AngelList, eine Organisation, die zunächst Gründer mit Frühphaseninvestoren zusammenbrachte, expandiert in den Private-Equity-Bereich. Und es hat ein von Y Combinator unterstütztes Fintech-Startup in der Branche übernommen, um diese Bemühungen anzukurbeln.
AngelList wurde 2010 gegründet und begann als Mailingliste für hochwertige Angel-Investoren, bevor sie sich zu einem der leistungsstärksten Fundraising-Kanäle für Startups in der Frühphase entwickelte. Im Laufe der Jahre hat es sein Modell weiterentwickelt und bewirbt sich heute als solches eine Organisation, die „Produkte und Dienstleistungen für Risikounternehmen, Investoren, Start-ups und Fondsmanager entwickelt, um Innovationen zu beschleunigen.“ Anfang dieses Jahres sagte der Risikokapitalgeber Harry Stebbings, Moderator des Podcasts „The Twenty Minute VC“, teilte seine Ansicht Thbei AngelList hatte sich verändert Von einem SPV-Anbieter (Special Purpose Vehicle) hin zu einer „langsamen Entwicklung zur Softwareplattform für das gesamte Industrie-Venture- und Startup-Ökosystem“.
Mit der Übernahme von Nova (erst der zweite Kauf des Unternehmens seit seiner Gründung), das Anlegerverwaltungssoftware für institutionelle Privatfonds entwickelt hat, erweitert AngelList seinen Anwendungsbereich weiter.
Im Laufe der Jahre hat sich AngelList beispielsweise von der reinen Betreuung von Mikrofonds zur Gründung entwickelt SPVs Pionierarbeit für das Konzept zu leisten rollierende Fondsbei denen es sich um Anlageinstrumente handelt die durch ein vierteljährliches Abonnement Geld von interessierten Anlegern sammeln. Ein weiteres Angebot ist Stapeleine Produktreihe, die mit Carta bei der Bereitstellung von Dienstleistungen konkurrieren soll, die Gründern dabei helfen, ihre Unternehmen zu gründen, zu betreiben und das Eigentum an ihnen zu behalten.
Der Schritt in Richtung Private Equity scheint im Widerspruch zu AngelLists ursprünglichem Venture-Fokus zu stehen, aber CEO Avlok Kohli, der 2019 die Leitung des Unternehmens übernahm, sagte Tech in einem Exklusivinterview, dass er die Expansion in Richtung Private Equity für logisch und natürlich halte .
„Auf höchster Ebene betrachtet man die Arbeit von AngelList so, dass wir tatsächlich die Infrastruktur aufbauen, die die Start-up-Wirtschaft antreibt, einschließlich der gesamten Infrastruktur, die für die Verwaltung von Risikofonds erforderlich ist“, sagte er. „Dazu gehört auch die Betreuung der Allgemeinmediziner und LPs in den Fonds … Im Laufe der Jahre sind wir weiter auf dem Markt gewachsen.“
Die Erweiterung sei auch ein Hinweis auf den Lebenszyklus eines Startups, der typischerweise mit der Beschaffung von Kapital aus Risikofonds beginne, fügte Kohli hinzu.
„Mit zunehmender Reife erweitert sich der Kreis der Kapitalgeber, auf die sie zugreifen können, auf Private Equity und natürlich auch auf die öffentlichen Märkte“, sagte er. „Dies erweitert also den Lebenszyklus der Produkte, die AngelList entwickeln kann, um Start-ups während ihrer gesamten Reise zu unterstützen.“
Pradyuman Vig, 26, begann Nova verlässt Austin, nachdem er sein vorheriges Startup verkauft hat, Asuna, an Swift Media. (Asuna, jetzt bekannt als Legends.ai, war eine beliebte Statistik-Website von League of Legends). Nova wurde entwickelt, um zu helfen Ersetzen Sie den Abonnementpapierkram „durch flexible digitale Arbeitsabläufe, die Zeit sparen und Reibungsverluste reduzieren.“ Zu seinen Kunden zählen Van Eck, das ein verwaltetes Vermögen von rund 78 Milliarden US-Dollar hat; Pantera mit einem verwalteten Vermögen von etwa 3,5 Milliarden US-Dollar; Broad Street Global (ca. 3 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen); Galaxy (ca. 2,5 Milliarden US-Dollar an AUM) und BlockTower (das AUM nicht offenlegt).
