Harry Stebbings – der britische Podcaster, der aus völliger Dunkelheit in die Welt der Technologie einstieg, indem er sich mit einer regelmäßigen Reihe von 20-minütigen Interviews mit Risikokapitalgebern und Gründern eine Marke und ein Publikum aufbaute – nutzte diesen Ruhm dazu, selbst VC zu werden. Jetzt hat er sein drittes Investmentvehikel geschlossen, sein bisher größtes. 20VCdas Unternehmen, das nach der Podcast-Serie benannt ist, die ihm einen Namen gemacht hat, hat einen 400-Millionen-Dollar-Fonds geschlossen.
In einer Zeit, in der europäische Technologieunternehmen in fast jeder Investitionsphase weiterhin hinter denen aus den USA zurückbleiben, wird der Hauptschwerpunkt des Fonds 3 auf der Unterstützung von Start-ups in der Region liegen und Stebbings Medienkompetenz und Kontakte nutzen, um ihnen insgesamt mehr Aufmerksamkeit zu verschaffen .
„Ich habe es wirklich satt, dass alle auf Europa scheißen, Ingrid“, sagte er heute in einem Interview. „Wir haben unglaubliche Unternehmen und wir haben unglaubliche Leute. Wir müssen Europa wieder großartig machen. MEGA!“ Er fügte kichernd hinzu.
125 Millionen US-Dollar des Fonds werden für Startkapitalinvestitionen verwendet, und 275 Millionen US-Dollar werden in Serie-A-Runden fließen. Der Fonds muss noch eingesetzt werden, sagte Stebbings: 20VC investiert immer noch aus seinem zweiten Fonds, 140 Millionen US-Dollar, den es im Jahr 2021 aufgebracht hat.
Dieser neueste Fonds wurde innerhalb von vier Wochen aufgelegt, was eine relativ schnelle Wende darstellt, wenn man die Einschränkungen bedenkt, denen Risikokapital weiterhin ausgesetzt ist, auch wenn wir uns nur sehr langsam von dem Abschwung nach der Pandemie erholen.
Es gibt noch ein paar andere bemerkenswerte Dinge, die man aus den Nachrichten mitnehmen kann:
— Trotz des schwierigen Klimas für Gründer ist dies eine Erinnerung daran Ist Es gibt Geld zum Investieren, und der Topf wächst offensichtlich immer noch.
— Europa bleibt eine interessante Chance für US-LPs, wenn es um Startups geht. Stebbings wies darauf hin, dass die Mehrheit der Geldgeber dieses Fonds aus den USA stammt und mehr als die Hälfte dieser institutionellen Mittel zur Verfügung steht. „Als Student würde ich nie ans MIT kommen“, sagte Stebbings. „Ich bin begeistert, dass sie beschlossen haben, mir Geld zum Investieren zu geben.“
— Europäische VCs spielen eine starke Rolle, wenn es darum geht, mit europäischen Startups in Kontakt zu treten.
VCs wie Accel sowie erfolgreiche Gründer, die zu Investoren geworden sind, sind in London und der weiteren Region etabliert. Dennoch investieren einige von ihnen immer noch Geld in 20VC. Warum? Stebbings hat seinem Unternehmen ein sehr persönliches Gesicht verliehen und hilft ihnen und den anderen, ihre Chancen abzusichern.
Insgesamt sagte 20VC 40 Gründer von Unternehmen wie Atlassian, Candy Crush, Canva, Capital One, Datadog, Deliveroo, Eventbrite, Iconiq, Procore, Spotify, UiPath und Vinted; sowie Komplementäre von Accel, Benchmark, Coatue, Cyberstarts, Founder Collective, Founders Fund, Khosla, NEA und TCV und Thrive sind ebenfalls im Fonds vertreten.
„Auch für die US-Fonds sind wir die Stütze vor Ort“, sagte er.
Stebbings hat sich den Zeitgeist zunutze gemacht, ein Online-Ersteller zu sein, der auf der Grundlage seines Content-Moments ein erfolgreiches Geschäft (und ja, eine Marke) aufgebaut hat. In seinem Fall liegt das Geschäft im Bereich Risikokapital, aber er nutzt sein Profil, um Türen zu öffnen und in Term Sheets einzusteigen.
