Indien hat lange hatte einen starken Unternehmergeist, und es ist nicht ungewöhnlich, dass Menschen ihren Arbeitsplatz verlassen, um ihr eigenes Unternehmen zu gründen. Ein Markenzeichen dieses Geistes ist heutzutage im florierenden Startup-Ökosystem des Landes, das in den letzten Jahren, gelinde gesagt, rasant gewachsen ist, deutlich sichtbar.
Die globale Verlangsamung hat sich jedoch wie überall auf der Welt auf das Wachstum von Startups im Land ausgewirkt. Nach einem Blockbuster-Jahr für die Risikokapitalfinanzierung im Jahr 2021 schien der Kapitalfluss zu indischen Startups Anfang 2022 den globalen Trends entgegenzuwirken, versiegte jedoch im Jahr 2021 zweite Hälfte 2022.
Dennoch sind die Anleger optimistisch, was ihre Aussichten im Land angeht, und glauben, dass die globale Verlangsamung den Gründern hilft, sich mehr auf den Aufbau und die Stärkung ihres Kerngeschäfts zu konzentrieren.
„Obwohl dies ein schwieriges Umfeld für Unternehmen ist, sehen wir es als Gelegenheit, innezuhalten, Bilanz zu ziehen und zu konsolidieren“, sagte GV Ravishankar, Geschäftsführer von Sequoia India.
„Gründer konzentrieren sich immer mehr auf den Aufbau und die Stärkung ihres Kerngeschäfts und werden immer schärfer bei der Kapitalallokation und der Verbesserung der wirtschaftlichen Verfassung ihrer Unternehmen“, sagte er.
Mit Ungewissheit zu arbeiten liegt in der Natur des Tieres. Roopan Aulakh, MD, Pi Ventures
Alle Investoren, mit denen wir gesprochen haben, waren sich einig, dass Start-ups, um das Beste aus der Situation zu machen, Start- und Landebahnen erhalten und Wachstum priorisieren sollten, wenn sie es sich leisten können.
Für Ashutosh Sharma, Head of India Investments bei Prosus Ventures, ist es für Startups in dieser Zeit von größter Bedeutung, ihre Existenz zu sichern. „Dies ermöglicht es Startups, einen Schritt zurückzutreten und sich auf interne Prozesse, die Weiterentwicklung des Geschäftsmodells und organisatorische Fragen zu konzentrieren […] Diese Faktoren werden, sobald sie einmal festgelegt sind, zu einer besseren Anpassung des Bio-Produktmarktes führen, was neben der Wirtschaftlichkeit zu Wachstum führen wird.“
Indiens Start-up-Landschaft hat sich in den letzten Jahren enorm verändert. Um besser zu verstehen, wie indische Investoren an Investitionen herangehen, auf welche Vorschriften sie achten, welche Sektoren derzeit ihre Aufmerksamkeit haben und wie sie bevorzugt angesprochen werden, haben wir mit ihnen gesprochen ein paar aktive Investoren:
GV Ravishankar, Geschäftsführer, Sequoia India
Nach einem Jahr heißer Investitionen verzeichnete Indien im Jahr 2022 einen deutlichen Rückgang der VC-Finanzierung, und dieses Jahr wird wahrscheinlich ähnlich sein. Wie hat sich Ihre Anlagestrategie verändert?
Nach einem mehr als 12-jährigen Bullenlauf für Technologie an den globalen Märkten, unterstützt durch niedrige Zinsen, haben wir seit Anfang 2022 eine deutliche Verlangsamung der Kapitalflüsse erlebt. Dies hat in Indien und anderen Schwellenmärkten zu einem schwierigen Umfeld in Bezug auf die Kapitalverfügbarkeit geführt.
Obwohl dies ein schwieriges Umfeld für Unternehmen ist, sehen wir es als Gelegenheit, innezuhalten, Bilanz zu ziehen und zu konsolidieren. Gründer konzentrieren sich immer mehr auf den Aufbau und die Stärkung ihres Kerngeschäfts und werden immer schärfer bei der Kapitalallokation und der Verbesserung der wirtschaftlichen Verfassung ihrer Unternehmen.
Es ist also eigentlich eine gesunde Zeit und es wird dazu führen, dass in den nächsten Jahren hochwertige Unternehmen aus diesem Markt kommen.
Welchen Rat würden Sie Ihren Portfolio-Startups geben, um in dieser Zeit weiter zu wachsen?
Konzentrieren Sie sich auf Wachstum mit guter Wirtschaftslage und „kaufen“ Sie kein Wachstum, da dies mit einer schlechten Wirtschaftslage einhergeht und daher nicht nachhaltig ist. Konzentrieren Sie sich auf das Kerngeschäft und vernachlässigen Sie experimentelle Investitionen.
