Bankengigant UBS angekündigt Heute früh, dass es den durch Risikokapital unterstützten Robo-Berater Wealthfront in einer Bartransaktion im Wert von 1,4 Milliarden US-Dollar kaufen wird.
Wealthfront, das privat knapp über 200 Millionen US-Dollar aufbrachte, pro Crunchbase-Daten, ist einer der wenigen Vermögensverwaltungsdienste, die auf der Grundlage des Angebots automatischer Anlageinstrumente für Verbraucher gewachsen sind. Besserung (435 Millionen US-Dollar an Finanzierung, pro Crunchbase) und Personal Capital (265 Millionen US-Dollar an aufgebrachtem Kapital, laut derselben Datenquelle) sind andere verwandte Stücke.
Der Preis von 1,4 Milliarden Dollar für den UBS-Wealthfront-Deal ist also von Bedeutung, da er sich nicht nur auf die Exit-Werte anderer Startups, sondern auch auf das investierte Risikokapital im Wert von Hunderten Millionen Dollar auswirken könnte.
Es ist schwer mit voller Zuversicht zu sagen, ob der Verkaufspreis, den Wealthfront erzielen konnte, ein starker Gewinn für seine Unterstützer war. PitchBook-Daten Schätzungen zufolge hatte das Unternehmen 2014 einen Wert von 700 Millionen US-Dollar und Ende 2017 einen Wert von 500 Millionen US-Dollar, als es seine letzte bekannte Kapitalrunde in Höhe von 75 Millionen US-Dollar aufbrachte.
Bei diesen Preisen ist der Ausstiegspreis des Unternehmens ein Gewinn, da er ein 2-faches oder höheres Vielfaches seiner endgültigen privaten Bewertungen darstellt. Aber sein Exit-Wert ist auch aus einer Reihe von alternativen Perspektiven analysierbar: AUM, Kunden und Umsatz. Wir werden jede einzelne kurz untersuchen, um einen besseren Überblick darüber zu bekommen, wie das Unternehmen bei seinem Verkauf bewertet wurde und was UBS von dem Deal profitiert.
AUM, Kunden und Umsatz
In ihrer Pressemitteilung sagte UBS, dass Wealthfront „über 27 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen“ oder AUM hat. Das bedeutet, dass UBS rund 5 Cent pro Dollar an AUM an das Unternehmen zahlt. Ist das viel?