WASHINGTON: US-Fertigung Die Aktivität brach im März auf den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren ein, als die Neuaufträge einbrachen, und Analysten sagten, dass die Aktivität aufgrund strengerer Kreditbedingungen weiter zurückgehen könnte.
Die Umfrage des Institute for Supply Management (ISM) vom Montag zeigte, dass alle Unterkomponenten seines PMI für das verarbeitende Gewerbe zum ersten Mal seit 2009 unter der Schwelle von 50 liegen. Einige Ökonomen sagten, dies suggeriere a Rezession war um die Ecke, während andere sagten, dass viel vom Dienstleistungssektor abhängen würde, dessen PMI mit einer wachsenden Wirtschaft übereinstimmt.
Die Umfrage machte keinen direkten Kommentar zu den jüngsten Finanzmarktturbulenzen. Hersteller verschiedener Produkte sagten, sie würden „die globale Bankensituation genau beobachten“, aber es gebe „zu diesem Zeitpunkt“ keine Auswirkungen.
Zinserhöhungen der US-Notenbank zur Bekämpfung der Inflation haben die Kreditkosten erhöht und die Warennachfrage gedämpft.
„Das verarbeitende Gewerbe zieht sich zurück, aber der Dienstleistungssektor tuckerte noch im Februar“, sagte Chris Low, Chefökonom bei FHN Financial in New York. „Solange es deutlich über 50 bleibt, wenn es am Mittwoch gemeldet wird, sollte die Gesamtwirtschaft in Ordnung sein. Dennoch hängt die Gesundheit des verarbeitenden Gewerbes mit der Gesundheit der Gesamtwirtschaft zusammen.“
Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe fiel im vergangenen Monat von 47,7 im Februar auf 46,3, den niedrigsten Stand seit Mai 2020. Außerhalb der Covid-19-Pandemie war es der schwächste Wert seit Mitte 2009.
Von Reuters befragte Ökonomen hatten prognostiziert, dass der Index auf 47,5 sinken würde. Der PMI blieb den fünften Monat in Folge unter der Schwelle von 50, ein Zeichen für eine Kontraktion des verarbeitenden Gewerbes, aber harte Daten deuten auf ein anhaltendes moderates Wachstum des verarbeitenden Gewerbes hin, das 11,3 % der Wirtschaft ausmacht.
Das verarbeitende Gewerbe expandierte im vierten Quartal mit einer Jahresrate von 4,5 %, berichtete die Regierung letzte Woche. Berichte vom letzten Monat zeigten auch, dass die Bestellungen für Investitionsgüter ohne Flugzeuge im Februar leicht zulegten, ebenso wie die Produktionsleistung.
Eine separate Umfrage von S&P Global vom Montag zeigte eine Verbesserung der US-Fertigung im März gegenüber Februar.
„Wirtschaftsstatistiken im Rest der Wirtschaft zeigen keine überzeugenden Anzeichen einer Rezession“, sagte Christopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS in New York.
Laut ISM schrumpften im März 70 % des Bruttoinlandsprodukts des verarbeitenden Gewerbes, gegenüber 82 % im Februar. Es hieß, weitere Branchen seien im vergangenen Monat stark geschrumpft.
„Der Anteil des BIP des verarbeitenden Gewerbes mit einer zusammengesetzten PMI-Berechnung bei oder unter 45 Prozent, ein gutes Barometer für die allgemeine Trägheit des verarbeitenden Gewerbes, lag im März bei 25 Prozent, verglichen mit 10 Prozent im Februar“, sagte Timothy Fiore, Vorsitzender der ISM Manufacturing Business Survey Ausschuss.
Von den sechs größten verarbeitenden Industrien verzeichneten im März nur Erdöl- und Kohleprodukte sowie Maschinen ein Wachstum. Andere verarbeitende Industrien, die Wachstum meldeten, waren Druck- und damit verbundene unterstützende Aktivitäten, verschiedene Fertigungsindustrien, verarbeitete Metallprodukte und Primärmetalle.
