Dieses Jahr wird wahrscheinlich ein wunder Punkt für Risikorenditen. Wir haben zwar noch keine drastischen Abwärtsbewegungen oder sensationelle Schließungen von Startups gesehen, aber wenn der Markt seinen Abwärtstrend fortsetzt, fühlt es sich so gut wie unvermeidlich an.
Während einige Firmen ein oder zwei schlechte Jahrgänge abschütteln können – danke Sie, Verwaltungsgebühren – schlechte Performance trifft ihre Investoren (Limited Partners oder LPs) am härtesten. Aber trotz des ziemlich sicheren zukünftigen Leistungseinbruchs spielen institutionelle LPs gerne das lange Investitionsspiel. Aus diesem Grund sind sie im Allgemeinen kein sehr reaktiver Haufen.
Daher war ich überrascht zu sehen, dass das Rentensystem für Mitarbeiter von Fairfax County dies mitteilte Insider im Mai legte es eine Pause bei neuen Venture-Beziehungen ein – während es interessanterweise immer noch in Krypto investierte – während das New York State Teachers’ Retirement System im August dafür stimmte, seine Venture-Zuteilung für das nächste Jahr um 5 Prozentpunkte zu kürzen.
Die beiden Nachrichten machten mich neugierig, ob dieser spezielle Abschwung tatsächlich ausreichte, um LPs von ihren historischen Investitionsnormen abzubringen, aber laut LP-Berater sind diese beiden Risikokapitalgeber höchstwahrscheinlich Ausreißer. Die Berater sagten, selbst wenn die Dinge viel schlimmer werden, bevor sie besser werden, haben LPs mehr Gründe, als nicht auf Kurs zu bleiben.