Einige namhafte Risikokapital- und Private-Equity-Firmen senken die Bewertung ihrer Beteiligungen.
Ein hochkarätiges Unternehmen Kapital- und Private-Equity-Firmen senken die Bewertung ihrer Beteiligungen, was dazu führt, dass scheinbare Gewinne in Milliardenhöhe verschwinden, da der wirtschaftliche Abschwung das nachhaltige Wachstum der letzten 13 Jahre untergräbt.
Das California Pension System, das größte Rentensystem in den USA, dessen Investitionen über die ganze Welt verteilt sind, hat 368,8 Millionen US-Dollar in den 2015 V-Fonds von Silver Lake Partners investiert. Im Quartal, das im September 2021 endete, belief sich der Wert dieser Rendite auf 668,3 Millionen US-Dollar. Bis zum selben Quartal im Jahr 2022 wurde diese Zahl jedoch um 100 Millionen US-Dollar reduziert, wie aus Dokumenten hervorgeht, die die Pensionskasse als Reaktion auf eine Anfrage von Tech nach öffentlichen Aufzeichnungen veröffentlicht hat.
In ähnlicher Weise verzeichnete der 2019 gegründete X-Fonds von TCV trotz zusätzlicher Kapitalzuflüsse einen Wertverlust seiner Anteile an CalPERS von 333 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 245 Millionen US-Dollar im September 2022.
Der 2015 Growth-Buyout Coinvestment Fund von Insight Partners verzeichnete im Quartal, das im September letzten Jahres endete, einen Rückgang der internen Nettorendite (IRR) von 39,4 % im Vorjahr auf 33,8 %. Auch sein Flaggschiff-Fonds IX reduzierte im gleichen Zeitraum seinen Wertmultiplikator von 4,4 auf 3,7.
Sequoia Capital hat den Wert der 100-Millionen-Dollar-Investition von UTIMCO in einen Fonds für 2021 im Februar dieses Jahres mit 81,3 Millionen US-Dollar bekannt gegeben, wie aus Aufzeichnungen der University of Texas, einer weiteren hochkarätigen Stiftung, hervorgeht, die auf Anfrage nach öffentlichen Aufzeichnungen eingeholt wurden.
Der zwölfte Fonds 2021 von Insight Partners meldete im selben Monat einen reduzierten Wert der 104-Millionen-Dollar-Investition von UTIMCO auf 85,8 Millionen Dollar. Der vierzehnte Fonds von Thoma Bravo aus dem Jahr 2020 verzeichnete einen Wert von 108,8 Millionen US-Dollar bei einer Investition von 124,2 Millionen US-Dollar von UTIMCO, und der achte Wachstumsfonds von Thrive Capital meldete einen Wert von 5,5 Millionen US-Dollar bei einer Investition von 7,6 Millionen US-Dollar.
Der Trend ist weit verbreitet: Fast alle Fonds berichten über einen Wertverlust ihrer Bestände im vergangenen Jahr. Auch wenn es ein wenig überraschend ist, dass der Wert nicht noch weiter gesunken ist, ist es wahrscheinlich, dass er in den Quartalen liegt, da der Wert der Aktien noch weiter gesunken ist.
Der XV-Fonds von Tiger Global meldete im September letzten Jahres einen Wert von 230,5 Millionen US-Dollar für eine Investition von CalPERS in Höhe von 247 Millionen US-Dollar. Der im Jahr 2019 aufgelegte neunte Advent-Fonds verzeichnete laut CalPERS-Unterlagen Ende September letzten Jahres eine Halbierung des erwarteten Renditemultiplikators auf 1,5 gegenüber dem Vorjahr.
Auch ältere Fonds, die vor über einem Jahrzehnt gegründet wurden, spüren den Druck des wirtschaftlichen Abschwungs. Der 2007 eröffnete China III-Fonds von SAIF Partners bezifferte die Rendite der 127-Millionen-Dollar-Investition von CalPERS im September 2021 auf 300 Millionen US-Dollar. Ein Jahr später sank dieser Wert auf 230 Millionen US-Dollar. Auch der dritte Fonds von Khosla Ventures aus dem Jahr 2009 verzeichnete einen erheblichen Renditerückgang von 447 Millionen US-Dollar auf 380 Millionen US-Dollar.
Trotz der herausfordernden Marktdynamik haben einige Fonds dennoch eine bemerkenswerte Performance erzielt oder sie aufrechterhalten. UTIMCO hat sieben separate Fonds von Union Square Ventures unterstützt, die zwischen 2004 und 2016 gegründet wurden. Den im Februar dieses Jahres verfügbaren Daten zufolge haben diese Investitionen einen internen Zinsfuß (IRR) zwischen 21,6 % und beeindruckenden 66,42 % erzielt.
Unterdessen hat der vierte Fonds von Valor Equity Partners, der 2017 aufgelegt wurde, im Laufe der Zeit eine stabile Performance beibehalten. CalPERS investierte 71,6 Millionen US-Dollar in den Fonds, der im September des Vorjahres Berichten zufolge einen Wert von 172,6 Millionen US-Dollar hatte, was einen nahezu unveränderten Wert gegenüber der vorherigen Jahresbewertung darstellt.
Die vollständigen Dokumente können Sie unten lesen. Zahlen von UTIMCO waren zuerst berichtet vom Journalisten Eric Newcomer.