„Die Medienplattform hat wirklich geholfen“, sagte er. 20VC war bei seinem Debüt im Jahr 2020 im Wesentlichen ein „Mikro-VC“ mit nur 8,3 Millionen US-Dollar Investitionsaufwand, typischerweise als Huckepack in Startkapitalrunden. Mittlerweile erreicht es über 50 Millionen Aufrufe auf TikTok und YouTube – eine große Zahl für das, was eigentlich VC und Startup im Baseball ist. „Es macht einen großen Unterschied, dass Ihr Sam Altman und Ihr Marc Benioff in der Show sind. Gründer wollen wirklich Ihr Geld nehmen.“
Stebbings selbst ist kein ausgebildeter Technologe – er studierte Jura an der Universität, als er 20VC gründete, und brach das Studium ab, als alles begann – und er macht keine Anstalten, dies zu verbergen.
„Ich verfolge die Technologie nicht“, sagte er, als ich ihn fragte, ob derzeit irgendwelche Kategorien hervorstechen. „Ich folge großartigen Unternehmern. Ich halte es für absoluten Blödsinn, dass wir denken, wir seien schlauer als die Märkte. Wenn es eine Sache gibt, die wir lernen müssen, dann ist es, dass großartige Gründer Märkte prägen. Und wenn das der Fall ist, besteht meine Aufgabe einfach darin, vor allen anderen die besten Gründer zu finden.“
Darüber hinaus war sein Verkaufsargument von Anfang an, dass er operative Erfahrung in seine Portfoliounternehmen einbringt.
„20 VC hat einen Umsatz von über 10 Millionen Pfund erzielt und ist ein sehr profitables und nachhaltiges Unternehmen“, sagte er. „Nein, ich bin kein Technologiegründer, aber ich bin ein Betreiber. Ich arbeite sieben Tage die Woche, 15 Stunden am Tag, und das schon seit Jahren.“
Nun wurde dies ausgeweitet: 20VC betreibt das, was Stebbings als „Teilfonds“ bezeichnet, in Kategorien wie Umsatz, Produkt und Wachstum, wo er Teams hat, die ebenfalls von Leuten mit Betreibererfahrung geleitet werden, die ihre eigenen Carry-and-Seed-outs haben Unternehmen (und Gründer), die interessant aussehen und von ihren praktischen Ratschlägen in diesen Bereichen profitieren könnten.
Obwohl Stebbings neue Maßstäbe bei der Bildung von VCs gesetzt hat, hat er die Wirtschaftlichkeit von VC noch nicht verändert. Es bleibe „wie jeder andere Markt“, sagte er: „Ein Prozent der Unternehmen erwirtschaftet neunzig Prozent der Gewinne.“
Das ist vielleicht gar nicht so schlimm? „Wir können mehr tun, um das in Europa zu normalisieren, indem wir zum Ausprobieren und Scheitern ermutigen“, sagte er.
Für VCs könnte diese extrem uneinheitliche Mathematik seiner Meinung nach ironischerweise mehr Chancen auf große Gewinne bedeuten, nicht weniger. „Die Risikorenditen werden insgesamt sinken [but] Für 1 % der Unternehmen werden sie jedoch viel, viel größer als je zuvor und besser als je zuvor sein, weil die Ergebnisse so viel größer sind als je zuvor“, prognostizierte er.
Trotzdem wartet Stebbings immer noch auf seine „MEGA“-Auszahlung. Da viele der Firmen, in die er investiert hat, noch relativ jung sind, der IPO-Markt noch ziemlich tot ist und einige der ersten Unternehmen tatsächlich auf den US-Fokus hingewiesen haben, den 20VC bei seiner Gründung hatte, gibt es keine massiven Ausstiege aus dem 20VC-Portfolio Liste gerade noch. Am nächsten, sagte er, sei wahrscheinlich Tripledot, das Londoner Gaming-Studio, das offenbar einen Wert von knapp über 1 Milliarde US-Dollar pro Stück hat PitchBookund zuletzt im Jahr 2022 aufgebracht, eine Runde im Wert von fast 180 Millionen US-Dollar, die von 20VC angeführt wurde.