Zwölf Branchen, die einen Rückgang meldeten, umfassten Möbel und verwandte Produkte, nichtmetallische Mineralprodukte, Textilfabriken, Transportausrüstung und Computer- und Elektronikprodukte sowie elektrische Ausrüstung, Geräte und Komponenten.
Die Kommentare der Hersteller waren größtenteils pessimistisch. Die Hersteller von Transportausrüstung sagten, dass „die Verkäufe immer langsamer werden“. Hersteller von Elektrogeräten, Geräten und Komponenten berichteten, dass „die Neuaufträge allmählich nachlassen“. Hersteller von chemischen Produkten sagten, „die Verkäufe (waren) etwas rückläufig und die Budgets wurden gekürzt, wobei der Schwerpunkt stärker auf Einsparungen lag“.
Die Hersteller von Lebensmittel-, Getränke- und Tabakprodukten sagten jedoch, „das Geschäft läuft im Allgemeinen gut, wobei die Inputkosten in einigen Bereichen sinken und in anderen steigen“.
US-Aktien wurden gemischt gehandelt. Der Dollar fiel gegenüber einem Währungskorb. Die Preise für US-Staatsanleihen stiegen.
Neue Aufträge stürzen ab
Der zukunftsgerichtete Subindex für neue Aufträge der ISM-Umfrage fiel von 47,0 im Februar auf 44,3 im letzten Monat. Die Nachfrage könnte nach dem Zusammenbruch zweier Regionalbanken vor kurzem unter Druck geraten. Die Banken haben die Kreditvergabestandards verschärft, was den Zugang zu Krediten für kleine Unternehmen und Haushalte erschweren könnte.
„Die Produktionstätigkeit verlangsamte sich vor dem jüngsten Stress, und wir erwarten, dass strengere Bedingungen weiter zu dieser Verlangsamung der Investitionsausgaben beitragen werden“, sagte Tim Quinlan, Senior Economist bei Wells Fargo in Charlotte, North Carolina.
Die Arbeitsrückstände sind im vergangenen Monat weiter geschrumpft, was auf eine langsamere Nachfrage und verbesserte Lieferketten zurückzuführen ist. Die von der ISM-Umfrage gemessenen Lieferantenlieferungen rutschten von 45,2 im Februar auf 44,8 ab, den niedrigsten Stand seit März 2009. Ein Wert unter 50 weist auf schnellere Lieferungen an Fabriken hin.
Mit der Verbesserung des Angebots geht die Inflation am Werkstor zurück. Der von der ISM-Umfrage gemessene Wert der von den Herstellern gezahlten Preise fiel von 51,3 im Februar auf 49,2.
Aber die Ölpreise stiegen am Montag in die Höhe, nachdem Saudi-Arabien und andere OPEC+-Ölproduzenten am Sonntag weitere Kürzungen der Ölförderung um rund 1,16 Millionen Barrel pro Tag angekündigt hatten. Auch die Preise für Dienstleistungen bleiben hoch.
Letzten Monat erhöhte die Fed ihren Referenzzinssatz für Tagesgeld um einen Viertelprozentpunkt, deutete jedoch an, dass sie aufgrund von Marktturbulenzen kurz davor stehe, weitere Zinserhöhungen auszusetzen. Die US-Notenbank hat ihren Leitzins seit letztem März um 475 Basispunkte von nahe Null auf die aktuelle Spanne von 4,75 % bis 5,00 % angehoben.
Aufgrund der schwachen Nachfrage fiel der Umfrageindikator für die Fabrikbeschäftigung von 49,1 im Februar auf 46,9.
Die ISM sagte, dass die Unternehmen „versuchen, den Personalbestand aufrechtzuerhalten, um das prognostizierte Wachstum im zweiten Halbjahr zu unterstützen, aber in geringerem Maße als im Februar“. Sechs Branchen meldeten einen Beschäftigungsrückgang.
