Das Justizministerium und die SEC untersuchen die Aktienverkäufe der Beamten Silicon-Valley-Bank gemacht, Tage bevor die Bank zusammenbrach, nach beiden WSJ und das New York Times. Die Sonden befinden sich Berichten zufolge in der Vorphase. Beide Verkaufsstellen weisen darauf hin, dass es üblich ist, vorab vereinbarte Aktienverkaufspläne zu untersuchen, wenn die Verkäufe kurz vor der Veröffentlichung von Nachrichten stattfinden, die sich nachteilig auf den Aktienkurs eines Unternehmens auswirken könnten.
Der offensichtliche Fokus der Agenturen liegt vorerst auf Wertpapierunterlagen, die zeigen, dass der CEO der Bank, Greg Becker, seit 12 Jahren, und ihr CFO, Daniel Beck, der vor fast sechs Jahren von der Bank of the West zu dem Unternehmen kam, vor zwei Wochen Aktien verkauft haben des plötzlichen Zusammenbruchs der Bank.
Becker übte am 27. Februar Optionen auf 12.451 Aktien aus und verkaufte sie am selben Tag mit einem Nettogewinn von rund 3 Millionen US-Dollar. Beck verkaufte am selben Tag etwa ein Drittel seiner Beteiligung an dem Unternehmen, Aktien im Wert von 575.000 USD.
Die Verkäufe wurden über 10b5-1-Pläne durchgeführt, die es Insidern börsennotierter Unternehmen ermöglichen, einen Handelsplan für den Verkauf von Aktien aufzustellen, die sie besitzen, indem sie eine vorher festgelegte Anzahl von Aktien festlegen, die zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt verkauft werden. Die Gesetze zu solchen Plänen, die von der SEC im Jahr 2000 eingeführt wurden, sollen Insider davon abhalten, auf unlautere Weise von wichtigen Unternehmensinformationen zu profitieren, die noch nicht öffentlich waren.
Während die Untersuchungen möglicherweise nicht zu Vorwürfen des Insiderhandels führen, hängt ein mögliches Problem sowohl für Becker als auch für Beck mit der vorgeschlagenen Kapitalerhöhung der SVB zusammen am vergangenen Mittwoch angekündigt – dieselbe Veröffentlichung, die die Anleger nervös machte und viele dazu veranlasste, ihr Geld von der Bank abzuziehen.
Als Dan Taylor, ein Wharton-Professor, der die Offenlegung von Handelsgeschäften untersucht, sagte Bloomberg Letzte Woche: „Während Becker den Bank Run am 26. Januar vielleicht nicht erwartet hat, als er den Plan annahm, ist die Kapitalerhöhung wesentlich . . .Wenn sie damals über eine Kapitalerhöhung diskutierten [their stock-sale plans] angenommen wurde, ist das höchst problematisch.“
Becker trat zwischen dem Zeitpunkt, als die Pläne für seinen Aktienverkauf in Kraft traten, und der Implosion der Bank auch mindestens einmal auf.
Laut WSJ sprach er Anfang letzter Woche auf einer Konferenz optimistisch über das Geschäft der Bank und sagte Berichten zufolge den Teilnehmern: „Sie können sich Agtech ansehen, Sie können sich Fintech ansehen, Sie können sich Clean Tech ansehen, Sie können sich Medtech ansehen, Personalisierte Medizin . . .Sie gehen buchstäblich über den gesamten Stapel. In jeder einzelnen Kategorie gibt es spannende Dinge.“
Das WSJ berichtet, dass Beck im Februar auf einer anderen Konferenz sprach, auf der er sagte, die Bank laufe nicht Gefahr, sich zu sehr auf kleinere Tech-Unternehmen zu konzentrieren.
Wie auch immer, es ist erwähnenswert, dass die Aktienverkäufe nach den jüngsten Maßstäben des Verhaltens von Führungskräften innerhalb der SVB nicht außergewöhnlich waren, auch wenn Außenstehende – und sogar nicht leitende Angestellte der Bank – es schockierend finden könnten.
Entsprechend Smarter Insidereinem in Großbritannien ansässigen Unternehmen, das Aktientransaktionen von Direktoren und leitenden Angestellten in ihrem eigenen Unternehmen analysiert, hat Becker in den letzten zwei Jahren insgesamt Aktien im Wert von rund 30 Millionen US-Dollar ausgezahlt.
Laut ersten Daten von Smart Insider haben Führungskräfte und Direktoren von SVB – einschließlich der Aktienverkäufe von Becker – im gleichen Zeitraum Aktien im Wert von 84 Millionen US-Dollar ausgezahlt zitiert von CNBC.
Beck und Becker wurden beide am Freitag von ihren Rollen entlassen.
Die FDIC suchte am Wochenende erfolglos nach einem Käufer für das Geschäft, obwohl das britische Geschäft des Unternehmens am Montagmorgen für 1 £ separat an die britische Tochtergesellschaft von HSBC Holdings verkauft wurde. (HSBC gab heute Pläne bekannt, der Division Liquidität in Höhe von 2 Mrd. £ zuzuführen.)
Berichten zufolge plant die FDIC nun eine weitere Auktion, laut WSJ.
In der Zwischenzeit wurde CEO Tim Mayopoulos eingesetzt, ein ehemaliger CEO von Fannie Mae, der heute bei einem Zoom-Gespräch mit einigen Mitgliedern der Bank sagte, er hoffe, einen Großteil des bestehenden Managements der Bank zusammenzuhalten.
Im Dezember verabschiedete die SEC Änderungen an Regel 10b5-1 des Securities Exchange Act von 1934 und neue Offenlegungsanforderungen, um den Schutz der Anleger vor Insiderhandel zu verbessern, einschließlich der Einschränkung der Verwendung mehrerer, sich überschneidender Handelspläne. Die endgültigen Regeln „zielen darauf ab, den Anlegerschutz in Bezug auf Insiderhandel zu stärken und Aktionären zu helfen, zu verstehen, wann und wie Insider mit Wertpapieren handeln, für die sie zeitweise über wesentliche nichtöffentliche Informationen verfügen können“, per a Pressemitteilung von der Agentur.