Der US-Präsident sagte, er habe im parteiübergreifenden Haushaltsplan einen Schuldenerlass vorgesehen – aber das tat er nicht
US-Präsident Joe Biden am Sonntag getwittert, „Es ist notwendig, hart arbeitenden Kreditnehmern einen Schuldenerlass für Studiendarlehen zu gewähren, um ihnen zu helfen, sich von den wirtschaftlichen Schäden der Pandemie zu erholen. Deshalb habe ich in unserer parteiübergreifenden Haushaltsvereinbarung dafür gekämpft, dass es an Ort und Stelle bleibt.“ Es gab die üblichen parteiischen Reaktionen von Leuten, die sich bei Biden für seine Hilfe bedankten oder ihn alternativ dafür kritisierten, dass er Erwachsenen Almosen gab, die finanziell verantwortungsvoller sein sollten. Das ist ziemlich typisch und ungefähr das, was man im Zusammenhang mit der Debatte über Studienkredite in den USA erwarten würde. Das Problem ist jedoch, dass es irreführend ist. Der sogenannte Fiscal Responsibility Act von 2023 enthält nur einen kleinen Teil 6-Millionen-Dollar-Krediterlassprogramm für einen Teil der berechtigten Personen. In der Zwischenzeit werden die Zahlungen für die überwiegende Mehrheit der Kreditnehmer wieder aufgenommen die 1,78 Billionen Dollar, die sie schulden 60 Tage nach dem 30. Juni, nach einem dreijährigen Notstopp aufgrund der Covid-19-Pandemie. Wie The Debt Collective beschreibt, wurde dies von einem der räuberischsten Kreditgeber, SoFi, so sehr gelobt, dass sie ließen ihre Klage fallen gegen das US-Bildungsministerium. Tatsächlich hat Biden großen Finanzinstituten den Sieg beschert und gleichzeitig rund 0,0000034 % der gesamten Studentenschulden des Landes erlassen. Sie denken vielleicht, wie einige Leute, die Bidens Tweet kommentiert haben, dass Kreditnehmer ihre Zahlungen wieder aufnehmen sollten, da sie die Kredite unterzeichnet haben, und sie wie richtige Erwachsene bezahlen sollten. Wenn man die Tatsache außer Acht lässt, dass die meisten Industrieländer über eine vom Steuerzahler finanzierte Hochschulbildung verfügen und daher die Verschuldung der Studenten kein großes Problem darstellt, ist dies schädlich für die US- und die Weltwirtschaft. Sie denken vielleicht auch, dass es schlecht für die Wirtschaft wäre, wenn Menschen ihre Schulden nicht bezahlen, und dass Bidens Programm, das vielen Kreditnehmern von Bundeskrediten Schulden in Höhe von bis zu 20.000 US-Dollar tilgen würde, ein systemisches Risiko darstellen könnte. Erstens widerlegt die Tatsache, dass Menschen ihre monatlichen Zahlungen seit über drei Jahren nicht mehr leisten, dies sofort. Aber was noch wichtiger ist: Dies ist eine vereinfachende Denkweise, die außer Acht lässt, wie grundlegend kaputt und korrupt das US-Finanzsystem ist. Das Wichtigste daran ist: Aufgrund der horrenden Lebenshaltungskosten in den USA, der explodierenden Mietpreise und der rasant steigenden Inflation konnten die meisten Kreditnehmer ihre Studienkredite ohnehin nicht zurückzahlen. Eine Morgenberatung Umfrage Im November letzten Jahres wurde festgestellt, dass 59 % der Kreditnehmer ihre Zahlungen nicht mehr leisten könnten, wenn der bundesstaatliche Schuldenstopp für Studenten aufgehoben würde, was bedeutet, dass sie mit ihren Krediten in Verzug geraten könnten. Und sogar Leute wie das oben erwähnte Debt Collective organisieren sich, um einen Studentenstreik gegen die Schulden zu organisieren. Daher ist es keine Frage, ob die Leute ihre Kredite zurückzahlen sollen oder nicht, viele können es einfach nicht. Das Problem für den breiteren Finanzmarkt besteht darin, dass auf dem Finanzmarkt so gehandelt wird, wie es seit Jahrzehnten der Fall ist Durch Studentendarlehen besicherte Wertpapiere (SLABS). Dabei handelt es sich um eine Art Sicherheit, die durch Studienkredite besichert ist, was bedeutet, dass Anleger im Wesentlichen darauf wetten, ob die Leute ihre Kredite zurückzahlen können oder nicht. Da die meisten Menschen über staatlich abgesicherte Studienkredite verfügen, würde der Erlass dieser