Der Effekt von Investitionen im Ausland, um niedrigere Steuern auf die wirtschaftliche Produktivität zu zahlen

Eine zunehmend vernetzte Welt und eine starke digitale Wirtschaft haben es multinationalen Unternehmen erleichtert, in mehreren Ländern zu investieren. Diese Investition, bei der das Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an einem ausländischen Unternehmen erwirbt, wird als ausländische Direktinvestition bezeichnet.

Mehrere ausländische Direktinvestitionen in Ländern mit günstiger Steuerpolitik, auch bekannt als Steueroasen, zu tätigen, ist eine gängige Strategie multinationaler Unternehmen, um niedrigere Steuern zu zahlen und Gewinne zu steigern. Es wird jedoch allgemein angenommen, dass diese Strategie negative Auswirkungen auf die wirtschaftliche Produktivität des Heimatlandes (wo das Unternehmen ansässig ist) und des Gastlandes (das Ausland, in dem das Unternehmen investiert) hat.

Jetzt ist eine neue Studie in der erschienen Global Strategy Journal schlägt vor, dass ausländische Direktinvestitionen in mehreren Ländern nicht immer etwas Schlechtes sein müssen; die Effekte sind nuancierter als wir denken.

„Die bisherige Forschung zu diesem strategischen Thema ist etwas widersprüchlich. Es bedarf einer objektiveren Bewertung, um die Auswirkungen dieser Strategie auf die Produktivität der Gastländer zu verstehen“, erklärt Soni Jha, einer der Autoren der Studie und Doktorand der Abteilung für strategisches Management an der Temple University.

„Wir argumentierten, dass diese Effekte von der Position des Heimatlandes des multinationalen Unternehmens im globalen Netzwerk ausländischer Direktinvestitionen abhängen könnten. Gleichzeitig könnten Länder, die mit mehr Steueroasen im Netzwerk verbunden sind, von mehr Zufluss ausländischer Direktinvestitionen profitieren. „

Jha bewertete zusammen mit dem korrespondierenden Autor Snehal Awate vom Indian Institute of Technology Bombay diese Ideen, indem sie Daten aus 212 Ländern für die Jahre zwischen 2002 und 2012 analysierten. Dann bauten sie ein globales Netzwerk für ausländische Direktinvestitionen auf und bewerteten die wirtschaftliche Produktivität beider Länder und Gastländer, die ein Konzept namens „Gesamtfaktorproduktivität“ verwenden (im Wesentlichen, wie viel Output aus einer festen Menge an Input produziert werden kann).

Auf der primären Ebene zeigte die Analyse, dass die Umleitung ausländischer Direktinvestitionen durch mehrere Steueroasen unterschiedliche Auswirkungen auf die Produktivität des Heimat- und Gastlandes hat. Die Verteilung ausländischer Direktinvestitionen auf eine größere Zahl von Steueroasen verringerte die Produktivität des Heimatlandes. Aber gleichzeitig profitierten die Gastländer von einer größeren Zahl ausländischer Direktinvestitionen, die über das globale Netzwerk kamen, und hatten eine höhere Produktivität.

„Durch die Visualisierung der globalen ausländischen Direktinvestitionen als Netzwerk konnten wir verstehen, wie sie sich auf verschiedene Länder und Interessengruppen auswirken“, erklärt Awate. „So haben die Analysen zum Beispiel auch ergeben, dass Investitionen, die in und aus prominenten und zentralen Steueroasen fließen, der Produktivität sowohl des Gast- als auch des Heimatlandes zugute kommen.“

Um weitere Erkenntnisse zu gewinnen, ordneten die Autoren diese Ergebnisse nach Einkommensniveau und Entwicklungsstand der Länder im Netzwerk ein. Sie fanden heraus, dass die Vorteile eingehender ausländischer Direktinvestitionen aus prominenten, gut vernetzten Steueroasen hauptsächlich von weniger entwickelten Ländern und Ländern mit niedrigem Einkommen zu spüren waren.

Diese Ergebnisse schließen kritische Lücken im Verständnis von Steueroasen und ausländischen Direktinvestitionen. Sie betonen, dass die Anbindung an ein globales Steueroasen-Netzwerk Vorteile für weniger entwickelte Länder hat und dass die Nutzung von Steueroasen durch multinationale Unternehmen nicht unbedingt negativ ist. Diese sind besonders wichtig für politische Entscheidungsträger und Forscher, die Gespräche über einen globalen Steuerrahmen führen.