Nach beispiellos hohen Prozentsätzen von bis zu 14 Prozent sehen wir eine Verlangsamung der Inflation. Denn der große Einfluss der Energiepreise nimmt ab. Aber die Inflation wird dieses Jahr hoch bleiben, prognostizieren Ökonomen. Denn die höheren Löhne und die immer noch teure Energie werden sich zum Beispiel in den Preisen für Lebensmittel widerspiegeln.
Energieprijzen zorgden in de afgelopen maanden voor ontzettend hoge inflatiepercentages, met dubbele cijfers vanaf juli tot wel 14 procent in september en oktober. In november zakte de inflatie al naar 9,9 procent. Ook in andere landen, zoals Duitsland, Frankrijk en Spanje, daalt de torenhoge inflatie.
Het opdrijvende effect van de hoge energieprijzen is om twee redenen nu minder groot, legt ABN AMRO-econoom Jan-Paul van de Kerke uit. „Zo is de inflatie een stijging van consumentenprijzen ten opzichte van een jaar eerder. En de prijzen van energie liepen ook eind 2021 al op. Daardoor wordt het verschil met een jaar geleden wat kleiner als het om energiekosten gaat.“
Tegelijk zakken de energieprijzen in de afgelopen twee maanden weer, herkent ook CBS-econoom Peter Hein van Mulligen. „Gas was in december weer ongeveer even duur als aan het begin van 2022, dus voor de oorlog in Oekraïne. Maar het moet gezegd: energie is nog steeds duur.“
„Ook als in 2023 de energieplafonds de kosten wat dragelijker maken. We keren dus ook zeker niet terug naar af. Prijzen van energie zijn nog vele malen hoger dan het oude niveau, begin 2021.“
Die Inflation wird auch 2023 hoch bleiben
Obwohl die Inflation leicht zurückgeht, erwarten beide Ökonomen für 2023 noch hohe Prozentsätze. ABN strebt 2023 durchschnittlich 3,7 Prozent an. „Wir bekommen mehr Ursachen, die zu Preissteigerungen beitragen, als nur höhere Energiepreise“, sagt Van de Kerke. „Wie die höheren Löhne, die an die Verbraucherpreise weitergegeben werden.“
Die Tariflöhne stiegen 2022 um durchschnittlich 3,2 Prozent, der höchste Prozentsatz seit vierzehn Jahren. Und in vielen Sektoren liegt das Lohnwachstum weit über diesem Durchschnitt. „Diese höheren Löhne müssen von den Unternehmen weitergegeben werden und führen nach und nach zu höheren Verbraucherpreisen“, sagt der Ökonom von ABN AMRO.
Energiekosten werden erst jetzt über die Preise weitergegeben
Hinzu kommt der große indirekte Effekt höherer Energiekosten. „Das ist ein verzögerter Effekt, da die Energiepreise von vor sechs Monaten jetzt in anderen Lebensmittelpreisen im Supermarkt und beim Bäcker landen“, sagt Van Mulligen. „Regierte Energieobergrenzen haben darauf wenig Einfluss.“
Er weist darauf hin, dass auch die Lebensmittelpreise im November um 16 Prozent gestiegen sind und dass sich zum Beispiel höhere Getreidepreise aufgrund des Krieges in der Ukraine auch auf die Lebensmittelpreise auswirken.
Die indirekten Auswirkungen höherer Energiekosten werden bis weit ins Jahr 2023 hinein anhalten, erwartet Van de Kerke. „Von der gewünschten 2-Prozent-Inflation ist vorerst noch weit entfernt.“ Van Mulligen erwartet, dass die Preisobergrenzen im Januar einen dämpfenden Effekt auf die Energierechnungen haben werden. In den Dezemberzahlen sind sie aber noch nicht enthalten.
Zinserhöhungen drücken die Inflation nicht ohne Weiteres
Unterdessen versucht die Europäische Zentralbank (EZB) mit Zinserhöhungen die Inflation in Europa einzudämmen. 2022 wurde der EZB-Zins bereits viermal angehoben, was sich in den Spar- und Hypothekenzinsen widerspiegelt.
„Das wirkt sich nur begrenzt auf unsere Inflation aus“, sagt Van Mulligen. „Die EZB tut nicht viel gegen die Energiekosten, die europaweit für hohe Inflation sorgen. Zinserhöhungen können helfen, da sie Investitionen weniger attraktiv machen, aber sie bekämpfen nicht die eigentliche Ursache.“