Verdoppeln Sie das Kernprodukt, wenn Kapital verfügbar ist, da die Chance besteht, sich in einem Markt wie diesem durch die richtigen Investitionen von Wettbewerbern abzuheben. Das aktuelle Umfeld kann auch gute Gelegenheiten bieten, Fähigkeiten durch Fusionen und Übernahmen zu attraktiven Preisen zu erwerben, sofern Kapital verfügbar ist.
Was waren im Vergleich zu 2019 die bemerkenswertesten Investitionstrends in Indien im Jahr 2022? Erwarten Sie, dass sich diese Trends bis 2023 fortsetzen? Welche Branchen werden Ihrer Meinung nach bis 2025 das nächste große Ding sein?
In den letzten Jahren gab es dank einer stärkeren digitalen Akzeptanz und niedrigeren Datenpreisen kontinuierliche Innovationen. Nach COVID sahen wir einen deutlichen Aufwärtstrend bei E-Commerce, Edtech und technologiegestützter Servicebereitstellung in allen Sektoren. Wir sahen auch, wie Fintech als großes Thema aufkam und Lieferketten digitalisiert wurden, auch in der Fertigung und Landwirtschaft.
Unsere Kernbranchen sind Software, Consumer, Consumer Internet, Fintech und Financial Services. Diese bleiben für uns weiterhin Schwerpunkte und machen 80 % unserer Bemühungen aus. Andere aufstrebende Sektoren sind Elektrofahrzeuge, Klimatechnologie, Weltraumtechnologie und Möglichkeiten durch die Verlagerung der Lieferkette nach Indien. Heute sind dies kleine und aufstrebende Sektoren, aber morgen könnten sie enorme Chancen bieten.
Wir treffen also Gründer in der Frühphase, die in diesem Bereich aufbauen, und arbeiten mit Startups zusammen, die versuchen, innovative Lösungen für einige der Herausforderungen in diesen Branchen zu entwickeln.
Die 20 % dessen, was wir tun, ändern sich alle paar Jahre aufgrund von Markttrends und technischen Innovationen, aber im Großen und Ganzen sind die 80 % seit fast 17 Jahren gleich geblieben. Grundsätzlich suchen wir nach einer Partnerschaft mit Gründern, die großen Problemen in großen Märkten nachgehen, um in der Welt etwas zu bewirken. Das wird immer so bleiben.
Was unterscheidet die Sektoren, in die Sie derzeit investieren, von anderen? Wie schätzen Sie das Potenzial eines Startups in diesen Sektoren ein, bevor Sie eine Investition tätigen?
Wir bewerten ein Startup nach dem Markt, den es anstrebt (ob es groß ist, wächst und Gewinnpools hat), dem Team (Gründer-Market-Fit; warum dieses Team) und dem Geschäftsmodell/Wassergräben (haben sie eine bessere Maus- Falle und warum werden sie ihren Vorteil behalten?).
Welche Eigenschaften finden Sie bei einem Gründer am wichtigsten, wenn es um die Einschätzung seines Erfolgspotenzials geht? Umgekehrt, was ist eine große rote Flagge, die Sie dazu bringen würde, sich zurückzuziehen?
Eine der wichtigsten Eigenschaften, die wir bei Gründern suchen, ist ihre Ausdauer und ihr Mut, die Probleme anzugehen, die sie lösen wollen. Aus einer Gründer-Market-Fit-Perspektive fragen wir auch, was einen Gründer oder ein Gründerteam am besten positioniert, um auf dem Markt zu gewinnen, und welche einzigartigen Erkenntnisse sie über das Problem haben, das sie lösen.
Rote Flaggen sind mit fehlgeschlagenen Hintergrundüberprüfungen verbunden oder wenn die dargestellten Geschäftsmetriken nicht sorgfältig überprüft werden.
Ashutosh Sharma, Leiter der indischen Investitionen, Prosus Ventures
Nach einem Jahr heißer Investitionen verzeichnete Indien im Jahr 2022 einen deutlichen Rückgang der VC-Finanzierung, und dieses Jahr wird wahrscheinlich ähnlich sein. Wie hat sich Ihre Anlagestrategie verändert?
Angesichts des Umfelds von Zinserhöhungen und geopolitischer Unsicherheit haben wir im vergangenen Jahr einen konservativeren Ansatz gewählt und die Messlatte für Investitionen viel höher gelegt. Danach haben wir unseren Investitionsfokus auf kleinere Ticketgrößen, frühere Phasen und auf Unternehmen im SaaS- und B2B-Bereich verlagert.