Laut Vig hat Nova derzeit über 10.000 Investoren mit Identitäten auf Nova, die im letzten Jahr Milliarden von Dollar über das System investiert haben. Der Umsatz habe sich im Jahr 2022 verdreifacht und soll in diesem Jahr um das Doppelte wachsen, fügten sie hinzu.
Das Startup wird weiterhin als Geschäftseinheit innerhalb von AngelList und gebündelt im Investor Management geführt Produktsuite innerhalb von AngelList, um das Unternehmen bei der Expansion in die größere Privatmarktbranche zu unterstützen. Das digitale Abonnementangebot von Nova wurde in umbenannt AngelList-Transaktion, Auch der Datenraum und das Anlegerportal werden zu AngelList-Produkten.
„Wie Nova haben auch wir aus erster Hand gesehen, welchen Wert Fonds darauf legen, unterschiedliche Produkte, die nicht miteinander kommunizieren, durch einen einheitlichen Software-Stack zu ersetzen, der einfach funktioniert. Wir integrieren die Anlegerverwaltungsprodukte von Nova mit einer Reihe anderer Produkte, die wir für größere institutionelle Fonds entwickeln, z Finanzministerium und das Rest unserer Software-Suite“, sagte Kohli. „Im Rahmen dieser Bemühungen, institutionelle Fonds zu bedienen, haben wir schon früh Erfolge beim Verkauf an Private Equity erzielt. Angesichts der historischen Ausrichtung von Nova erweitert der Kundenstamm von Nova unsere Präsenz dort erheblich und beschleunigt unser Wachstum in der größeren Privatmarktbranche.“
Die Erweiterung folgt auf ein Jahr des Wachstums für AngelList. Laut Statistiken, die Kohli exklusiv mit Tech geteilt hat, stiegen die für Investoren auf AngelList unterstützten Vermögenswerte im Jahr 2022 im Jahresvergleich um 50 % auf 15 Milliarden US-Dollar. Laut Kohli dauerte es sechs Jahre, bis sie 1 Milliarde US-Dollar erreichten (im Jahr 2018). Auch im vergangenen Jahr stieg die Zahl der auf AngelList geförderten Startups um 21 % auf 8.300. Die Organisation verzeichnete im Jahr 2022 im Vergleich zu 2021 auch einen Anstieg der Fondsmanager um 19 % und einen Anstieg der LPs, die in ein SPV oder einen von AngelList unterstützten Fonds investierten, um 17 %.
Datenvisualisierung von Miranda Halpernhergestellt mit Blühen
Obwohl Kohli keine konkreten Umsatzzahlen bekannt gab, kann man davon ausgehen, dass, da alle diese Kennzahlen im Jahr 2022 gestiegen sind, auch der Umsatz gestiegen ist. AngelList verdiene Geld aus verschiedenen Quellen, sagte er, darunter Abonnement- und SaaS-Gebühren und Carried Interest.
„Das Geschäft von AngelList ist derzeit ziemlich vielfältig. Wir sind in erheblichem Umfang tätig“, sagte er. „Ein riesiger Abschwung lässt im Grunde die Möglichkeit offen, den Markt zu konsolidieren. Damit ist AngelList in der Lage, den Markt zu konsolidieren.“
Im März 2022 hat AngelList Venture (das Ende letzten Jahres zu AngelList wurde, als es die Hauptmarke übernahm) wandte sich an Venture, um sein eigenes Wachstum zu finanzieren – Beschaffung einer Serie-B-Finanzierung im Wert von 100 Millionen US-Dollar gemeinsam geführt von Tiger Global und Accomplice mit einer Bewertung von 4 Milliarden US-Dollar.
Komplexität hinzufügen
Warum hat AngelList also nicht einfach ein eigenes, auf Private Equity ausgerichtetes Produkt entwickelt, anstatt ein Startup aufzukaufen? Wie bei vielen Akquisitionen erkannte AngelList den Wert des Kaufs eines bestehenden Unternehmens mit etablierten Kunden. Außerdem hatte das Unternehmen bereits eine eigene Version eines Produkts in seinem Treasury-Angebot, aber selbst Kohli gibt zu, dass diese nicht so robust war wie das, was Nova entwickelt hat.