Studienkredite auf diese Weise keinerlei systemische Risiken für den Finanzmarkt mit sich bringen. Das größte Problem sind private Kredite, über die etwa 3,6 Millionen Menschen verfügen. Für diese besonderen Kredite sind, obwohl die Zahlungen eingefroren wurden, Stundungszinsen angefallen. Die meisten Menschen mit eingefrorenen Zahlungen haben diese nicht bezahlt, was bedeutet, dass sie jetzt mehr schulden als vor dem Einfrieren und die Zahlungen belastender sein werden, wenn das Einfrieren Ende August endet. Dadurch entsteht ein ernstes Risiko, dass Personen mit Privatkrediten in Zahlungsverzug geraten und durch SLABS ein Kaskadeneffekt auf dem Markt entsteht. Man kann sich das ähnlich wie bei der Finanzkrise von 2008 vorstellen. In dieser Zeit trug die Verbriefung von Hypotheken (Mortgage-Backed Securities) zu einer übermäßigen Risikobereitschaft in einem bereits stark deregulierten Finanzmarkt bei. Als die Blase am Immobilienmarkt platzte und die Menschen ihre Hypotheken nicht mehr bedienen konnten, blieben die Wall-Street-Investoren auf diesen hypothekenbesicherten Wertpapieren sitzen, und von da an ging es rasant weiter und ruinierte die Weltwirtschaft. Um fair zu sein, SLABS sind vom Markt gefallen in den letzten Jahren, da das Einfrieren in Kraft war. Aber sie könnten wieder beliebter werden und, was noch wichtiger ist, kluge Anleger werden sie wahrscheinlich leerverkaufen, basierend auf den Daten, die eindeutig darauf hindeuten, dass viele Kreditnehmer zahlungsunfähig werden, was ein großes Problem darstellt. Wall-Street-Investoren Leerverkäufe großer Finanzinstitute waren maßgeblich an einigen der größten Bankencrashs in der Geschichte der USA in den letzten Monaten beteiligt, und sie waren ebenso wichtig für die Auslösung des Finanzcrashs von 2008. Dies hat natürlich nichts mit persönlichen moralischen Versäumnissen einzelner Anleger zu tun, sondern eher mit einem Versäumnis der Bundesregierung, diese Möglichkeit vorherzusehen und zu regeln, welche Art von Wertpapieren gehandelt werden können. Andere Länder und Blöcke wie die EU und China verfügen sicherlich über riskante Finanzprodukte wie hypothekenbesicherte Wertpapiere – diese sind jedoch weitaus stärker reguliert und bei weitem nicht so entwickelt wie in den USA. Die USA stehen im Umgang mit SLABS allein da, sowohl wegen ihres Mangels an allgemeiner Hochschulbildung als auch wegen ihres laxen finanziellen Umfelds. Man könnte das Argument „seien Sie erwachsen“, das häufig gegenüber Kreditnehmern von Studiendarlehen vorgebracht wird, leicht auf Investoren zurückführen: Sie sind ein Risiko eingegangen, indem Sie einen unbezahlbaren Kredit gewährt haben, also sollten Sie mit den Konsequenzen leben. Das ist ein netter Fallstrick, aber im Hinblick auf die Linderung der wirtschaftlichen Auswirkungen eines systemischen Problems auf dem Finanzmarkt ist es völlig nutzlos. Abgesehen davon, dass sie den Inhabern privater Kredite eine Antwort gibt – und das Bildungsministerium hat anscheinend überhaupt keine Antwort –, braucht die Biden-Regierung wirklich eine Lösung für die Tatsache, dass viele Anleger klugerweise gegen diese privaten Kredite wetten, deren Zahlungsausfall so gut wie sicher ist Wahrscheinlich wird es nicht passieren, basierend auf dem, was wir bei der Fed und dem schlagfertigen Ansatz der Regierung bei großen Bankencrashs sehen können. Ihre nicht existierenden Lösungen für eine sehr offensichtliche Gewerbeimmobilienblase in einer drohenden Todesspirale, und Biden ist der ewige Freund der Gläubiger sind auch klar. Was schließlich das Bundesprogramm zum Erlass von Studienkrediten angeht, das Biden auf den Tisch gelegt hat, ist es fast sicher, dass der Oberste Gerichtshof jede Spur von Rechtsrevisionismus und unternehmensaktivistischer Rechtsprechung darauf abfeuern wird. Und seine Erfolgsbilanz deutet stark darauf hin, dass er dies unterstützen würde.
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