Wenn die meisten Menschen Denken Sie an Risikokapitalgeber, sie denken oft an Investoren, die Leute, die Schecks ausstellen, um Start-ups zu finanzieren. Aber dieses Image ist nur ein Teil des Risikokapitals. Um diese Investitionen tätigen zu können, müssen Venture-Firmen zunächst das Geld haben, was bedeutet, dass sie nicht nur Geldgeber sind, sondern auch Geldbeschaffer.
Aber wenn Sie eine VC-Firma leiten, insbesondere als aufstrebender Manager, woher wissen Sie, welche Investoren und Kommanditisten (LPs) Sie ansprechen müssen?
Nachdem ich mehr als 30 Jahre in private und börsennotierte Unternehmen investiert habe, habe ich jetzt als Fondsmanager angefangen, und ich empfehle aufstrebenden Managern, sich diese fünf Fragen zu stellen, bevor sie nach potenziellen LPs suchen und sich an sie wenden.
Auf welche LPs zielen Sie ab?
Um die richtigen Investoren zu finden, müssen Sie zunächst die Anlagekriterien von LPs berücksichtigen.
Institutionelle Investoren suchen in der Regel nach Managern mit einer 10-jährigen Erfolgsbilanz und mindestens drei Fonds auf dem Buckel. Diese Anleger können auch zögern, auf aufstrebende Manager zu setzen, die sie möglicherweise als risikoreicher einschätzen als etablierte Anleger, obwohl Daten von Cambridge Associates vorliegen zeigt an Zwischen 2004 und 2016 machten aufstrebende Unternehmen 72 % der Unternehmen mit den höchsten Renditen aus.
Jeder Schritt auf der Entscheidungsleiter erhöht das Risiko von Entlassungen, Informationsverlusten oder Missverständnissen, was gemildert werden kann, wenn Sie frühzeitig vor die Entscheidungsträger treten können.
Manager, die sich nach der Arbeit mit einem bestehenden Fonds selbstständig machen, können in der Zwischenzeit auf Dachfonds (FOF) abzielen, da der FOF ihre Erfolgsbilanz als ehemaliger Mitarbeiter als Maßstab für eigenständige Erfahrung verwendet. Aufstrebende Manager können auch auf Nischeninvestoren abzielen: Wenn Sie beispielsweise in Bildung investieren, könnte eine gleichgesinnte Stiftung ein potenzieller LP sein, oder wenn Sie in medizinische Technologien investieren, könnten Sie versuchen, mit Krankenhäusern in Kontakt zu treten, die davon profitieren könnten von diesen Innovationen.
Nach der Gründung von Avestria im Jahr 2019 stellten wir fest, dass Family Offices und vermögende Privatpersonen die besten Ziele für uns waren. Ihre Anlageanforderungen sind nicht so streng wie die von institutionellen Anlegern oder FOFs, und sie sind bereit, das Risiko einer Investition in einen aufstrebenden Manager im Austausch für potenziell hohe finanzielle Erträge zu akzeptieren.
Wie gut verstehen Ihre Ziel-LPs Ihre Anlagethese?
Aufstrebende Manager sollten herausfinden, wie gut ihre potenziellen Anleger den unerfüllten Bedarf, den Ihr Fonds adressiert, bereits verstehen.
Die Risikokapitalgemeinschaft hat erheblichen Einfluss darauf, was potenzielle LPs als großartige Investitionsmöglichkeiten ansehen. Dadurch kann Kapital in bestimmten Bereichen konzentriert werden. Zum Beispiel erhielt Juul, ein von Männern gegründetes E-Zigaretten-Unternehmen, im Jahr 2018 10 Milliarden US-Dollar mehr an Finanzmitteln als von Frauen gegründete Unternehmen in diesem Jahr zusammen. Im Jahr 2020 sammelte allein die inzwischen stillgelegte Videoplattform Quibi fast 8 % der Gesamtfinanzierung, die Gründerinnen in diesem Jahr erhielten.
Unser Fonds konzentriert sich auf von Frauen geführte Life-Sciences- und Frauengesundheits-Startups, und es ist manchmal schwierig, LPs zu gewinnen, die am stärksten in Schlagzeilen machenden Anlagesektoren wie Konsumgütern oder Medienplattformen engagiert sind. Wir müssen oft die Leerstelle erklären: Frauen im gebärfähigen Alter durften bis 1993 nicht an klinischen Studien teilnehmen, auch nicht für Produkte, die für Frauen bestimmt waren. Selbst 30 Jahre später sind es nur 4% der gesamten Forschung und Entwicklung im Gesundheitswesen soll sich mit der Gesundheit von Frauen befassen.