Europäische Startups haben schon immer unter dem ewigen Startup-Problem gelitten: Wie kann man aussteigen? In Europa war das Problem jedoch immer besonders akut. Wie viele große europäische Industrie- oder Unternehmensgiganten erwerben oder erwerben? Nicht so viele und bei weitem nicht genug.
Das ist einer der Gründe, warum so viele europäische Startups in die USA abwandern. Die USA sind einer der wenigen Märkte, in denen Sie eine angemessene Größe erreichen können, und haben auch das Potenzial, entweder durch einen Verkauf an eine der globalen Technologieplattformen oder an die öffentlichen Märkte auszusteigen.
Jetzt hofft ein neuer, aber etwas anderer deutscher Private-Equity-Fonds, zumindest einen Teil des Problems zu lösen, und zwar zumindest in Deutschland, das sein Hauptaugenmerk sein wird.
Private-Equity-Investor FLEX Hauptstadt (mit Sitz in Berlin) sagt, dass es jetzt seinen zweiten Fonds in Höhe von 300 Millionen Euro geschlossen hat, mit dem Ziel, mittelständische deutschsprachige Technologieunternehmen effektiv zusammenzuführen und diesen fusionierten Einheiten eine größere globale Reichweite zu verleihen. Dies ist eine ungewöhnliche Verwendung von PE-Fonds und stellt FLEX in eine etwas andere Kategorie als das durchschnittliche PE-Outfit.
Zu den Investoren gehören Dachfonds, institutionelle Investoren aus Europa und den USA sowie die Gründer einiger erfolgreicher europäischer Unternehmen, wie Christoph Jost, Peter Waleczek, Felix Haas, Jan Becker, Andreas Etten und Dr. Robert Wutke.
Die Gelegenheit scheint da zu sein. In der DACH-Region (bestehend aus Deutschland, Österreich und der Schweiz) gibt es schätzungsweise 11.000 mittelständische Internet- und Softwareunternehmen, die jährlich zwischen 5 und 30 Millionen Euro Umsatz erwirtschaften.
Christoph Jost, geschäftsführender Gesellschafter von FLEX Capital, skizziert ihre Überlegungen in einem Statement: „Um die notwendige Stärkung des eigenen Softwaresektors in der DACH-Region durch Innovation und Wachstum zu erreichen, muss mehr Kapital und Know-how in erfolgreiche Software und Tech fließen Unternehmen, die bereits Branchenführer sind … Der neue Fonds wird uns genau das noch einmal ermöglichen: in herausragende Unternehmer und Managementteams zu investieren, die einen kompetenten Partner für die Weiterentwicklung ihrer Softwareunternehmen suchen.“
Seit seiner Gründung im Jahr 2019 hat FLEX Capital dreizehn mittelständische Softwareunternehmen übernommen, darunter Nitrado (Multiplayer-Game-Hosting); ComX, eine B2B-Vertriebsplattform; EVEX-Gruppe, für Hörakustiker und Optiker; eine OMS-Gruppe, eine Softwaregruppe für das Output-Management.
Einer der Unterstützer von FLEX Capital ist Felix Haas, der vor allem als Mitbegründer von Amiando und IDnow bekannt ist und Mitorganisator und Gastgeber von Bits & Pretzels, Deutschlands größtem Gründerevent, ist.
Haas hat mir die FLEX-Strategie ausführlicher erklärt: „Wir kaufen 51 % bis 100 % eines Unternehmens. Wir konzentrieren uns auf die kleineren Software-Startups (z. B. 15 Mio. € Umsatz, 3 Mio. € Gewinn) und kombinieren sie dann mit zwei oder drei anderen Wettbewerbern. Dann wird es einen viel größeren Anführer geben (z. B. ein Unternehmen mit 100 Mio. € Umsatz und 20 Mio. € Gewinn). Dann sind die Unternehmen groß genug, um entweder an die Börse zu gehen oder an die „normaleren“ Private-Equity-Firmen verkauft zu werden.“
Wenn Haas Recht hat, dann haben deutsche Startups gerade eine potenzielle neue Exit-Chance bekommen. Und in diesem abwärtsgerichteten Makro-Umfeld kann das keine schlechte Sache sein, besonders wenn Sie ein Startup sind, das Schwierigkeiten hat, Geld zu verdienen, und nach den Ausgangstüren suchen.