Die Zentralbanken müssen die Zinsen so lange wie nötig erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Sie sollten sich von den Unruhen im Bankensektor, die teilweise durch steigende Zinsen verursacht wurden, nicht unnötig beeinflussen lassen. Das sagt Paul Hilbers, Verwalter des Internationalen Währungsfonds (IWF).
Zinserhöhungen der Notenbanken sollen die Inflation dämpfen. Höhere Zinssätze machen die Kreditaufnahme weniger attraktiv und Verbraucher und Unternehmen geben möglicherweise weniger aus.
Weil die Zinsen so schnell steigen, können Finanzinstitute in Schwierigkeiten geraten. Dies geschah im März mit Banken in den Vereinigten Staaten und der Schweiz. Dies führte auch zu Bedenken gegenüber anderen europäischen und amerikanischen Banken. Der niederländische IWF-Direktor Hilbers räumt ein, dass dies Zinserhöhungen komplizierter macht.
Die Unruhen führten zu Kritik an den Zinserhöhungen der europäischen, britischen und amerikanischen Notenbanken. Kritiker fragten, ob sie diese Politik fortsetzen sollten.
„Banken kann man auch anders unterstützen“
Dennoch hat die EZB die Zinsen zuletzt erneut angehoben. Hilbers argumentiert nun, dass Zentralbanken sich nicht zwischen Zinserhöhungen oder Stabilität im Bankensektor entscheiden müssen.
„Zinsen sind das wichtigste Instrument für die Inflation. Aber Zentralbanken können auch andere Instrumente für die Finanzstabilität einsetzen.“ Er denkt daran, die Stabilität von Banken zu überwachen oder Notfinanzierungen bereitzustellen, wenn Banken in Schwierigkeiten geraten.
Eine Wiederholung der Bankenkrise von 2008 befürchtet Hilbers nicht. „Damals ging es um Probleme mit Hypotheken in den USA. Das sehen wir jetzt nicht mehr.“ Darüber hinaus sei der Finanzsektor seiner Meinung nach nach der Einführung strengerer Anforderungen viel widerstandsfähiger geworden, sicherlich in Europa.
„Die Abkühlung des Wohnungsmarktes ist nicht dramatisch“
Auch um den niederländischen Wohnungsmarkt macht er sich keine allzu großen Sorgen. Hilberts spricht von einem „starken Rückgang“ der Hauspreise um 8,2 Prozent Anfang 2023. „Aber eine Abkühlung des Wohnungsmarktes ist auch nicht dramatisch.“ Hilbers glaubt, dass der Niedergang irgendwann ein Ende haben wird, denn in den Niederlanden herrscht nach wie vor Wohnungsnot.