Ökonomen waren zuversichtlich, dass das Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft im März 200.000 überschreiten würde, so der Beschäftigungsbericht der Regierung vom Freitag.
Die Umfrage des Institute for Supply Management (ISM) vom Montag zeigte, dass alle Unterkomponenten seines PMI für das verarbeitende Gewerbe zum ersten Mal seit 2009 unter der Schwelle von 50 liegen. Einige Ökonomen sagten, dies suggeriere a Rezession war um die Ecke, während andere sagten, dass viel vom Dienstleistungssektor abhängen würde, dessen PMI mit einer wachsenden Wirtschaft übereinstimmt.
Die Umfrage machte keinen direkten Kommentar zu den jüngsten Finanzmarktturbulenzen. Hersteller verschiedener Produkte sagten, sie würden „die globale Bankensituation genau beobachten“, aber es gebe „zu diesem Zeitpunkt“ keine Auswirkungen.
Zinserhöhungen der US-Notenbank zur Bekämpfung der Inflation haben die Kreditkosten erhöht und die Warennachfrage gedämpft.
„Das verarbeitende Gewerbe zieht sich zurück, aber der Dienstleistungssektor tuckerte noch im Februar“, sagte Chris Low, Chefökonom bei FHN Financial in New York. „Solange es deutlich über 50 bleibt, wenn es am Mittwoch gemeldet wird, sollte die Gesamtwirtschaft in Ordnung sein. Dennoch hängt die Gesundheit des verarbeitenden Gewerbes mit der Gesundheit der Gesamtwirtschaft zusammen.“
Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe fiel im vergangenen Monat von 47,7 im Februar auf 46,3, den niedrigsten Stand seit Mai 2020. Außerhalb der Covid-19-Pandemie war es der schwächste Wert seit Mitte 2009.
Von Reuters befragte Ökonomen hatten prognostiziert, dass der Index auf 47,5 sinken würde. Der PMI blieb den fünften Monat in Folge unter der Schwelle von 50, ein Zeichen für eine Kontraktion des verarbeitenden Gewerbes, aber harte Daten deuten auf ein anhaltendes moderates Wachstum des verarbeitenden Gewerbes hin, das 11,3 % der Wirtschaft ausmacht.
Das verarbeitende Gewerbe expandierte im vierten Quartal mit einer Jahresrate von 4,5 %, berichtete die Regierung letzte Woche. Berichte vom letzten Monat zeigten auch, dass die Bestellungen für Investitionsgüter ohne Flugzeuge im Februar leicht zulegten, ebenso wie die Produktionsleistung.
Eine separate Umfrage von S&P Global vom Montag zeigte eine Verbesserung der US-Fertigung im März gegenüber Februar.
„Wirtschaftsstatistiken im Rest der Wirtschaft zeigen keine überzeugenden Anzeichen einer Rezession“, sagte Christopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS in New York.
Laut ISM schrumpften im März 70 % des Bruttoinlandsprodukts des verarbeitenden Gewerbes, gegenüber 82 % im Februar. Es hieß, weitere Branchen seien im vergangenen Monat stark geschrumpft.
„Der Anteil des BIP des verarbeitenden Gewerbes mit einer zusammengesetzten PMI-Berechnung bei oder unter 45 Prozent, ein gutes Barometer für die allgemeine Trägheit des verarbeitenden Gewerbes, lag im März bei 25 Prozent, verglichen mit 10 Prozent im Februar“, sagte Timothy Fiore, Vorsitzender der ISM Manufacturing Business Survey Ausschuss.
Von den sechs größten verarbeitenden Industrien verzeichneten im März nur Erdöl- und Kohleprodukte sowie Maschinen ein Wachstum. Andere verarbeitende Industrien, die Wachstum meldeten, waren Druck- und damit verbundene unterstützende Aktivitäten, verschiedene Fertigungsindustrien, verarbeitete Metallprodukte und Primärmetalle.
