Die Welt ist Zeuge ein spannender und notwendiger Aufschwung bei Klima-Tech-Startups mit dem Impact-Tech-Sektor seit Ende 2020 um 64 % gestiegen. Und mit diesem erhöhten Angebot ist eine neue Generation von Investoren in den Vordergrund gerückt: Impact VC.
Als Impact-Spezialist, der in einem VC arbeitet, setze ich mich dafür ein, Gründer dabei zu unterstützen, ihre ehrgeizigen Ziele zu erreichen und positive Veränderungen herbeizuführen. Um besser nachvollziehbare Impact-Investitionen voranzutreiben, sind hier fünf Schlüsselfragen, die alle Gründer in Betracht ziehen sollten, um Impact-Investoren zu stellen, die um einen Platz auf Ihrem Cap-Tisch konkurrieren.
Sind Sie eigentlich ein Impact-Investmentfonds?
Das Wichtigste zuerst: Sie müssen den Jargon lernen. Die jüngste Umsetzung der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) in der EU hat Klarheit bei der Kategorisierung von Fonds geschaffen. Es ist wichtig zu erkennen, ob es sich bei dem Anleger um einen Fonds gemäß Artikel 6, 8 oder 9 handelt. Verstehen Sie den Unterschied und wissen Sie, was das für Sie als Gründer bedeutet.
Artikel-9-Fonds konzentrieren sich wie wir ausschließlich auf nachhaltige Investitionen, wobei Impact ein Anlageziel ist. Sie werden auch „dunkelgrüne Fonds“ genannt. Eine Ebene tiefer gibt es Artikel-8-Fonds, die darauf abzielen, ökologische und soziale Merkmale zu fördern, ohne sich ausschließlich der Nachhaltigkeit zu verpflichten. Das ist ein „hellgrüner Fonds“. Schließlich gibt es noch Artikel 6, auch bekannt als „Graufonds“. Sie erheben keinen Anspruch auf Wirkung oder Nachhaltigkeit, obwohl sie möglicherweise einen Teil ihrer Mittel für nachhaltige Investitionen verwenden.
Zusätzlich zur Regulierung von Fonds im Rahmen der SFDR hat die EU Leitlinien dazu bereitgestellt, welche Wirtschaftsaktivitäten ihrer Meinung nach ökologisch und sozial nachhaltig und besonders wirkungsvoll sind. Dies ist die sogenannte EU-Taxonomie, eine Klassifizierung von Geschäftsbereichen, die mehr Kapital, Innovation und Aufmerksamkeit erfordert, da sie für unseren Planeten und die Menschheit wirklich etwas bewegen werden.
Wahl zwischen Artikel 8 und 9
Die meisten heute tätigen VCs fallen als Generalisten in die Kategorie von Artikel 6, daher schließen wir sie hier komplett aus. Für Klimatechnologie-Gründer, die sich für spezialisierte Impact-Investoren (Fonds gemäß Artikel 8 oder 9) entscheiden, ist es ratsam, wirkungsorientiert zu bleiben. Derzeit liegt die Zahl der Impact-VCs, die entweder Artikel 8 oder 9 erfüllen, in Europa bei etwa 50:50.
Beim Umgang mit Artikel-8-Fonds werden Sie wahrscheinlich aufgefordert, nachzuweisen, dass Sie sich an mehrere ökologische oder soziale Kriterien halten, die sie als besonders wichtig definiert haben, wie etwa die PAI-Indikatoren (Principal Adverse Impact), die negative Nachhaltigkeitsauswirkungen von Anlageentscheidungen oder -empfehlungen bewerten. Sie zeigen Ihnen auch, wie Sie nachhaltigkeitsbezogene Risiken erkennen und abmildern können.
Artikel-9-Fonds tun dies und noch mehr und fordern Sie auf, Ihren Worten Taten folgen zu lassen. Sie verlangen konkretere Belege dafür, welche ökologischen oder sozialen Auswirkungen Ihr Unternehmen hat und wie Sie diese im Laufe der Zeit messen können. Sie betonen die Notwendigkeit, erhebliche Schäden zu vermeiden und das Unternehmen verantwortungsvoll zu führen, sowohl im internen Betrieb als auch in der gesamten Wertschöpfungskette.
Es klingt nach harter Arbeit, aber die Entscheidung für einen Artikel-9-Fonds bietet mehrere Vorteile. In vielerlei Hinsicht werden Artikel-9-Fonds oft als das „echte Geschäft“ auf dem Markt angesehen, da sie innerhalb des Investmentkonsortiums ein Gütesiegel darstellen, das die Glaubwürdigkeit der Marke Ihres Startups stärkt. Wenn Ihr Unternehmen wächst, sollte Ihnen dieser Status Zugang zu Pools mit vielfältigerem Kapital verschaffen, die Non-Impact-Unternehmen nicht erhalten können.
Welche Impact-Key-Performance-Indikatoren (KPIs) priorisieren Sie?
Angesichts der Nuancen der SFDR-Regulierung ist es für Gründer wichtig, Investoren bei der Definition dessen, was sie „Auswirkungen“ nennen, und der Art und Weise, wie sie diese messen, herauszufordern. Dies ist keine perfekte Wissenschaft und stellt eine besondere Herausforderung dar, wenn es darum geht, die potenziellen Auswirkungen von Unternehmen im Frühstadium zu messen, die sowohl Vorprodukte als auch Kunden sein könnten.