Wie sich die „Kimchi-Prämie“ auf Krypto auf Auslandsüberweisungen auswirkt

Die „Kimchi-Prämie“ ist ein Begriff, der verwendet wird, um sich auf die Lücke zwischen dem Preis von Bitcoins an südkoreanischen und westlichen Börsen zu beziehen. Dieser Unterschied, der erstmals 2016 beobachtet wurde, ist auf die hohe Nachfrage nach einem begrenzten Angebot an Bitcoins zurückzuführen. Die Kimchi-Prämie ist nicht konstant, aber wenn sich herausstellt, können Bitcoins in Südkorea bis zu 50 % teurer sein.

In solchen Zeiten können Arbitrageure – Investoren, die versuchen, an solchen Kurslücken von Finanzinstrumenten zu verdienen – profitieren, indem sie Bitcoins auf Märkten wie den USA oder Europa kaufen und diese in Südkorea verkaufen.

Da China einer der größten Märkte für Bitcoin-Mining war, bevor die chinesische Regierung 2017 alle Kryptowährungen verbot, untersuchten Assistenzprofessor Jangyoun Lee von der Incheon National University und Taehee Oh von der Bank of Korea, ob chinesische Arbitrageure in der Lage waren, dies zu nutzen Kimchi Premium und in welchem ​​Umfang.

In einer Studie veröffentlicht in Finanzforschungsbriefeanalysierten die Forscher vertrauliche Finanzdaten der Bank of Korea zu Auslandsüberweisungen nach China von 1.211 Devisengeschäftsinstituten zwischen Januar 2016 und Mai 2021. Sie fanden heraus, dass die Kimchi-Prämie nach dem Erreichen von Spitzenwerten von fast 55 % im Januar 2018 zurückging.

Sie tauchte jedoch im ersten Quartal 2021 wieder auf und erreichte am 19. Mai 2021 ein Niveau von 20,8 %. In diesen Zeiträumen stieg auch die Zahl der Auslandsüberweisungen – bei denen es sich um internationale, nicht kommerzielle Geldtransfers handelt – erheblich an China, wobei die meisten Transaktionen von Devisenbanken durchgeführt werden. Die Autoren präsentieren daher eine „China-Schock-Hypothese“, die impliziert, dass eine plötzliche Erhöhung der Kimchi-Prämie mit höheren Auslandsüberweisungen nach China verbunden ist.

Ihre Daten unterstützen diese Hypothese nachdrücklich. „Während das erste Quartal 2021 eine durchschnittliche Kimchi-Prämie von 1,4 % verzeichnete, meldeten Devisengeschäftsinstitute durchschnittlich 1,2 Millionen US-Dollar pro Tag (236 Transaktionen), die nach China überwiesen wurden. Interessanterweise stieg die Kimchi-Prämie im zweiten Quartal 2021 in die Höhe Bis zu durchschnittlich 11,1 % stieg diese Zahl auf durchschnittlich 7,3 Millionen US-Dollar pro Tag (1401 Transaktionen) per Kabel nach China – eine fast sechsfache Steigerung“, sagt Prof. Lee.

Genauer gesagt, eine Erhöhung der Kimchi-Prämie um einen Prozentpunkt führt zu einer Wertsteigerung von Auslandsüberweisungen nach China um 7,6 % und zu einer Steigerung ihrer Menge um 5,8 %. Chinesische Bitcoin-Besitzer können somit stark von der Kimchi-Prämie beim Arbitragehandel mit Kryptowährungen profitieren.

Diese Ergebnisse unterstreichen die Komplexität des globalen Kryptowährungsmarktes und wie sich Finanzvorschriften in bestimmten Ländern auf die Volkswirtschaften anderer Länder auswirken können, und zeigen die Notwendigkeit einer internationalen Kryptowährungsregulierung, um einen Markt zu gewährleisten, der die Interessen aller Beteiligten schützt.

„Bitcoins könnten ein Allheilmittel sein, um Finanzinstitute zu ersetzen, ein Ersatz für Bargeld und ein Sicherheitsnetz für die Inflation. Virtuelle Währungen könnten jedoch auch potenzielle unvorhergesehene Folgen haben, derer sich Regierungen und Finanzaufsichtsbehörden bewusst sein sollten“, sagt Prof. Lee . Es gibt jedoch eine Lösung. Der Professor ist der Ansicht, dass internationale Zusammenarbeit die Kryptowährungsmärkte besser regulieren und eine weitere globale Finanzkrise verhindern könnte.