Zwölf Branchen, die einen Rückgang meldeten, umfassten Möbel und verwandte Produkte, nichtmetallische Mineralprodukte, Textilfabriken, Transportausrüstung und Computer- und Elektronikprodukte sowie elektrische Ausrüstung, Geräte und Komponenten.
Die Kommentare der Hersteller waren größtenteils pessimistisch. Die Hersteller von Transportausrüstung sagten, dass „die Verkäufe immer langsamer werden“. Hersteller von Elektrogeräten, Geräten und Komponenten berichteten, dass „die Neuaufträge allmählich nachlassen“. Hersteller von chemischen Produkten sagten, „die Verkäufe (waren) etwas rückläufig und die Budgets wurden gekürzt, wobei der Schwerpunkt stärker auf Einsparungen lag“.
Die Hersteller von Lebensmittel-, Getränke- und Tabakprodukten sagten jedoch, „das Geschäft läuft im Allgemeinen gut, wobei die Inputkosten in einigen Bereichen sinken und in anderen steigen“.
US-Aktien wurden gemischt gehandelt. Der Dollar fiel gegenüber einem Währungskorb. Die Preise für US-Staatsanleihen stiegen.
Neue Aufträge stürzen ab
Der zukunftsgerichtete Subindex für neue Aufträge der ISM-Umfrage fiel von 47,0 im Februar auf 44,3 im letzten Monat. Die Nachfrage könnte nach dem Zusammenbruch zweier Regionalbanken vor kurzem unter Druck geraten. Die Banken haben die Kreditvergabestandards verschärft, was den Zugang zu Krediten für kleine Unternehmen und Haushalte erschweren könnte.
„Die Produktionstätigkeit verlangsamte sich vor dem jüngsten Stress, und wir erwarten, dass strengere Bedingungen weiter zu dieser Verlangsamung der Investitionsausgaben beitragen werden“, sagte Tim Quinlan, Senior Economist bei Wells Fargo in Charlotte, North Carolina.
Die Arbeitsrückstände sind im vergangenen Monat weiter geschrumpft, was auf eine langsamere Nachfrage und verbesserte Lieferketten zurückzuführen ist. Die von der ISM-Umfrage gemessenen Lieferantenlieferungen rutschten von 45,2 im Februar auf 44,8 ab, den niedrigsten Stand seit März 2009. Ein Wert unter 50 weist auf schnellere Lieferungen an Fabriken hin.
Mit der Verbesserung des Angebots geht die Inflation am Werkstor zurück. Der von der ISM-Umfrage gemessene Wert der von den Herstellern gezahlten Preise fiel von 51,3 im Februar auf 49,2.
Aber die Ölpreise stiegen am Montag in die Höhe, nachdem Saudi-Arabien und andere OPEC+-Ölproduzenten am Sonntag weitere Kürzungen der Ölförderung um rund 1,16 Millionen Barrel pro Tag angekündigt hatten. Auch die Preise für Dienstleistungen bleiben hoch.
Letzten Monat erhöhte die Fed ihren Referenzzinssatz für Tagesgeld um einen Viertelprozentpunkt, deutete jedoch an, dass sie aufgrund von Marktturbulenzen kurz davor stehe, weitere Zinserhöhungen auszusetzen. Die US-Notenbank hat ihren Leitzins seit letztem März um 475 Basispunkte von nahe Null auf die aktuelle Spanne von 4,75 % bis 5,00 % angehoben.
Aufgrund der schwachen Nachfrage fiel der Umfrageindikator für die Fabrikbeschäftigung von 49,1 im Februar auf 46,9.
Die ISM sagte, dass die Unternehmen „versuchen, den Personalbestand aufrechtzuerhalten, um das prognostizierte Wachstum im zweiten Halbjahr zu unterstützen, aber in geringerem Maße als im Februar“. Sechs Branchen meldeten einen Beschäftigungsrückgang.
Ökonomen waren zuversichtlich, dass das Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft im März 200.000 überschreiten würde, so der Beschäftigungsbericht der Regierung vom Freitag.