie, um die Finanzierung zu erleichtern [for them].“
In der Welt der Fintech gibt es eine Reihe von Unternehmen auf dem Markt, die auf die Bedürfnisse kleiner Unternehmen eingehen, die Kapital benötigen, entweder um sie zwischen Rechnungsstellung und Zahlungseingang zu überbrücken; oder um Projekte oder Aktivitäten außerhalb des normalen Geschäftsplans zu finanzieren, die ihnen helfen, längerfristig zu wachsen; oder für etwas ganz anderes. Zu den Kreditplattformen und Neobanken für inländische KMU gehören Kabbage (jetzt ein Teil von Amex); Endlich; Brex, Rho, Juni, NorthOneLili, Mercury, Hatch (jetzt umbenannt in Beiseite), Anna, Tide, Viva Wallet, Open, Novo, MarketInvoice und viele andere.
Die Marktlücke, die Stenn adressiert, ist jedoch nicht die eines typischen KMU, sondern von Unternehmen, die speziell Geschäfte betreiben, die schließlich in größere, grenzüberschreitende Geschäfte einfließen.
Dies können internationale Verkäufer auf Marktplätzen sein oder ein Unternehmen, das diese Verkäufer mit Produkten oder Dienstleistungen beliefert. Was sie gemeinsam haben – und was sie von typischen KMUs unterscheidet, die von einem durchschnittlichen Fintech bedient werden, das Kredite an KMUs vergibt – ist, dass sie in der Regel deutlich kleiner sind als große multinationale Unternehmen, aber viel größer als ein typisches KMU, mit Umfang und Kapital muss passen.
„Inländische KMU sind normalerweise viel kleiner“, sagte Karpovsky. „Sie könnten ein Friseursalon sein.“ Er sagte, das typische Engagement – der geliehene Betrag – könnte im Bereich von 30.000 bis 50.000 US-Dollar liegen. Für die KMUs, auf die Stenn abzielt, verwendet es die Definition der Weltbank, die auf ein Unternehmen mit einem Jahresumsatz von bis zu 120 Millionen US-Dollar hinausläuft. Unter Verwendung dessen, was Karpovsky als „sehr begrenzte Informationen“ bezeichnete – Name und Standort eines Unternehmens sowie Einzelheiten zu Rechnungen, die gerade bezahlt werden – vergibt es bis zu 10 Millionen US-Dollar, mit einer Bearbeitungszeit von nicht mehr als 48 Stunden zwischen Antragstellung und Genehmigung . Typischerweise seien die Kredite eher im Bereich von 500.000 bis 1 Million Dollar.
Die Opportunitätslücke ist einfach: Sie bringt diesem Marktsegment – und den größeren Summen, die sie leihen – die Art von Ansatz, den inländische KMU seit einiger Zeit verfolgen. „Das Risikomanagement hier ist ganz anders“, fügte er hinzu.
Zu denjenigen, die das Geld für Kredite aufbringen, gehören Banken wie Barclays und HSBC, sagte er, sowie Family Offices und andere große Finanzinstitute wie Versicherungsunternehmen. Und eine Randnotiz zum Thema Finanzierungsquellen: Karpovsky ist selbst russischer Herkunft, und er sagte, das Unternehmen habe von Anfang an eine rote Linie gezogen, „eine sehr strenge Regel“, jegliche Finanzierungspartnerschaften mit Geld einzugehen mit russischen Bindungen. (Er hat das Land nach der Invasion auf der Krim verlassen, sagte er, und deshalb war dies „eine Entscheidung, die wir vor vielen Jahren getroffen haben“.)
„Wir sind Profis in den Bereichen KYC und Geldwäschebekämpfung, daher führen wir bei allen unseren Partnern eine Due-Diligence-Prüfung durch“, fügte er hinzu.
Was die Wettbewerber betrifft, so könnten diejenigen, die Kredite an KMU auf den Inlandsmärkten vergeben, möglicherweise versuchen, zu international tätigen Unternehmen überzugehen – Amex zum Beispiel hat ein ausreichend großes internationales Profil, um dies möglicherweise in Betracht zu ziehen –, aber einige von ihnen könnten sich als die größere Wettbewerbskraft erweisen die Marktplätze, auf denen diese KMUs bereits einen Großteil ihrer Geschäfte tätigen.
Tatsächlich war Alibaba (über Ant Financial und Alipay) sehr daran interessiert, mehr auf den internationalen Märkten zu tun, bevor die Regulierungsbehörden einschritten. Amazon muss hier noch große Schritte unternehmen, aber es könnte dies durchaus in Partnerschaft mit anderen Finanziers tun und eine Gelegenheit eröffnen für ein Unternehmen wie Stenn. Die Banken selbst scheinen vorerst glücklich zu sein, Partner zu sein, Kunden an Stenn zu verweisen und auf seiner Plattform als Kreditgeber zu fungieren.
Von potenziellen Akteuren in diesem Bereich bemerkte Karpovsky: „Sie sind sehr weit, mehr als 10 Jahre davon entfernt, sich auf die Lösung des Problems zu konzentrieren, das wir jetzt lösen. Ihre bestehenden Kunden haben unmittelbarere Probleme, und daher sehen wir derzeit nicht viel Konkurrenz, und dies möglicherweise in vielen Jahren nicht.“
Es ist eine Gelegenheit, an deren Unterstützung auch Investoren interessiert sind.
„Wir sind beeindruckt von Stenns bahnbrechendem Ansatz zur Bewältigung der Herausforderungen des globalen Handelsfinanzierungsangebots und glauben, dass Stenn ein hochgradig skalierbares Angebot hat“, sagte Jed Hart, Co-Leiter des europäischen Geschäfts von Centerbridge und leitender Geschäftsführer, in einer Erklärung. „Wir freuen uns, das Wachstum von Stenn zu einem wichtigen Zeitpunkt in seiner Entwicklung und während einer Zeit der Unsicherheit in der Welt zu unterstützen.“