„Wir hatten einen Abschluss und Ablauf aufgebaut, aber mit Nova konnten wir auf gute Weise mehr Komplexität hinzufügen“, sagte er. „Und obwohl AngelList hauptsächlich im Venture-Bereich tätig war und Venture ein Teilbereich von Private Equity ist, sahen wir in Nova und Pradyman eine Möglichkeit, unser Verständnis des PE-Bereichs zu vertiefen und zu verbessern.“ Venture und Private Equity sind unserer Ansicht nach eng miteinander verbundene Cousins.“
Die Akquisition dauerte jedoch mindestens ein Jahr.
„Wenn Pradyuman „Und ich begann ursprünglich zu reden, es war sehr klar, dass wir die Welt auf die gleiche Weise sehen, und zuerst dachte ich nur darüber nach, ihn als Führungskraft in das Unternehmen aufzunehmen“, sagte er gegenüber Tech. „Aber der Zeitpunkt war nicht richtig.“
Das Paar blieb in Kontakt und der Deal, dessen finanzielle Bedingungen nicht bekannt gegeben wurden, wurde im Juni abgeschlossen.
Jetzt wird Nova im Rahmen seines neuen Transact-Angebots in das Geschäft von AngelList integriert – die neueste in einer Reihe aktueller Produktveröffentlichungen für das Unternehmen. Vor einigen Wochen hat das Unternehmen sein AngelList Treasury-Angebot eingeführt (in das Transact integriert wird), zusätzlich zu Projektor, einem Portfolio-Modellierungstool, und vor Kurzem auch Relay, ein KI-gesteuertes Portfolio-Analysator-Tool.
AngelList tätigte vor etwa 18 Monaten ganz im Stillen seine erste Übernahme – eine Agentur für Markendesign, zu der auch der frühere Marketing- und Designleiter von Square gehörte.
Derzeit plant AngelList keine weiteren Übernahmen, aber Kohli sagt, das Unternehmen sei offen – für die richtige Lösung. Heute beschäftigt AngelList 130 Mitarbeiter, ohne die 50 Mitarbeiter von Bell Tower, einem hundertprozentigen Fonds- und Steuerverwalter. Kohli sagte, er könne sich nicht dazu äußern, wie viele der zwölf Mitarbeiter von Nova zu AngelList wechseln würden.
Geschichte
Nova wurde 2018 technisch gegründet und durchgezogen YC im Sommer 2018. Anschließend sammelte das Unternehmen unter der Leitung von Justin Kan etwa 2 Millionen US-Dollar ein. Es wurde auf eine 7-Millionen-Dollar-Serie-A-Finanzierung zurückgegriffen, die im Juli 2021 endete und von Avichal Garg bei Electric Capital geleitet wurde.
„Von 2018 bis 2021 haben wir experimentiert und dann 2021 endlich Erfolg gehabt“, sagte Vig gegenüber Tech.
Im Jahr 2021 brachte Nova sein digitales Abonnementprodukt auf den Markt, das den Abonnementpapierkram durch digitale Arbeitsabläufe ersetzte, damit Anleger „nicht stundenlang Bedingungen und unbekannte Fragen durchgehen müssen, um ihre Investition abzuschließen“, sagte Vig.
Sobald Anleger ein Abonnement über Nova abgeschlossen haben, können sie ihre Nova-Identität für zukünftige Abonnements bei jedem anderen Fonds wiederverwenden, der das Produkt ebenfalls verwendet. Das Unternehmen nannte dies das Nova Network.
Im vergangenen Jahr hat Nova ein Datenraumprodukt auf den Markt gebracht, um seinen Kunden die Vermarktung an ihre Investoren vor dem Zeichnungsprozess zu erleichtern. Und in diesem Jahr wurde ein Investorenportal eingerichtet, damit Anleger Dokumente wie K-1s erhalten, die Anlageperformance einsehen und auch mit Nova zusätzliche Investitionen tätigen können.
„Durch die Einführung des Portals sind Fondsmanager in der Lage, ihren gesamten Anlegerverwaltungsprozess im selben System abzuwickeln“, sagte Vig. „Mit diesen drei Produkten beginnen unsere Kunden nun, unser Produkt als Full-Stack-Investor-CRM zu bezeichnen – diese Botschaft werden wir als Teil von AngelList verdoppeln.“
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